イギリスの首相キア・スターmerが2026年2月2日にロンドンのダウニング街を離れる。アリシア・アボンドゥンデ | ゲッティイメージズニュース | ゲッティイメージズイギリスの首相キア・スターmerは辞任要求を無視しているが、アナリストは彼の後任が決まるまで、影響力のある債券市場に「ダモクレスの剣」が垂れ下がっていると警告している。2024年にピーター・マンデルソンを米国大使に任命した決定に対する批判の中、スターmerへの圧力は高まった。マンデルソンは恥ずべき金融業者であり性犯罪者のジェフリー・エプスタインとの関係も指摘されている。エプスタインに関する数百万の新しいメールやファイルの公開により、マンデルソンとエプスタインの関係に新たな光が当てられた。エプスタインは2019年に獄中で死亡している。月曜日には政府の借入コストが急騰し、スターmerの側近が辞任し、彼の所属する労働党の高官も彼に辞任を求めた。株式チャートアイコン株式チャートアイコンイギリス10年物国債火曜日の朝には、スターmer支持者が結束した後、基準となる10年物国債の利回りは2ベーシスポイント低下し4.509%、30年物国債の利回りは3ベーシスポイント低下して5.319%となった。1ベーシスポイントは0.01%に相当し、利回りと価格は逆の動きをする。「ダモクレスの剣」------------------スターmerと彼の財務大臣レイチェル・リーブスが打ち立てた政策路線を覆す可能性のある指導者交代の見通しは、債券投資家や市場関係者にとって大きなリスクだと、市場ウォッチャーは述べている。スターmerが辞任するか、挑戦者が十分な支持を得て挑戦を開始すれば、数週間にわたる指導者選挙が引き起こされる。みずほEMEAのFICC戦略責任者ジョーダン・ロチェスターは月曜日の午後のメモで、指導者選挙が始まると、国債は「新しいリーダー探しが長引くにつれて、政治的な見出しの気まぐれに左右される可能性がある」と述べた。「今週スターmerに動きは見られないかもしれないし、来週には通常通りCPIやPMIの発表を取引することになるだろう」とロチェスターは述べている。「しかし、最終的には多くの市場参加者にとっては時間の問題だ。地元選挙ではスターmerの労働党が支持を失う可能性が高い。『誰が次か？』という問いが最終的に解決されるまで、国債取引にはダモクレスの剣が垂れ下がっている。」イギリス各地の地方自治体も今年後半に選挙を行う予定だ。ピールハントのチーフエコノミスト、カラム・ピッカリングはCNBCの「スクォークボックス・ヨーロッパ」で火曜日に、債券市場はスターmerとリーブスがその地位に留まることを望んでいると述べた。「政治においてタイミングは重要だ。労働党は債券市場に対して困惑し、恐怖を抱いているようだ」と彼は述べた。「ウェストミンスターが理解していないことは、市場が理解していることだが、財政政策に関して、英国のような先進国で重要なのは債務や赤字ではなく、インフレだ。英国はインフレの異常値だ。だからこそ、債券市場ではプレミアムを支払っている。債務や赤字の異常値ではない。」彼は、今後数ヶ月でインフレが冷え込む見込みが高まると、債券市場の「大きな頭痛」は和らぐだろうと述べた。「スターmerがどれだけ国債利回りを下げるかに、私は少し驚くかもしれない」とピッカリングはCNBCに語った。「労働党もそうだろうし、彼らは『実はこれはしばらく安全な首相だ』と言うだろう。だから彼は乗り切ると思う。」今すぐ視聴ビデオ6:51労働党は債券市場に「困惑し恐怖」していると、エコノミストが語るスクォークボックス・ヨーロッパシャクルトン・アドバイザーズの投資責任者チャーリー・ロイドは火曜日に、指導者選挙は「ほぼ確実に」イギリスの債券市場に短期的な変動と、より高い利回りによる借入コストの増加をもたらすと述べた。「長期にわたる争いは、国債利回りが他の債券市場よりプレミアムで取引され続ける場合、経済に影響を与える可能性がある。消費者信頼感への影響も避けられない。」過去には、リーブスの自己課した財政ルール（政府の日常支出は税収で賄い、借入はしないこと、2029-30年までに公的債務が経済生産の割合で減少すること）を支持する動きが債券市場から示された。昨夏、リーブスの政治的未来が不透明になった際には、国債利回りは一日で最大22ベーシスポイント急騰し、市場関係者は彼女の辞任が政府の支出と借入を増やすことにつながると懸念した。スターmerの後任候補には、左派寄りのアンジェラ・レイナー（昨秋、税金スキャンダルで副首相を辞任）、保健大臣ウェス・ストリーティング、元労働党党首エド・ミリバンドなどがいる。ロイドは、国債市場に波紋を呼んでいる多くの不安は、レイナーやマンチェスター市長アンディ・バーンハムのように、スターmerの左派的な後継者候補に対する懸念から生じていると述べた。もし後任者が6月前に就任すれば、彼らは過去10年でイギリスの第6代目の首相となる。2022年には、当時の首相リズ・トラスが未資金の大規模な減税を発表し、イングランド銀行の介入を余儀なくされ、わずか44日で辞任に追い込まれた。イギリスは、G7諸国の中で最も長期の借入コストが高い国であり、20年物と30年物の国債のうち、利回りが5%を超えるのはイギリスだけである。
英国の最新の政治的対立は、投資家が警告するように、英国の債券市場に「ダモクレスの剣」を掲げる恐れがある
イギリスの首相キア・スターmerが2026年2月2日にロンドンのダウニング街を離れる。
アリシア・アボンドゥンデ | ゲッティイメージズニュース | ゲッティイメージズ
イギリスの首相キア・スターmerは辞任要求を無視しているが、アナリストは彼の後任が決まるまで、影響力のある債券市場に「ダモクレスの剣」が垂れ下がっていると警告している。
2024年にピーター・マンデルソンを米国大使に任命した決定に対する批判の中、スターmerへの圧力は高まった。マンデルソンは恥ずべき金融業者であり性犯罪者のジェフリー・エプスタインとの関係も指摘されている。
エプスタインに関する数百万の新しいメールやファイルの公開により、マンデルソンとエプスタインの関係に新たな光が当てられた。エプスタインは2019年に獄中で死亡している。
月曜日には政府の借入コストが急騰し、スターmerの側近が辞任し、彼の所属する労働党の高官も彼に辞任を求めた。
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イギリス10年物国債
火曜日の朝には、スターmer支持者が結束した後、基準となる10年物国債の利回りは2ベーシスポイント低下し4.509%、30年物国債の利回りは3ベーシスポイント低下して5.319%となった。1ベーシスポイントは0.01%に相当し、利回りと価格は逆の動きをする。
「ダモクレスの剣」
スターmerと彼の財務大臣レイチェル・リーブスが打ち立てた政策路線を覆す可能性のある指導者交代の見通しは、債券投資家や市場関係者にとって大きなリスクだと、市場ウォッチャーは述べている。
スターmerが辞任するか、挑戦者が十分な支持を得て挑戦を開始すれば、数週間にわたる指導者選挙が引き起こされる。
みずほEMEAのFICC戦略責任者ジョーダン・ロチェスターは月曜日の午後のメモで、指導者選挙が始まると、国債は「新しいリーダー探しが長引くにつれて、政治的な見出しの気まぐれに左右される可能性がある」と述べた。
「今週スターmerに動きは見られないかもしれないし、来週には通常通りCPIやPMIの発表を取引することになるだろう」とロチェスターは述べている。「しかし、最終的には多くの市場参加者にとっては時間の問題だ。地元選挙ではスターmerの労働党が支持を失う可能性が高い。『誰が次か？』という問いが最終的に解決されるまで、国債取引にはダモクレスの剣が垂れ下がっている。」
イギリス各地の地方自治体も今年後半に選挙を行う予定だ。
ピールハントのチーフエコノミスト、カラム・ピッカリングはCNBCの「スクォークボックス・ヨーロッパ」で火曜日に、債券市場はスターmerとリーブスがその地位に留まることを望んでいると述べた。
「政治においてタイミングは重要だ。労働党は債券市場に対して困惑し、恐怖を抱いているようだ」と彼は述べた。
「ウェストミンスターが理解していないことは、市場が理解していることだが、財政政策に関して、英国のような先進国で重要なのは債務や赤字ではなく、インフレだ。英国はインフレの異常値だ。だからこそ、債券市場ではプレミアムを支払っている。債務や赤字の異常値ではない。」
彼は、今後数ヶ月でインフレが冷え込む見込みが高まると、債券市場の「大きな頭痛」は和らぐだろうと述べた。
「スターmerがどれだけ国債利回りを下げるかに、私は少し驚くかもしれない」とピッカリングはCNBCに語った。「労働党もそうだろうし、彼らは『実はこれはしばらく安全な首相だ』と言うだろう。だから彼は乗り切ると思う。」
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労働党は債券市場に「困惑し恐怖」していると、エコノミストが語る
スクォークボックス・ヨーロッパ
シャクルトン・アドバイザーズの投資責任者チャーリー・ロイドは火曜日に、指導者選挙は「ほぼ確実に」イギリスの債券市場に短期的な変動と、より高い利回りによる借入コストの増加をもたらすと述べた。
「長期にわたる争いは、国債利回りが他の債券市場よりプレミアムで取引され続ける場合、経済に影響を与える可能性がある。消費者信頼感への影響も避けられない。」
過去には、リーブスの自己課した財政ルール（政府の日常支出は税収で賄い、借入はしないこと、2029-30年までに公的債務が経済生産の割合で減少すること）を支持する動きが債券市場から示された。
昨夏、リーブスの政治的未来が不透明になった際には、国債利回りは一日で最大22ベーシスポイント急騰し、市場関係者は彼女の辞任が政府の支出と借入を増やすことにつながると懸念した。
スターmerの後任候補には、左派寄りのアンジェラ・レイナー（昨秋、税金スキャンダルで副首相を辞任）、保健大臣ウェス・ストリーティング、元労働党党首エド・ミリバンドなどがいる。
ロイドは、国債市場に波紋を呼んでいる多くの不安は、レイナーやマンチェスター市長アンディ・バーンハムのように、スターmerの左派的な後継者候補に対する懸念から生じていると述べた。
もし後任者が6月前に就任すれば、彼らは過去10年でイギリスの第6代目の首相となる。
2022年には、当時の首相リズ・トラスが未資金の大規模な減税を発表し、イングランド銀行の介入を余儀なくされ、わずか44日で辞任に追い込まれた。
イギリスは、G7諸国の中で最も長期の借入コストが高い国であり、20年物と30年物の国債のうち、利回りが5%を超えるのはイギリスだけである。