インドネシア証券取引所の最高経営責任者の辞任は、MSCI Inc.の改革要求に対する最初の具体的な結果となり、政策立案者は格下げを回避し信頼回復を図るための措置を急いで展開した。おすすめ動画* * *金曜日にイマン・ラフマンが辞任してから数時間以内に、関係者は市場支援のための追加措置を準備していると述べ、取引所の株式保有構造の変更や保険会社の資本市場配分の上限引き上げなどを含んでいた。これらの動きは、インドネシアの資産にとって不安定な一週間の締めくくりとなり、指数構成会社が東南アジア最大の市場の透明性に懸念を示したことで、ベンチマーク株は約三十年ぶりの二日連続最悪の下落を記録し、その後規制当局が介入した。ジャカルタ総合指数は1.2％上昇して終えた。「これは責任追及というよりもリセットと見るべきだ」と、SGMCキャピタルのシニアパートナー、モヒト・ミルプリ氏は述べた。「ストレスの多い期間はしばしば変化を促進し、これにより新たなリーダーシップが標準を引き上げ、市場構造を改善し、投資家の信頼を強化する明確な使命を持つことができる。」規制当局が木曜日に改革措置を示した後、投資家のセンチメントはすでに回復し始めていた。具体的には、来月から最低浮動株比率を現在の7.5％から15％に倍増させることや、国営投資基金ダナンタラによる市場関与の可能性などが挙げられる。これらの努力は、MSCIの要求に応じて透明性を高めるためのものであり、これを怠ると5月にインドネシアの指数比重が削減され、フロンティア市場への格下げのリスクもある。HSBCホールディングスは、成長懸念からインドネシア株を格下げした最新の銀行となった。ゴールドマン・サックス・グループやUBSグループも市場を格下げしており、前者は極端なシナリオ下での資金流出が130億ドル超に達するリスクを指摘している。今週の出来事は、長らくインドネシアの経済成長の恩恵を受けてきたと見られてきた同国の金融市場に対する疑念を再燃させた。公共財政に対する投資家の不安、財務大臣の突然の辞任、拡大する財政赤字がすでに多くの投資家の撤退を促している。グローバルファンドは9月から11月までインドネシアの債券を売却し、2025年の最後の月に再び買い戻した。懸念の中心は、インドネシア株の浮動株比率が低いことであり、同国最大の企業は取引が薄く、少数の富裕層によって支配されている構造が、投資家からは指数を歪め、操作のリスクを高めていると指摘されている。この問題は長年にわたり論争の的となっており、投資家は特定の株式の流動性が低いため、市場の大部分が投資不可能で追跡不可能になっていると主張している。取引所の関係者はすでに市場参加者へのインセンティブ付与を試みている。ラフマンは、CEOに就任してから4年未満の間に、取引時間の延長や空売りの導入を推進し、流動性向上を図ったが、成功は限定的だった。現在、MSCIは国の市場分類に最低浮動株比率の要件を設けていないが、アクセスのしやすさや経済発展度などの要素に依存している。しかし、指数構成会社は、投資可能な新興市場の範囲に含めるために、一定期間内に15％の浮動株比率を必要としており、一部例外もある。今週初めの声明で、MSCIはインドネシアにおける「株式保有構造の不透明さと、協調取引の可能性に関する懸念」を指摘した。より詳細で信頼できる情報、特に監視の強化を求めており、これにより証券の浮動株比率や投資可能性の評価を改善したいとしている。多くの投資家は、規制当局がMSCIの要求を満たすために十分な措置を講じられるかどうかについて緊張感を持ち続けている。「示された改革は方向性としては前向きだが、実行と信頼できる後継者の任命が、これらの懸念が完全に解消されるかどうかを左右するだろう」と、アールスプリング・グローバル・インベストメンツのポートフォリオマネージャー、ゲイリー・タンは述べた。今週これまでに、グローバルファンドは木曜日までに株式を合計7億3900万ドル分売却しており、4月中旬以来最大の週次流出となる見込みだ。**2026年5月19日〜20日にアトランタで開催されるフォーチュン職場革新サミットに参加しませんか。職場革新の次の時代が到来し、旧来の戦略は書き換えられつつあります。このエリートでエネルギッシュなイベントでは、世界の最も革新的なリーダーたちが集まり、AI、人間性、戦略がどのように融合し、再び働き方の未来を再定義するのかを探ります。今すぐ登録してください。
インドネシア取引所のCEO、MSCI改革の圧力が高まる中で辞任
インドネシア証券取引所の最高経営責任者の辞任は、MSCI Inc.の改革要求に対する最初の具体的な結果となり、政策立案者は格下げを回避し信頼回復を図るための措置を急いで展開した。
おすすめ動画
金曜日にイマン・ラフマンが辞任してから数時間以内に、関係者は市場支援のための追加措置を準備していると述べ、取引所の株式保有構造の変更や保険会社の資本市場配分の上限引き上げなどを含んでいた。
これらの動きは、インドネシアの資産にとって不安定な一週間の締めくくりとなり、指数構成会社が東南アジア最大の市場の透明性に懸念を示したことで、ベンチマーク株は約三十年ぶりの二日連続最悪の下落を記録し、その後規制当局が介入した。ジャカルタ総合指数は1.2％上昇して終えた。
「これは責任追及というよりもリセットと見るべきだ」と、SGMCキャピタルのシニアパートナー、モヒト・ミルプリ氏は述べた。「ストレスの多い期間はしばしば変化を促進し、これにより新たなリーダーシップが標準を引き上げ、市場構造を改善し、投資家の信頼を強化する明確な使命を持つことができる。」
規制当局が木曜日に改革措置を示した後、投資家のセンチメントはすでに回復し始めていた。具体的には、来月から最低浮動株比率を現在の7.5％から15％に倍増させることや、国営投資基金ダナンタラによる市場関与の可能性などが挙げられる。これらの努力は、MSCIの要求に応じて透明性を高めるためのものであり、これを怠ると5月にインドネシアの指数比重が削減され、フロンティア市場への格下げのリスクもある。
HSBCホールディングスは、成長懸念からインドネシア株を格下げした最新の銀行となった。ゴールドマン・サックス・グループやUBSグループも市場を格下げしており、前者は極端なシナリオ下での資金流出が130億ドル超に達するリスクを指摘している。
今週の出来事は、長らくインドネシアの経済成長の恩恵を受けてきたと見られてきた同国の金融市場に対する疑念を再燃させた。公共財政に対する投資家の不安、財務大臣の突然の辞任、拡大する財政赤字がすでに多くの投資家の撤退を促している。グローバルファンドは9月から11月までインドネシアの債券を売却し、2025年の最後の月に再び買い戻した。
懸念の中心は、インドネシア株の浮動株比率が低いことであり、同国最大の企業は取引が薄く、少数の富裕層によって支配されている構造が、投資家からは指数を歪め、操作のリスクを高めていると指摘されている。この問題は長年にわたり論争の的となっており、投資家は特定の株式の流動性が低いため、市場の大部分が投資不可能で追跡不可能になっていると主張している。
取引所の関係者はすでに市場参加者へのインセンティブ付与を試みている。ラフマンは、CEOに就任してから4年未満の間に、取引時間の延長や空売りの導入を推進し、流動性向上を図ったが、成功は限定的だった。
現在、MSCIは国の市場分類に最低浮動株比率の要件を設けていないが、アクセスのしやすさや経済発展度などの要素に依存している。しかし、指数構成会社は、投資可能な新興市場の範囲に含めるために、一定期間内に15％の浮動株比率を必要としており、一部例外もある。
今週初めの声明で、MSCIはインドネシアにおける「株式保有構造の不透明さと、協調取引の可能性に関する懸念」を指摘した。より詳細で信頼できる情報、特に監視の強化を求めており、これにより証券の浮動株比率や投資可能性の評価を改善したいとしている。
多くの投資家は、規制当局がMSCIの要求を満たすために十分な措置を講じられるかどうかについて緊張感を持ち続けている。「示された改革は方向性としては前向きだが、実行と信頼できる後継者の任命が、これらの懸念が完全に解消されるかどうかを左右するだろう」と、アールスプリング・グローバル・インベストメンツのポートフォリオマネージャー、ゲイリー・タンは述べた。
今週これまでに、グローバルファンドは木曜日までに株式を合計7億3900万ドル分売却しており、4月中旬以来最大の週次流出となる見込みだ。
**2026年5月19日〜20日にアトランタで開催されるフォーチュン職場革新サミットに参加しませんか。職場革新の次の時代が到来し、旧来の戦略は書き換えられつつあります。このエリートでエネルギッシュなイベントでは、世界の最も革新的なリーダーたちが集まり、AI、人間性、戦略がどのように融合し、再び働き方の未来を再定義するのかを探ります。今すぐ登録してください。