現地時間2月11日、英偉達の液冷供給業者であるVertiv（維谛技術）は、非常に好調な決算を発表しました。2025年第4四半期、Vertivの1株当たり利益は1.36ドル、売上高は29億ドルで、前年同期比23％増となりました。ウォール街の予想は、1株利益1.29ドル、売上高29億ドルでした。利益超過だけでなく、受注も非常に好調です：**報告期間中の前年同期比は252％増、2025年第3四半期と比べても117％増加しました。**オーブンハイマーのアナリスト、ノア・ケイは次のように述べています。「今期の予想は高めでしたが、受注の力強い伸びは依然として注目に値します。経営陣はすべての技術と地域のプロジェクト備蓄が堅調に増加していることを確認しており、2026年も受注は引き続き増加すると見込んでいます。」業績見通しについて、Vertivは2026年の1株当たり利益を5.97ドルから6.07ドル、売上高は約135億ドルと予測しています。現在、ウォール街の予測は、2026年の1株利益は4.85ドル、売上高は117億ドルです。最高経営責任者のジョルダーノ・アルベルタッツィは次のように述べています。「我々の第4四半期の業績は、複雑化・競争激化するデータセンター市場においてVertivがリーダーシップを維持していることを示しています。2026年に向けて、この成長の勢いは続くと予想しています。」これらの発表を受けて、昨夜のVertivの米国株は24.49％急騰し、史上最高値を記録しました。公開資料によると、Vertivは世界最大級の液冷および電源管理の提供者の一つであり、英偉達の公式指定液冷パートナーとして、BlackwellやRubinなど次世代プラットフォームの消費電力と放熱ニーズを事前に把握し、適合する参考設計の策定にも関与しています。今年のCES展示会では、英偉達のCEO黄仁勲が新世代AIプラットフォームRubinを発表しました。これは、第三世代Transformerエンジンを搭載し、NVFP4の推論性能はBlackwellの5倍です。著名なアナリストの郭明錤は次のように述べています。「GB300と比較して、Rubinアーキテクチャの放熱設計は液冷方案により依存しやすくなるでしょう。内部の計算トレイやネットワークスイッチトレイはファンレス設計を採用しています。」華創証券は、モデルの更新により演算能力の需要が高まり、チップやサーバー、データセンターの電力密度が向上するとともに、システム全体の発熱も増加すると指摘しています。システムの安全性・安定性・耐用年数を確保するため、熱管理の重要性は一層高まっています。従来の空冷と比較して、高出力時の液冷方案は低エネルギーコストと高放熱性という顕著な優位性を持ち、データセンターの主流放熱方式として徐々に置き換えられつつあります。英偉達の最新指針に基づき、上述の機関は2025-2026年の英偉達GPU出荷量をそれぞれ920万個、1250万個と推定しています。新世代システムアーキテクチャの登場に伴い、液冷の比率も上昇すると見られます。2025-2026年の英偉達GPUに対応する冷却板式液冷の需要は、それぞれ69億ドル、173億ドルに達すると予測され、他のASICチップメーカーの液冷需要もそれぞれ5億ドル、12億ドルと見積もられています。中国銀河証券は、2026年に液冷が「試験段階」から「量産規模」へと移行し、千億規模に向かうと指摘しています。技術路線は、冷板DTCを主幹とし、微細通路と二相技術を高端補完とし、浸漬式は極致の高密度シナリオ向けに展開される見込みです。冷板液冷はサーバーチップの改造範囲が小さく、空冷からの移行もスムーズで、産業チェーンも比較的成熟しており、最も広く適用可能です。熱交換効率の向上、コスト削減、適用範囲の拡大が今後も続く見込みです。また、台積電、英偉達、マイクロソフトなどの企業が技術の実用化を推進しており、微細通路液冷は実験室段階から大規模産業化への転換期にあります。浸漬式液冷は酸化液の高コストや冷却液の性能問題により発展が遅れていますが、高密度チップの普及に伴い、今後は急速に成長する見込みです。投資面では、東海証券などの機関は、グローバルなサプライチェーンと類似の技術進化論により、データセンターの発展が高効率冷却方案の需要を促進し、中国の温度制御産業チェーン企業にもチャンスをもたらすと指摘しています。現在、欧米がシステムとサービスを主導し、中国は製造を担い、海外の生産能力やNV/Googleなどのプロジェクトを通じてグローバルサプライチェーンに参入しています。国内のAI計算基盤の構築も進行中です。液冷の景気は引き続き拡大しています。冷却源装置や冷凍圧縮機の鋳造メーカー（例：冰輪環境、聯德股份）や、全链条液冷方案を備える英維克などに注目すべきです。（出典：科創板日報）
注文量が252%増加！英伟达の液冷サプライヤーの決算が予想を上回り、株価はギャップアップで史上最高値を更新
現地時間2月11日、英偉達の液冷供給業者であるVertiv（維谛技術）は、非常に好調な決算を発表しました。
2025年第4四半期、Vertivの1株当たり利益は1.36ドル、売上高は29億ドルで、前年同期比23％増となりました。ウォール街の予想は、1株利益1.29ドル、売上高29億ドルでした。
利益超過だけでなく、受注も非常に好調です：**報告期間中の前年同期比は252％増、2025年第3四半期と比べても117％増加しました。**オーブンハイマーのアナリスト、ノア・ケイは次のように述べています。「今期の予想は高めでしたが、受注の力強い伸びは依然として注目に値します。経営陣はすべての技術と地域のプロジェクト備蓄が堅調に増加していることを確認しており、2026年も受注は引き続き増加すると見込んでいます。」
業績見通しについて、Vertivは2026年の1株当たり利益を5.97ドルから6.07ドル、売上高は約135億ドルと予測しています。現在、ウォール街の予測は、2026年の1株利益は4.85ドル、売上高は117億ドルです。最高経営責任者のジョルダーノ・アルベルタッツィは次のように述べています。「我々の第4四半期の業績は、複雑化・競争激化するデータセンター市場においてVertivがリーダーシップを維持していることを示しています。2026年に向けて、この成長の勢いは続くと予想しています。」
これらの発表を受けて、昨夜のVertivの米国株は24.49％急騰し、史上最高値を記録しました。
公開資料によると、Vertivは世界最大級の液冷および電源管理の提供者の一つであり、英偉達の公式指定液冷パートナーとして、BlackwellやRubinなど次世代プラットフォームの消費電力と放熱ニーズを事前に把握し、適合する参考設計の策定にも関与しています。
今年のCES展示会では、英偉達のCEO黄仁勲が新世代AIプラットフォームRubinを発表しました。これは、第三世代Transformerエンジンを搭載し、NVFP4の推論性能はBlackwellの5倍です。著名なアナリストの郭明錤は次のように述べています。「GB300と比較して、Rubinアーキテクチャの放熱設計は液冷方案により依存しやすくなるでしょう。内部の計算トレイやネットワークスイッチトレイはファンレス設計を採用しています。」
華創証券は、モデルの更新により演算能力の需要が高まり、チップやサーバー、データセンターの電力密度が向上するとともに、システム全体の発熱も増加すると指摘しています。システムの安全性・安定性・耐用年数を確保するため、熱管理の重要性は一層高まっています。従来の空冷と比較して、高出力時の液冷方案は低エネルギーコストと高放熱性という顕著な優位性を持ち、データセンターの主流放熱方式として徐々に置き換えられつつあります。
英偉達の最新指針に基づき、上述の機関は2025-2026年の英偉達GPU出荷量をそれぞれ920万個、1250万個と推定しています。新世代システムアーキテクチャの登場に伴い、液冷の比率も上昇すると見られます。2025-2026年の英偉達GPUに対応する冷却板式液冷の需要は、それぞれ69億ドル、173億ドルに達すると予測され、他のASICチップメーカーの液冷需要もそれぞれ5億ドル、12億ドルと見積もられています。
中国銀河証券は、2026年に液冷が「試験段階」から「量産規模」へと移行し、千億規模に向かうと指摘しています。技術路線は、冷板DTCを主幹とし、微細通路と二相技術を高端補完とし、浸漬式は極致の高密度シナリオ向けに展開される見込みです。冷板液冷はサーバーチップの改造範囲が小さく、空冷からの移行もスムーズで、産業チェーンも比較的成熟しており、最も広く適用可能です。熱交換効率の向上、コスト削減、適用範囲の拡大が今後も続く見込みです。
また、台積電、英偉達、マイクロソフトなどの企業が技術の実用化を推進しており、微細通路液冷は実験室段階から大規模産業化への転換期にあります。浸漬式液冷は酸化液の高コストや冷却液の性能問題により発展が遅れていますが、高密度チップの普及に伴い、今後は急速に成長する見込みです。
投資面では、東海証券などの機関は、グローバルなサプライチェーンと類似の技術進化論により、データセンターの発展が高効率冷却方案の需要を促進し、中国の温度制御産業チェーン企業にもチャンスをもたらすと指摘しています。現在、欧米がシステムとサービスを主導し、中国は製造を担い、海外の生産能力やNV/Googleなどのプロジェクトを通じてグローバルサプライチェーンに参入しています。国内のAI計算基盤の構築も進行中です。液冷の景気は引き続き拡大しています。冷却源装置や冷凍圧縮機の鋳造メーカー（例：冰輪環境、聯德股份）や、全链条液冷方案を備える英維克などに注目すべきです。
（出典：科創板日報）