テクノロジーセクターは「大きな問い」に答える必要がある

Yahooファイナンスビデオ ジュリー・ハイマン

2026年2月10日火曜日 午後9:00 GMT+9

この動画で：

^IXIC

+0.90%

IGV

+3.15%

MAGS

+1.16%

^DJI

+0.04%

^GSPC

+0.47%

ロングビュー・エコノミクスのグローバルエコノミスト兼チーフマーケットストラテジストのクリス・ワトリングが、マーケットキャタリストのホスト、ジュリー・ハイマンと共に、ソフトウェア株（IGV）の売り崩しと、それがテックセクター（XLK）や広範な市場（^DJI、^GSPC、^IXIC）に与える影響について議論します。

最新の市場動向に関する専門家の見解や分析をもっと知りたい方は、マーケットキャタリストをチェックしてください。

ビデオのトランスクリプト

00:00 スピーカーA

そうですね、奇妙な一週間でしたね。あのようなボラティリティを見ましたから。

00:05 スピーカーA

その後、金曜日に非常に急激な反発がありました。

00:09 スピーカーA

しかし、今はどこにいるのでしょうか、そうですよね？ボラティリティを考えると、すべてが魔法のように問題なくなったわけではないと感じます。

00:15 スピーカーB

そうですね、まさに異常でしたね。過去2週間、木曜日までソフトウェア株はひどく売り込まれ、その後金曜日に急反発しました。

00:24 スピーカーB

木曜日には非常に売り込まれていました。本当に深く売り込まれていました。ですから、売り込まれすぎた状態で1日の動きだけを見て過剰に反応しない方がいいと思います。

00:32 スピーカーB

実際、引いて見れば、S&P 500やナスダックはほぼ10月以降横ばいの状態です。

00:39 スピーカーB

ここ3、4、5ヶ月間、レンジ内で推移しています。そして、その横ばいの中で多くの回転が起きているのが興味深いです。

00:47 スピーカーB

私たちとあなたが触れたように、ダウは5万ドルで、循環株がリードしています。マグ7は圧力を受けていると。

00:54 スピーカーB

今はパフォーマンスが低下しています。そしてもちろん、昨年10月までにマグ7に超長期のポジションを取っていた人たちがいました。AIに対しても非常に期待していました、9月を覚えていますか？

01:04 スピーカーB

OracleやTSMCなどが急騰していた頃です。そして今、私たちは考えています、待てよ、循環的な回復が来るのかと。古典的な循環株へのエクスポージャーと、供給のボトルネックを生み出すAIのCAPEXへのエクスポージャーの両方が必要だと。

01:21 スピーカーB

下流の人々、つまり、データセンターなどに必要なナットやボルト、旧経済の重要なものを作る人たちです。

01:31 スピーカーB

そういった意味で、市場は横ばいの範囲内で回転しており、より循環的な部分がリードしています。大きな疑問は、テックはどうなるのか？下がるのか、それとも戻るのか？これが本当に答えるべき大きな質問です。

01:45 スピーカーA

その答えは何ですか？

01:49 スピーカーB

はい、私は戻ると思います。ただ、市場は明らかにCAPEXに過剰に投資し、キャッシュフローのない人々に対して警戒心を高めています。

02:03 スピーカーB

先週のアマゾンはその良い例だと思います。ですから、市場はより見識を持つようになってきていると思いますが、全体としてはまだ上昇を続けると考えています。なぜなら、AIのCAPEX支出が2026年のGDP成長に約1.5%の寄与をもたらすと見積もられているからです。

02:16 スピーカーB

これは大きな数字です。本当に大きな数字で、多くの乗数効果を生み出します。ええ、私は個別株の投資家ではありませんし、単一株を選ぶタイプではありません。

02:29 スピーカーB

ソフトウェアに反発のために買うつもりですが、どの銘柄を買い続けるべきかはわかりません。たとえばマイクロソフトなどです。