2月9日、盖世汽车は、イーロン・マスクがXプラットフォーム上で、テスラの時価総額が100兆ドルに達する可能性について言及した際、「明らかに、そのような結果を達成するには非常に大きな努力と幸運が必要だ！ただ、完全に不可能ではないと言いたいだけだ」と書き込んだ。現在、テスラの時価総額は約1.5兆ドルであり、100兆ドルの目標を達成するには65倍の成長が必要となる。一方、世界の時価総額トップ10の企業—NVIDIA、Apple、Microsoft、Amazonなどのテクノロジー大手を含む—の合計時価総額は約26兆ドルに過ぎない。テスラの規模は、業界全体の合計のほぼ4倍に近い規模に拡大する必要がある。**自動車製造を超え、イーロン・マスクのエコシステム構想**マスクが掲げる100兆ドルの時価総額目標は、単なる自動車販売の成長物語にとどまらない。それは、テスラを自動車メーカーから人工知能、ロボット、エネルギー、製造を統合したテクノロジーエコシステムへと変革する壮大な青写真の一部である。現在のテスラの事業展開は、従来の自動車の枠を超えている。Wedbushのアナリスト、ダン・アイヴスは、テスラ（TSLA.US）の最新リサーチレポートを発表した。「2026年には、テスラの自動運転タクシーがアメリカの30以上の都市に本格的に展開される見込みだ。私たちの推定では、人工知能と自動運転事業だけで少なくとも1兆ドルの市場機会をもたらすと考えている。そして、今後3〜6ヶ月の間に、これらの重要な施策は加速するだろう。理由は、過去数年間にわたり、マスクと彼のチームが全自動運転（FSD）や自動運転分野で直面した連邦規制の障壁が、トランプ政権下で大幅に緩和される見込みだからだ。私たちは、2026年初頭に連邦政府が自動運転規制の枠組みを緩和し、行政命令を通じて連邦規制当局により多くの権限を付与し、各州の自動運転ルール制定における発言力を弱めると予測している。」「自動運転とロボット事業のロードマップが本格的な量産段階に入ることで、テスラの時価総額は今後1年以内に2兆ドルを突破し、楽観的なシナリオでは2026年末に3兆ドルに達する可能性がある。今後12〜18ヶ月の間に、私たちの楽観的な目標株価は800ドルだ。」ロボット事業も注目に値する。権威ある機関は、人型ロボットの市場評価額は5兆ドルから7兆ドルの範囲にあると推定している。マスクはかつて、「今、私が人型ロボットに投入している資源は、他のどのプロジェクトよりも多いかもしれない」と述べている。「我々は、それが現実世界の人工知能、電気機械工学、サプライチェーンのすべての課題を解決しなければならない。なぜなら、現在、人型ロボットのサプライチェーンはほぼ存在しないからだ。ゼロから始めて、大規模な垂直統合を行う必要がある。テスラの人型ロボットのいかなるアクチュエーターも、既存のサプライチェーンから直接入手できるわけではない。しかし、成功すれば、テスラの人型ロボットは史上最も偉大な製品になると信じている。」さらに、テスラのエネルギー貯蔵事業も着実に成長している。テスラ自体に加え、マスク率いる企業群の相乗効果も、時価総額増加の重要な要因と見なされている。ケイシー・ウッドは、マスクの企業群の融合が独自の優位性をもたらすと指摘する。彼女は、「テスラは道路からの独自データを持ち、Neuralinkは生物学的データを提供し、Xはリアルタイムの人間対話データを提供している。これらのデータを総合すれば、比類なき人工知能能力を創出できる」と述べている。ウッドは、「最終的に時価総額は100兆ドルに達すると考えている。これは、技術融合がこの過程を推進しているからだ。私は、テスラが（時価総額100兆ドル達成の）先導者だと思う」と語った。**催化剤の多い年の慎重な合意**テスラの評価額は、資本市場で最も議論を呼ぶテーマの一つとなっている。上海金融発展研究所の特任上級研究員、ヤン・チュアンは、「マスクは2026年を『奇点の年』と見なしている。AI、ロボット、ブレインマシンインターフェース、宇宙分野の五つの主要領域が同時に臨界点に達し、相互に強化し合うだろうと予言している。AIはホワイトカラーとブルーカラーの仕事を次々に置き換えるだろう」と述べている。このシナリオの下、テスラの評価額は、最も複雑で議論の多いテーマとなっている。これは、電気自動車のリーダーとしての地位だけでなく、FSDやオプティマスロボット、エネルギーソリューション、さらにはより広範なAI応用に対する「遠い未来の夢のプレミアム」も含んでいる。特に、SpaceXの合併可能性、宇宙計算力センター、テスラのスマートフォンと自動運転車の融合などの変数を考慮すると、従来の静的な評価だけでは、そのエコシステムの価値を捉えきれなくなっている。ウォルフの調査は、2026年をテスラの「催化剤豊富な年」と定義し、ロボットタクシー事業が2035年までに2500億ドルの収益をもたらし、株式価値は2.75兆ドルに達するとの楽観的予測を示す一方で、2026年と2027年の一株当たり利益予測を引き下げており、市場のコンセンサスよりも低い見通しとなっている。この「戦術的に楽観的だが、戦略的には慎重」という姿勢は、現在のウォール街の分裂の象徴だ。市場の慎重さは、冷徹な現実に由来している。一方で、テスラは積極的に「虚から実へ」とシフトしている。利益の薄いモデルS/Xの生産を停止し、資源をオプティマスロボットと自動運転タクシーCyberCabに集中させている。もう一方では、コアの自動車事業は大きな圧力に直面している。売上の減少、利益の半減、毛利率の中国競合他社に追い越されている。機関投資家は、夢の実現前に高評価を維持する唯一の方法は、マイルストーンごとの進展を市場期待に供給し続けることだと理解している。したがって、すべての注目は2026年に集まっている。オプティマスの量産開始、CyberCabのリリース、FSDの無監督拡大……いずれかの遅れも、バブル崩壊のきっかけになりかねない。結論として、テスラの時価総額ゲームは、財務予測から未来への信念の賭けへと変貌している。従来の評価モデルは、「世界を変える」オプション価値を計算できないため、機能しなくなっている。しかし、新たな分析枠組みも厳しい警告を発している。現在の株価は、史上最大の成功のすべての想像を繰り越している状態だ。技術革新や商業化のペースが予想より遅れれば、夢の構築した兆ドルの高層塔の土台は厳しい試練に直面するだろう。マスクの百万億宣言は、この脆弱なバランスの上で、再び市場の信念レバレッジを大胆に高めたのである。
マスクの百万兆ドル時価総額狂想：テスラの「奇点の年」と厳しい現実
2月9日、盖世汽车は、イーロン・マスクがXプラットフォーム上で、テスラの時価総額が100兆ドルに達する可能性について言及した際、「明らかに、そのような結果を達成するには非常に大きな努力と幸運が必要だ！ただ、完全に不可能ではないと言いたいだけだ」と書き込んだ。
現在、テスラの時価総額は約1.5兆ドルであり、100兆ドルの目標を達成するには65倍の成長が必要となる。一方、世界の時価総額トップ10の企業—NVIDIA、Apple、Microsoft、Amazonなどのテクノロジー大手を含む—の合計時価総額は約26兆ドルに過ぎない。
テスラの規模は、業界全体の合計のほぼ4倍に近い規模に拡大する必要がある。
自動車製造を超え、イーロン・マスクのエコシステム構想
マスクが掲げる100兆ドルの時価総額目標は、単なる自動車販売の成長物語にとどまらない。
それは、テスラを自動車メーカーから人工知能、ロボット、エネルギー、製造を統合したテクノロジーエコシステムへと変革する壮大な青写真の一部である。
現在のテスラの事業展開は、従来の自動車の枠を超えている。
Wedbushのアナリスト、ダン・アイヴスは、テスラ（TSLA.US）の最新リサーチレポートを発表した。
「2026年には、テスラの自動運転タクシーがアメリカの30以上の都市に本格的に展開される見込みだ。私たちの推定では、人工知能と自動運転事業だけで少なくとも1兆ドルの市場機会をもたらすと考えている。そして、今後3〜6ヶ月の間に、これらの重要な施策は加速するだろう。理由は、過去数年間にわたり、マスクと彼のチームが全自動運転（FSD）や自動運転分野で直面した連邦規制の障壁が、トランプ政権下で大幅に緩和される見込みだからだ。私たちは、2026年初頭に連邦政府が自動運転規制の枠組みを緩和し、行政命令を通じて連邦規制当局により多くの権限を付与し、各州の自動運転ルール制定における発言力を弱めると予測している。」
「自動運転とロボット事業のロードマップが本格的な量産段階に入ることで、テスラの時価総額は今後1年以内に2兆ドルを突破し、楽観的なシナリオでは2026年末に3兆ドルに達する可能性がある。今後12〜18ヶ月の間に、私たちの楽観的な目標株価は800ドルだ。」
ロボット事業も注目に値する。権威ある機関は、人型ロボットの市場評価額は5兆ドルから7兆ドルの範囲にあると推定している。
マスクはかつて、「今、私が人型ロボットに投入している資源は、他のどのプロジェクトよりも多いかもしれない」と述べている。「我々は、それが現実世界の人工知能、電気機械工学、サプライチェーンのすべての課題を解決しなければならない。なぜなら、現在、人型ロボットのサプライチェーンはほぼ存在しないからだ。ゼロから始めて、大規模な垂直統合を行う必要がある。テスラの人型ロボットのいかなるアクチュエーターも、既存のサプライチェーンから直接入手できるわけではない。しかし、成功すれば、テスラの人型ロボットは史上最も偉大な製品になると信じている。」
さらに、テスラのエネルギー貯蔵事業も着実に成長している。
テスラ自体に加え、マスク率いる企業群の相乗効果も、時価総額増加の重要な要因と見なされている。ケイシー・ウッドは、マスクの企業群の融合が独自の優位性をもたらすと指摘する。彼女は、「テスラは道路からの独自データを持ち、Neuralinkは生物学的データを提供し、Xはリアルタイムの人間対話データを提供している。これらのデータを総合すれば、比類なき人工知能能力を創出できる」と述べている。
ウッドは、「最終的に時価総額は100兆ドルに達すると考えている。これは、技術融合がこの過程を推進しているからだ。私は、テスラが（時価総額100兆ドル達成の）先導者だと思う」と語った。
催化剤の多い年の慎重な合意
テスラの評価額は、資本市場で最も議論を呼ぶテーマの一つとなっている。
上海金融発展研究所の特任上級研究員、ヤン・チュアンは、「マスクは2026年を『奇点の年』と見なしている。AI、ロボット、ブレインマシンインターフェース、宇宙分野の五つの主要領域が同時に臨界点に達し、相互に強化し合うだろうと予言している。AIはホワイトカラーとブルーカラーの仕事を次々に置き換えるだろう」と述べている。
このシナリオの下、テスラの評価額は、最も複雑で議論の多いテーマとなっている。これは、電気自動車のリーダーとしての地位だけでなく、FSDやオプティマスロボット、エネルギーソリューション、さらにはより広範なAI応用に対する「遠い未来の夢のプレミアム」も含んでいる。特に、SpaceXの合併可能性、宇宙計算力センター、テスラのスマートフォンと自動運転車の融合などの変数を考慮すると、従来の静的な評価だけでは、そのエコシステムの価値を捉えきれなくなっている。
ウォルフの調査は、2026年をテスラの「催化剤豊富な年」と定義し、ロボットタクシー事業が2035年までに2500億ドルの収益をもたらし、株式価値は2.75兆ドルに達するとの楽観的予測を示す一方で、2026年と2027年の一株当たり利益予測を引き下げており、市場のコンセンサスよりも低い見通しとなっている。
この「戦術的に楽観的だが、戦略的には慎重」という姿勢は、現在のウォール街の分裂の象徴だ。
市場の慎重さは、冷徹な現実に由来している。一方で、テスラは積極的に「虚から実へ」とシフトしている。利益の薄いモデルS/Xの生産を停止し、資源をオプティマスロボットと自動運転タクシーCyberCabに集中させている。もう一方では、コアの自動車事業は大きな圧力に直面している。売上の減少、利益の半減、毛利率の中国競合他社に追い越されている。
機関投資家は、夢の実現前に高評価を維持する唯一の方法は、マイルストーンごとの進展を市場期待に供給し続けることだと理解している。したがって、すべての注目は2026年に集まっている。オプティマスの量産開始、CyberCabのリリース、FSDの無監督拡大……いずれかの遅れも、バブル崩壊のきっかけになりかねない。
結論として、テスラの時価総額ゲームは、財務予測から未来への信念の賭けへと変貌している。従来の評価モデルは、「世界を変える」オプション価値を計算できないため、機能しなくなっている。
しかし、新たな分析枠組みも厳しい警告を発している。現在の株価は、史上最大の成功のすべての想像を繰り越している状態だ。技術革新や商業化のペースが予想より遅れれば、夢の構築した兆ドルの高層塔の土台は厳しい試練に直面するだろう。
マスクの百万億宣言は、この脆弱なバランスの上で、再び市場の信念レバレッジを大胆に高めたのである。