ベルリン、2月6日（ロイター・ブレイキングビューズ） - ステランティス（STLAM.MI）の新たな動きは、ハンマーで卵を割るように見えるかもしれませんが、それは大きな卵でした。同欧州自動車メーカーは2月6日に、電気自動車事業の縮小に伴い約220億ユーロ（260億ドル）の減損を計上すると発表しました。これは、決定前の市場時価総額である240億ユーロにほぼ匹敵します。この動きは、気候規制の世界的な後退と、習慣を変えるコストに反発する消費者の反発に合致しています。しかし、これはまた、ステランティスのボス、アントニオ・フィローザにとって巻き戻しが難しい道でもあります。金曜日にステランティスの株価が20％超下落したにもかかわらず、投資家は過剰反応していません。減損のうち3分の2は非現金項目ですが、それでも今後4年間で65億ユーロの実質的な支払いを行う必要があります。一方、2025年の営業利益とフリーキャッシュフローは予想より低くなり、同社は2026年の配当も取りやめています。大部分の資金は、販売中止となった車種や生産削減に充てられる予定です。ロイターのインサイドトラックニュースレターは、世界のスポーツ界で最も重要な出来事を網羅する必携ガイドです。こちらから登録してください。政治的および市場の理由から、グループの電気自動車に対する減損は予想されていました。米国のドナルド・トランプ大統領は連邦の電気自動車支援を終了し、気候政策に対する反発を主導しました。また、欧州委員会は昨年、2035年までの内燃機関車の禁止計画を緩和しました。しかし、燃費効率の良い車の市場シェアは引き続き拡大しており、昨年のEUにおける新車登録の17.4％はバッテリー電気車、34.5％はハイブリッド車が占めていますが、その進展は当初の予想より遅れています。もしヨーロッパだけを見れば、ステランティスが2024年11月のフォード・モーター（F.N）が約200億ドルを投じたのと比べて、さらに大きな打撃を受ける理由は不思議に思えるかもしれません。しかし、この損失は、北米市場での電気自動車に対する前CEOのカルロス・タバレスの全力投資と釣り合っています。北米はグループの売上の40％を占める地域であり、トランプの当選前からフル電動ピックアップトラックの販売に苦戦していました。トバレスは2024年11月に辞任する一ヶ月前の時点でも、電気ピックアップの販売は苦戦していました。金曜日の発表は、ステランティスが米国に130億ドルの投資を行ったと発表してから数ヶ月後のものであり、その多くは燃料車の製造に充てられる可能性があります。同社は、「選択の自由」を強調し、「需要に基づく戦略」を掲げており、「命令ではなく需要に従うべき」としています。それでも、ステランティスは米国のライバル企業よりも価値が低く、ルノー（RENA.PA）やフォルクスワーゲン（VOWG.DE）よりも営業利益率が低いです。規制の風向きが再びヨーロッパや米国で変われば、セクターへの復帰コストはさらに高くなるでしょう。ピエール・ブリアンコンをブルースカイ、リンクトインでフォローしてください。【背景ニュース】・ 2月6日、ステランティスは電気自動車の野心を縮小した後、2025年後半に約222億ユーロ（260億ドル）の減損を計上すると発表し、株価は最大24％下落しました。・ この動きは、米国のフォードやゼネラルモーターズなどの競合他社による類似の減損に続くもので、多くの西洋の自動車メーカーがトランプ政権の政策や需要の低迷に対応してバッテリー駆動車から撤退しています。・ これらの費用は2025年後半の決算に計上され、今後4年間で約65億ユーロの現金支払いが見込まれています。詳しい情報については、こちらをクリックして無料のブレイキングビューズをお試しください。編集：ジョージ・ヘイ；制作：ストライサンド・ネト【推奨トピック】 ブレイキングビューズ**ブレイキングビューズ** ロイター・ブレイキングビューズは、世界をリードする金融インサイトの情報源です。ロイターの金融コメントブランドとして、世界中の大きなビジネスや経済の動きを毎日分析しています。ニューヨーク、ロンドン、香港などの主要都市に約30人の記者チームがリアルタイムで専門的な分析を提供します。無料トライアルに登録し、私たちのフルサービスをお試しください。X @Breakingviews や www.breakingviews.com でフォローしてください。すべての意見は著者のものです。シェア・ X ・ Facebook ・ LinkedIn ・ Email ・ リンク ライセンス権の購入ピエール・ブリアンコントムソン・ロイターピエール・ブリアンコンは、ブレイキングビューズのコラムニストで、ヨーロッパのビジネスと経済について執筆しています。以前はバロンズ、ポリティコ、ブレイキングビューズで記者や編集者として勤務し、パリ特派員やヨーロッパ編集長を務めました。キャリアの最初の頃は、フランスの新聞リベラシオンの外国特派員兼編集者、またル・モンドやフランス公共ラジオの経済コラムニストも務めていました。メール
Stellantisの電気自動車のハンドブレーキターンは一方通行
ベルリン、2月6日（ロイター・ブレイキングビューズ） - ステランティス（STLAM.MI）の新たな動きは、ハンマーで卵を割るように見えるかもしれませんが、それは大きな卵でした。同欧州自動車メーカーは2月6日に、電気自動車事業の縮小に伴い約220億ユーロ（260億ドル）の減損を計上すると発表しました。これは、決定前の市場時価総額である240億ユーロにほぼ匹敵します。この動きは、気候規制の世界的な後退と、習慣を変えるコストに反発する消費者の反発に合致しています。しかし、これはまた、ステランティスのボス、アントニオ・フィローザにとって巻き戻しが難しい道でもあります。
金曜日にステランティスの株価が20％超下落したにもかかわらず、投資家は過剰反応していません。減損のうち3分の2は非現金項目ですが、それでも今後4年間で65億ユーロの実質的な支払いを行う必要があります。一方、2025年の営業利益とフリーキャッシュフローは予想より低くなり、同社は2026年の配当も取りやめています。大部分の資金は、販売中止となった車種や生産削減に充てられる予定です。
ロイターのインサイドトラックニュースレターは、世界のスポーツ界で最も重要な出来事を網羅する必携ガイドです。こちらから登録してください。
政治的および市場の理由から、グループの電気自動車に対する減損は予想されていました。米国のドナルド・トランプ大統領は連邦の電気自動車支援を終了し、気候政策に対する反発を主導しました。また、欧州委員会は昨年、2035年までの内燃機関車の禁止計画を緩和しました。しかし、燃費効率の良い車の市場シェアは引き続き拡大しており、昨年のEUにおける新車登録の17.4％はバッテリー電気車、34.5％はハイブリッド車が占めていますが、その進展は当初の予想より遅れています。
もしヨーロッパだけを見れば、ステランティスが2024年11月のフォード・モーター（F.N）が約200億ドルを投じたのと比べて、さらに大きな打撃を受ける理由は不思議に思えるかもしれません。しかし、この損失は、北米市場での電気自動車に対する前CEOのカルロス・タバレスの全力投資と釣り合っています。北米はグループの売上の40％を占める地域であり、トランプの当選前からフル電動ピックアップトラックの販売に苦戦していました。トバレスは2024年11月に辞任する一ヶ月前の時点でも、電気ピックアップの販売は苦戦していました。
金曜日の発表は、ステランティスが米国に130億ドルの投資を行ったと発表してから数ヶ月後のものであり、その多くは燃料車の製造に充てられる可能性があります。同社は、「選択の自由」を強調し、「需要に基づく戦略」を掲げており、「命令ではなく需要に従うべき」としています。それでも、ステランティスは米国のライバル企業よりも価値が低く、ルノー（RENA.PA）やフォルクスワーゲン（VOWG.DE）よりも営業利益率が低いです。規制の風向きが再びヨーロッパや米国で変われば、セクターへの復帰コストはさらに高くなるでしょう。
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【背景ニュース】 ・ 2月6日、ステランティスは電気自動車の野心を縮小した後、2025年後半に約222億ユーロ（260億ドル）の減損を計上すると発表し、株価は最大24％下落しました。 ・ この動きは、米国のフォードやゼネラルモーターズなどの競合他社による類似の減損に続くもので、多くの西洋の自動車メーカーがトランプ政権の政策や需要の低迷に対応してバッテリー駆動車から撤退しています。 ・ これらの費用は2025年後半の決算に計上され、今後4年間で約65億ユーロの現金支払いが見込まれています。
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編集：ジョージ・ヘイ；制作：ストライサンド・ネト
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ピエール・ブリアンコンは、ブレイキングビューズのコラムニストで、ヨーロッパのビジネスと経済について執筆しています。以前はバロンズ、ポリティコ、ブレイキングビューズで記者や編集者として勤務し、パリ特派員やヨーロッパ編集長を務めました。キャリアの最初の頃は、フランスの新聞リベラシオンの外国特派員兼編集者、またル・モンドやフランス公共ラジオの経済コラムニストも務めていました。
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