ほぼ一世紀にわたり、米ドルは世界の金融システムを支配してきました。数百万バレルの石油取引から数百万トンの小麦取引まで、米ドルは国際決済においてほぼ常に中心的な役割を果たしてきました。第二次世界大戦後、1944年のブレトン・ウッズ体制は各国通貨を米ドルに連動させ、米ドルは直接金に換算されて1オンス35米ドルのレートで固定されました。当時、米ドルを保有することはほぼ金を保有することと同義でした。 しかし、1971年にリチャード・ニクソン大統領が米ドルの金への交換を停止したことで金本位制は崩壊しましたが、米ドルはその経済規模と米国の地政学的な強さにより支配的な地位を維持し続けました。しかし、その秩序は徐々に変わりつつある可能性があります。 人民元の国際化への野望 2000年代以降、中国は長期的な戦略を追求し、人民元（RMB、またはレンミンビ）の国際的な重要通貨、さらには世界的な準備通貨へと引き上げることを目指しています。 最近の「求是」誌に掲載された習近平主席の演説では、中国は「強い通貨を構築し、国際貿易や外為市場で広く使用され、かつ世界的な準備通貨としての地位を確立する必要がある」と強調しました。 一部の分析家は、もし人民元が2050年頃に米ドルに取って代わることができれば、それは第二次世界大戦以降最大の金融権力の移行になると考えています。 しかし、中国はどうやってこれを実現するのでしょうか？ 中国の金準備の謎 多くの専門家は、その鍵は金にあると考えています。 2025年末までに北京は公式の金保有量を2,306トンと発表し、世界で6位に位置しています。米国（8,133トン）、ドイツ、イタリア、フランス、ロシアに次ぐ規模です。ただし、多くの独立した推定では、実際の金保有量はこの数字の倍、あるいは三倍に達している可能性も指摘されています。 金分析家のヤン・ニューウェンハウスは、中国が約5,411トンの金を保有していると推定しています。その他の予測には、ANZ銀行の約5,500トンという数字もあります。金融作家のドミニク・フリスビーは、総保有量は7,000トンに達する可能性があり、かつては16,000トンと高く見積もられていたこともあります。 これらの推定の根拠 中国は2007年以来、世界最大の金生産国です。2013年以降、約4,811トンの金を採掘しています。2024年だけでも、約380トンを生産し、世界の生産量の約10％を占めています。また、2024年には約1,225トンの金を輸入し、主にスイス、カナダ、オーストラリアから調達しています。2015年以降、上海証券取引所の金取引所から平均して約1,800トンの金が引き出されています。 中国人民銀行（PBoC）が所有していると推定される金の割合は約23％と仮定すると、実際の保有量は公式発表を大きく上回る可能性があります。 なぜ中国は秘密を守るのか？ 専門家によると、実際の金保有量を早期に公開すると、金価格が急騰し、蓄積過程に不利になる可能性があります。また、早期の公開は地政学的緊張を高める恐れもあります。 中国の「静かに買い進める」戦略は、次のような目的を持っています： 米国債の売却時の市場パニックを避ける。 徐々に米ドルへの依存度を減らす。 外貨準備（2025年末には約3,4000億ドル）を実質的な資産に変換する。 ジェフ・カリー（カーライル）の見解によると、中国の金購入は「ドル離れ（de-dollarization）」戦略の一環です。 人民元を金で裏付けるシナリオ 一つの仮説は、中国が適切なタイミングで巨額の金を公開し、人民元を金に固定比率で連動させることです。そうすれば、中国の通貨は「実物担保資産」を持つことになり、金と連動しない米ドルに対して優位性を持つことになります。1971年以降、米ドルは金と結びついていません。 もし中国が米国と同等またはそれ以上の金保有量を主張すれば、世界の通貨構造に対する信頼は大きく揺らぐ可能性があります。 ただし、BRICS諸国間で金に裏付けられた共通通貨を作るのは、10以上の加盟国の利害の違いから短期的には難しいと考えられます。中国の単独行動の方が現実的と見られています。 「マネー・イリュージョン」— 通貨の信頼が基盤 ドミニク・フリスビーは、「マネー・イリュージョン」（貨幣の錯覚）という概念を強調しています。貨幣は、その価値を人々が信じているから価値があるのです。直接金に裏付けられていなくても、私たちは貨幣の背後に資産があると信じています。 もし中国が人民元を巨大な金の支援の下にあると証明すれば、世界的な信頼を強化できるでしょう。 金とビットコインの新たな役割 世界的な債務増加と地政学的緊張の高まりの中、多くの投資家は金とビットコインを通貨価値の下落に対するヘッジ資産と見なしています。 金は絶えず新高値を更新し続けています。ビットコインも激しい変動を伴いながら、2016年以降で1,6500％以上の上昇を記録しています。 フリスビーは、金とビットコインはともに「非政府通貨」（ゴールドは自然に存在し、ビットコインは計算能力の力によって作られる）だと述べています。 結論：静かなる長期的変革 中国が密かに金を蓄積していることは、21世紀最大の金融ストーリーの一つかもしれません。証拠は完全ではありませんが、採掘、輸入、取引のデータは、北京が米ドルへの依存を減らす未来に向けて準備を進めていることを示唆しています。 人民元は2050年までに米ドルに取って代わることができるのか？それは次の要素にかかっています： 中国の実質的な経済力 金融自由化の度合い 国際的な信頼 そして最も重要なのは、実際に保有している金の量 確かなことは、世界の通貨競争は新たな段階に入りつつあり、それは静かで戦略的、長期的なものになっているということです。
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中国は静かに金を蓄積している – USDの王座に挑戦するための戦略的一歩？
ほぼ一世紀にわたり、米ドルは世界の金融システムを支配してきました。数百万バレルの石油取引から数百万トンの小麦取引まで、米ドルは国際決済においてほぼ常に中心的な役割を果たしてきました。第二次世界大戦後、1944年のブレトン・ウッズ体制は各国通貨を米ドルに連動させ、米ドルは直接金に換算されて1オンス35米ドルのレートで固定されました。当時、米ドルを保有することはほぼ金を保有することと同義でした。 しかし、1971年にリチャード・ニクソン大統領が米ドルの金への交換を停止したことで金本位制は崩壊しましたが、米ドルはその経済規模と米国の地政学的な強さにより支配的な地位を維持し続けました。しかし、その秩序は徐々に変わりつつある可能性があります。 人民元の国際化への野望 2000年代以降、中国は長期的な戦略を追求し、人民元（RMB、またはレンミンビ）の国際的な重要通貨、さらには世界的な準備通貨へと引き上げることを目指しています。 最近の「求是」誌に掲載された習近平主席の演説では、中国は「強い通貨を構築し、国際貿易や外為市場で広く使用され、かつ世界的な準備通貨としての地位を確立する必要がある」と強調しました。 一部の分析家は、もし人民元が2050年頃に米ドルに取って代わることができれば、それは第二次世界大戦以降最大の金融権力の移行になると考えています。 しかし、中国はどうやってこれを実現するのでしょうか？ 中国の金準備の謎 多くの専門家は、その鍵は金にあると考えています。 2025年末までに北京は公式の金保有量を2,306トンと発表し、世界で6位に位置しています。米国（8,133トン）、ドイツ、イタリア、フランス、ロシアに次ぐ規模です。ただし、多くの独立した推定では、実際の金保有量はこの数字の倍、あるいは三倍に達している可能性も指摘されています。 金分析家のヤン・ニューウェンハウスは、中国が約5,411トンの金を保有していると推定しています。その他の予測には、ANZ銀行の約5,500トンという数字もあります。金融作家のドミニク・フリスビーは、総保有量は7,000トンに達する可能性があり、かつては16,000トンと高く見積もられていたこともあります。 これらの推定の根拠 中国は2007年以来、世界最大の金生産国です。2013年以降、約4,811トンの金を採掘しています。2024年だけでも、約380トンを生産し、世界の生産量の約10％を占めています。また、2024年には約1,225トンの金を輸入し、主にスイス、カナダ、オーストラリアから調達しています。2015年以降、上海証券取引所の金取引所から平均して約1,800トンの金が引き出されています。 中国人民銀行（PBoC）が所有していると推定される金の割合は約23％と仮定すると、実際の保有量は公式発表を大きく上回る可能性があります。 なぜ中国は秘密を守るのか？ 専門家によると、実際の金保有量を早期に公開すると、金価格が急騰し、蓄積過程に不利になる可能性があります。また、早期の公開は地政学的緊張を高める恐れもあります。 中国の「静かに買い進める」戦略は、次のような目的を持っています： 米国債の売却時の市場パニックを避ける。 徐々に米ドルへの依存度を減らす。 外貨準備（2025年末には約3,4000億ドル）を実質的な資産に変換する。 ジェフ・カリー（カーライル）の見解によると、中国の金購入は「ドル離れ（de-dollarization）」戦略の一環です。 人民元を金で裏付けるシナリオ 一つの仮説は、中国が適切なタイミングで巨額の金を公開し、人民元を金に固定比率で連動させることです。そうすれば、中国の通貨は「実物担保資産」を持つことになり、金と連動しない米ドルに対して優位性を持つことになります。1971年以降、米ドルは金と結びついていません。 もし中国が米国と同等またはそれ以上の金保有量を主張すれば、世界の通貨構造に対する信頼は大きく揺らぐ可能性があります。 ただし、BRICS諸国間で金に裏付けられた共通通貨を作るのは、10以上の加盟国の利害の違いから短期的には難しいと考えられます。中国の単独行動の方が現実的と見られています。 「マネー・イリュージョン」— 通貨の信頼が基盤 ドミニク・フリスビーは、「マネー・イリュージョン」（貨幣の錯覚）という概念を強調しています。貨幣は、その価値を人々が信じているから価値があるのです。直接金に裏付けられていなくても、私たちは貨幣の背後に資産があると信じています。 もし中国が人民元を巨大な金の支援の下にあると証明すれば、世界的な信頼を強化できるでしょう。 金とビットコインの新たな役割 世界的な債務増加と地政学的緊張の高まりの中、多くの投資家は金とビットコインを通貨価値の下落に対するヘッジ資産と見なしています。 金は絶えず新高値を更新し続けています。ビットコインも激しい変動を伴いながら、2016年以降で1,6500％以上の上昇を記録しています。 フリスビーは、金とビットコインはともに「非政府通貨」（ゴールドは自然に存在し、ビットコインは計算能力の力によって作られる）だと述べています。 結論：静かなる長期的変革 中国が密かに金を蓄積していることは、21世紀最大の金融ストーリーの一つかもしれません。証拠は完全ではありませんが、採掘、輸入、取引のデータは、北京が米ドルへの依存を減らす未来に向けて準備を進めていることを示唆しています。 人民元は2050年までに米ドルに取って代わることができるのか？それは次の要素にかかっています： 中国の実質的な経済力 金融自由化の度合い 国際的な信頼 そして最も重要なのは、実際に保有している金の量 確かなことは、世界の通貨競争は新たな段階に入りつつあり、それは静かで戦略的、長期的なものになっているということです。