金の相場：テクニカル分析とファンダメンタル分析に基づく2030年までの予測

金の価格動向の今後数年間の方向性は、投資家やアナリストにとって決定的な問題です。調査によると、金価格は持続的な成長の見通しを示しており、主要な金融機関の予測はしばしば特定の価格水準に収束しています。これらの期待がどのような事実に基づいているのか、またなぜ2025年の金価格予測が3100ドルに達し、2026年には3900ドルに近づく可能性があるのかを見ていきましょう。

金価格のターゲット水準：基本シナリオ

長期的なトレンド分析は、今後10年間で金価格が一定の軌道をたどる必要があることを示しています。2026年の金の最高価格は約3800〜3900ドルと予測され、2030年までに徐々に5000ドルに近づくと見られています。歴史的データは、この規模の予測が投機ではなく、市場の長期パターンの分析に基づいていることを裏付けています。

このシナリオは、金価格が1770ドルの重要なサポートレベルを下回らない限り、強気のままであり続けます。このサポートレベルは、上昇トレンドを維持するための戦略的な意味を持ちます。今後の金価格の動きは、このラインを守ることにかかっています。

テクニカル分析：長期チャートが語る歴史

金価格予測の基盤は、50年と20年の長期チャートの分析にあります。50年チャートは、1980〜1990年代の下降ウェッジと、2013〜2023年の「ハンドル付きカップ」パターンの2つの主要な強気の反転点を示しています。これらの長期パターンは、凝縮期間が長いほど、その後の動きがより力強くなることを示しています。10年の反転の完了は、新たな持続的な強気サイクルの始まりを意味します。

20年チャートには、10年にわたって形成された美しい「ハンドル付きカップ」パターンが見られます。歴史的に、このようなパターンは多段階の強気市場を引き起こすことが多いです。市場の歴史は繰り返すわけではありませんが、類似のシナリオが新たな文脈で展開されることがよくあります。

特に重要なのは、2024年に入り、金価格が米ドルだけでなくすべての主要通貨で新たな史上最高値を記録し始めたことです。これは、2024年初頭から始まったグローバルな動きであり、強気トレンドの国際的性格を最終的に裏付けるものです。

金価格を動かす要因：インフレ期待が鍵

金価格の予測には、その根底にある主要なファンダメンタルドライバー、すなわちインフレ期待を理解することが不可欠です。一般的に広まっている見解に反し、需要と供給、景気後退、経済見通しは二次的な役割しか果たしません。金は、インフレとその期待の中で最も輝きを放ちます。

インフレ期待は、TIP ETF（インフレ連動債を基にした投資信託）を通じて追跡されます。歴史的に、金とTIP ETFは堅実な正の相関関係を示しています。両者の間に稀に見られる乖離は短期間で修正されることが多いです。

M2通貨供給量と消費者物価指数（CPI）は着実に増加しており、緩やかな上昇トレンドを維持しています。今後数年間、CPIは金価格と同期して上昇し、金の価格の段階的かつバランスの取れた上昇を促すと予想されます。これにより、2025年〜2026年の中期的な成長予測の根拠となっています。

興味深いのは、金はインフレ期待だけでなく、S&P 500指数とも密接に関連している点です。これは、景気後退時に金が繁栄するという見解が誤りであることを意味します。金は、投資機会や流動性の条件に従って動きます。

先行指標：通貨市場と長期債チャート

金価格予測をより正確にするために、先行指標を調査します。主要なものは、通貨ペアと長期債券市場です。

ユーロ（EURUSD）は、長期チャートで建設的な動きを示しています。ユーロの強化は金の上昇を促し、逆に米ドルの強化は圧力をかけます。現在のユーロの状況は、金にとって好ましい環境を作り出しています。ドル円の長期チャートも堅調であり、金の上昇トレンドを支える可能性があります。

米国財務省債券も重要な指標です。債券の利回りと金価格は逆相関の関係にあります。利回りが低下すると金は上昇します。2023年中頃に利回りがピークに達した後、世界的に金利が低下し始めました。今後、金利が急激に上昇しないと予想されており、これが金価格を支える要因となります。長期の国債チャートは非常に楽観的であり、価格上昇の好環境を作り出しています。

COMEX先物市場のシグナル：市場はどれだけ伸びているか？

もう一つの先行指標は、COMEXの金先物市場のポジショニングです。特に、商業トレーダーの純ショートポジションを分析します。これらのポジションが低水準にあるとき、金価格は大きく抑制されません。逆に、ポジションが過度に拡大していると、上昇余地は限定的となります。

現在の純ショートポジションは非常に高い水準にあります。これは、市場が一定の範囲で「過伸び」していることを示唆していますが、他の先行指標やファンダメンタルズと組み合わせることで、穏やかな上昇トレンドが維持される可能性があります。したがって、金価格の上昇予測は依然として有効であり、ただしそのペースは緩やかになる可能性があります。

コンセンサス予測：主要金融機関の見解

2025年の金価格予測について、主要な世界銀行の見解は、約2700〜2800ドルの範囲に収束しています。

ゴールドマン・サックスは、2025年初めまでに2700ドルに上昇すると予測しており、不安定な金融環境下での金の堅調さに基づいています。

UBSやBofAも同様に2700ドルを見込んでおり、この水準がコンセンサスとなっています。

J.P.モルガンは、2775〜2850ドルの範囲を予測し、緩やかな成長を示唆しています。

シティリサーチは、基本シナリオとして2875ドルを提示し、2800〜3000ドルの範囲を見込んでいます。

ANZは、より楽観的な見解を示し、2025年末までに2805ドルを目標としています。

ブルームバーグは、インフレや地政学的緊張の不確実性を反映し、1709〜2727ドルの広範な予測範囲を示しています。

一方、InvestingHavenの予測はより強気で、2025年に3100ドル程度と見ています。この差異は、先行指標やインフレ期待に対するより積極的な見方を反映しています。過去5年間、同グループの予測は高い精度を誇っています。

戦略の一環としての銀：サイクル終盤の並行上昇

貴金属市場の動きの予測には、銀の動きも欠かせません。歴史的に銀は金よりもボラティリティが高いですが、金の強気市場の後期段階では、銀は急激に上昇速度を増します。

50年の金と銀の比率分析は、金の強気市場が終盤に差し掛かるときに銀が爆発的に価格を上げる傾向があることを示しています。現在の銀のポジショニングから、1オンスあたり50ドルのターゲット価格は自然な水準と考えられます。50年チャートの「ハンドル付きカップ」パターンは、2024〜2025年にかけて攻撃的な動きになる可能性があります。

金価格予測：ターゲットレベルの完全一覧表

なお、2024年の予測値2555ドルは、その年の8月までに達成されており、分析手法の妥当性を裏付けています。金価格が1770ドルを下回らずに推移する限り、予測は有効です。

金の未来に関する主要な疑問への回答

2030年の金価格はどのくらいになるのか？

正常な市場条件下では、2030年までにピークとなる可能性のある価格は5000ドルです。これは心理的に重要なレベルであり、サイクルのピークとなる可能性があります。

金は1万ドルに到達するのか？

1万ドルは非現実的ではありませんが、その実現には極端な条件が必要です。インフレが制御不能になる（1970年代のように）か、地政学的緊張が激化し、大規模な恐怖を引き起こすシナリオです。通常の状況下では、その可能性は低いと考えられます。

保守的な予測と攻撃的な予測のどちらがより信頼できるか？

InvestingHavenの長年の調査は、高い精度を示しています。15年以上にわたる方法論に基づき、市場サイクルとともに検証されてきました。唯一の大きな誤差は2021年の予測に見られますが、全体として、技術的パターンとファンダメンタルズに基づく長期的な金価格予測は、投資判断の信頼できる根拠となります。