### 重要ポイント* 今週のAI株は、アルファベットとアマゾンによる巨大なAI投資予測が投資収益率に対する不確実性を高め、アンソロピックの新ツールがソフトウェア株を暴落させたことで、二重の打撃を受けました。* 一部の専門家は、今週の取引はウォール街の多くの投資家が楽観的になりすぎていた期待の健全なリセットを反映していると述べています。### Investopediaの回答質問 AIはすべての船を持ち上げる上昇の波でした。最近では、持ち上げるだけでなく沈めることもあります。 投資家の不安はビッグテックのAI投資とともに高まっており、わずかな不確実性の兆候が株式市場に大きな混乱をもたらす環境を作り出しています。過去2週間で決算を発表した4つのハイパースケーラー—Meta（META）、Microsoft（MSFT）、Alphabet（GOOG、GOOGL）、Amazon（AMZN）—は、AIインフラへの積極的な投資を継続する計画を示しました。 AlphabetとMetaは、今年のインフラ投資額は昨年の約2倍になると述べています。アマゾンは木曜日に2026年の資本支出を2000億ドルと予測し、前年比50％増、ウォール街の予想より約500億ドル多いとしています。Microsoftは金額の見積もりを示しませんでしたが、残りの年度の資本支出は前四半期と同じ水準になると予想されており、その時は60％以上増加しました。 「昨年の決算シーズンと同様に、ハイパースケーラーはますます高い資本支出の見積もりを出しています」と、HBウェルスマネジメントのチーフ・マーケットストラテジスト、ジーナ・マーティン・アダムズは述べています。「そして、昨年の決算シーズンと同様に、その投資が最終的にどれだけのリターンをもたらすのか、本当に疑問に思っています。」### これが重要な理由AIバブルへの懸念は、昨年後半を通じてテック株に圧力をかけてきました。一部の専門家は、今週のテック株の売りはその圧力を和らげ、楽観的になりすぎていた期待をリセットするのに役立ったと述べています。ウォール街の投資収益率に対する懸念は、数週間にわたり市場に明らかです。Metaの株価は、AIツールによる広告インプレッションとエンゲージメントの増加により、前四半期の広告収益の伸びが加速したと報告した後、急騰しました。MicrosoftとAmazonは、AI駆動の成長の最もわかりやすい代理指標であるクラウドコンピューティングの結果が期待外れだったため、株価は下落しました。しかし、昨年の決算シーズンとは異なり、投資家はAIの勝者だけでなく、敗者についても問い始めています。その疑問は、先月のソフトウェア株に重くのしかかりました。Intuit（INTU）やSalesforce（CRM）などの銘柄は、新しいAIツールや「バイブコーディング」の台頭により、ソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）ビジネスが崩壊するのではないかとの懸念から下落しました。これらの不安は、AIスタートアップのアンソロピックが法務支援ツールをリリースした今週、完全なパニックに発展しました。木曜日の終値までに、S&Pソフトウェア＆サービス指数は年初から20％以上下落しています。多くの経営者や市場関係者は、今週の「SaaSpocalypse」は過剰だと指摘しています。水曜日のNvidiaのCEOジェンセン・フアンは、AIがソフトウェア業界を置き換えると考えるのは「非論理的」だと述べました。それでも、この調整はウォール街のAIに関する物語の変化を示している可能性があります。関連教育--------SaaSの理解：定義、メリット、例テクノロジー株は打撃を受けている—なぜ専門家はそれを「健全」と言うのか「3年間、私たちはAIの開発の約束だけで取引してきました」とアダムズは述べています。「今や、それが展開されるにつれて、その展開の経済的影響や産業の置き換えについて本格的に考え始めています。」一部の専門家は、AIの期待値の見直しは市場にとって健全な発展だと述べています。アダムズは、今週の取引は2025年後半に広がったAIバブルの懸念を和らげるのに役立ったと主張します。「すでに、テック株のプレミアムは市場に対してわずか10％になっています」と彼女は言います。「これは素晴らしいことだと思います。」投資家は金曜日に再び資金を投入することに安心感を持ったようで、テクノロジーセクターが広範な株式ラリーを牽引しました。結局のところ、テック大手は今もなお、データセンターインフラに何百億ドルも投資しており、そのことが利益率に圧力をかける一方で、供給業者にとっては恩恵となっています。一例を挙げると、メモリーデバイスメーカーの利益は、AIデータセンターの需要とともに過去1年で急増しています。サンディスク（SNDK）の株価は、年初からほぼ150％上昇しています。Investopediaの記者にニュースの情報提供がありましたら、こちらまでご連絡ください[email protected]
一時的に盛り上がったAI取引がつまずきました。一部の専門家はそれを「素晴らしい」兆候と呼んでいます。
重要ポイント
Investopediaの回答
質問
AIはすべての船を持ち上げる上昇の波でした。最近では、持ち上げるだけでなく沈めることもあります。
投資家の不安はビッグテックのAI投資とともに高まっており、わずかな不確実性の兆候が株式市場に大きな混乱をもたらす環境を作り出しています。過去2週間で決算を発表した4つのハイパースケーラー—Meta（META）、Microsoft（MSFT）、Alphabet（GOOG、GOOGL）、Amazon（AMZN）—は、AIインフラへの積極的な投資を継続する計画を示しました。
AlphabetとMetaは、今年のインフラ投資額は昨年の約2倍になると述べています。アマゾンは木曜日に2026年の資本支出を2000億ドルと予測し、前年比50％増、ウォール街の予想より約500億ドル多いとしています。Microsoftは金額の見積もりを示しませんでしたが、残りの年度の資本支出は前四半期と同じ水準になると予想されており、その時は60％以上増加しました。
「昨年の決算シーズンと同様に、ハイパースケーラーはますます高い資本支出の見積もりを出しています」と、HBウェルスマネジメントのチーフ・マーケットストラテジスト、ジーナ・マーティン・アダムズは述べています。「そして、昨年の決算シーズンと同様に、その投資が最終的にどれだけのリターンをもたらすのか、本当に疑問に思っています。」
これが重要な理由
AIバブルへの懸念は、昨年後半を通じてテック株に圧力をかけてきました。一部の専門家は、今週のテック株の売りはその圧力を和らげ、楽観的になりすぎていた期待をリセットするのに役立ったと述べています。
ウォール街の投資収益率に対する懸念は、数週間にわたり市場に明らかです。Metaの株価は、AIツールによる広告インプレッションとエンゲージメントの増加により、前四半期の広告収益の伸びが加速したと報告した後、急騰しました。MicrosoftとAmazonは、AI駆動の成長の最もわかりやすい代理指標であるクラウドコンピューティングの結果が期待外れだったため、株価は下落しました。
しかし、昨年の決算シーズンとは異なり、投資家はAIの勝者だけでなく、敗者についても問い始めています。
その疑問は、先月のソフトウェア株に重くのしかかりました。Intuit（INTU）やSalesforce（CRM）などの銘柄は、新しいAIツールや「バイブコーディング」の台頭により、ソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）ビジネスが崩壊するのではないかとの懸念から下落しました。これらの不安は、AIスタートアップのアンソロピックが法務支援ツールをリリースした今週、完全なパニックに発展しました。木曜日の終値までに、S&Pソフトウェア＆サービス指数は年初から20％以上下落しています。
多くの経営者や市場関係者は、今週の「SaaSpocalypse」は過剰だと指摘しています。水曜日のNvidiaのCEOジェンセン・フアンは、AIがソフトウェア業界を置き換えると考えるのは「非論理的」だと述べました。それでも、この調整はウォール街のAIに関する物語の変化を示している可能性があります。
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「3年間、私たちはAIの開発の約束だけで取引してきました」とアダムズは述べています。「今や、それが展開されるにつれて、その展開の経済的影響や産業の置き換えについて本格的に考え始めています。」
一部の専門家は、AIの期待値の見直しは市場にとって健全な発展だと述べています。アダムズは、今週の取引は2025年後半に広がったAIバブルの懸念を和らげるのに役立ったと主張します。「すでに、テック株のプレミアムは市場に対してわずか10％になっています」と彼女は言います。「これは素晴らしいことだと思います。」
投資家は金曜日に再び資金を投入することに安心感を持ったようで、テクノロジーセクターが広範な株式ラリーを牽引しました。結局のところ、テック大手は今もなお、データセンターインフラに何百億ドルも投資しており、そのことが利益率に圧力をかける一方で、供給業者にとっては恩恵となっています。
一例を挙げると、メモリーデバイスメーカーの利益は、AIデータセンターの需要とともに過去1年で急増しています。サンディスク（SNDK）の株価は、年初からほぼ150％上昇しています。
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