外国のポートフォリオ投資家は、魅力的な利回りの国債の影響で米国債の買い付けを加速させている

2026年初頭、国際投資家は米国企業債市場で非常に高い活動を示しました。JPMorgan Chaseの戦略担当者によると、これは過去3年間で最も活発な投資活動の期間にあたります。この動きの主な原動力は、債券の安定した利回りと為替リスクヘッジコストの低下でした。

資金流入の推移：ピークから調整へ

ナタニエル・ローゼンバウムとシルヴィ・マントリが作成したJPMorganの分析は、興味深い動きを明らかにしています。1月最終週には顕著な調整が見られ、平均日次純流入額は59％減少し、2億4000万ドルとなりました。しかし、この減少は月全体の好調な状況を否定するものではありません。1月全体の米国企業債の平均日次購入額は3億3200万ドルに達し、2023年2月以来の最高水準となっています。

米国債に資金を引きつける要因

Jin10のアナリストによると、米国の信用資産の魅力はいくつかの要因によるものです。まず、安定した債券利回りが世界市場で競争力を保っていることです。同時に、為替リスクヘッジコストの低下により、海外のポートフォリオマネージャーにとって米国債の入手がより容易になっています。

見通しのリスク：ドルのジレンマ

ウォール街のアナリストは、米ドルの動向を注意深く監視しています。理論的には、通貨の弱体化は海外資本の米国資産からの流出を引き起こす可能性があります。しかし、現時点ではその兆候は見られません。海外投資家の米国企業債への投資の堅調さは、魅力的な利回りが為替リスクを上回っていることを示しています。海外投資家は、マクロ経済の不確実性にもかかわらず、米国の信用資産を魅力的な投資手段と見なし続けています。