連邦準備制度の好みのインフレ指標、2022年8月に予想以上に上昇

米国経済分析局（BEA）の最新の個人所得・支出報告によると、8月の消費者物価は予想以上に上昇し、連邦準備制度理事会（FRB）が物価上昇を抑えるために金利を引き上げる動きと相まって、インフレ圧力が続いていることを示しています。BEAの個人消費支出（PCE）価格指数は、8月に0.3％上昇し、7月の0.1％減少後の予想外の伸びとなりました。

PCE価格指数は、FRBが好むインフレの指標であり、その上昇は金融政策の引き締めを強化するFRBのタカ派的な姿勢を支持し、11月の次回政策会合で75ベーシスポイント以上の追加利上げを示唆する可能性があります。

主要なポイント

• PCE価格指数は8月に0.3％上昇し、食品やその他の商品のコストが引き続き上昇したことにより、7月の0.1％減少から回復しました。
• 個人所得は0.3％増加し、支出は0.4％増加、労働市場の堅調さを示しています。
• 価格の上昇と堅調な労働市場は、FRBがインフレ抑制のために金利を引き上げる方針を支持する要因となります。

PCE価格指数の月次上昇は、食品や住宅、エネルギー価格の広範な上昇によるもので、エネルギー価格は7月から5.5％下落しました。食品価格は0.8％上昇し、住宅と公共料金のコストは1％増加しました。医療費は0.6％上昇しました。

2021年同時期と比較すると、指数は6.2％上昇し、エネルギー価格の緩和により7月の6.4％の伸びからやや鈍化しています。より変動の激しい食品とエネルギーを除いたコアPCE価格は、8月に0.6％上昇し、前年同月比では4.9％増となり、7月の4.7％から加速しています。

PCE価格指数は、消費者物価指数（CPI）よりも正確に消費者の支出習慣を反映するため、FRBが好むインフレの指標です。報告書によると、個人所得も先月0.3％増加し、金利上昇や景気後退懸念にもかかわらず、労働市場の堅調さを示しています。この増加は7月と同じ水準で、労働者が安定した賃上げを続けていることを示しています。支出は0.4％増加し、価格上昇にもかかわらず需要が堅持されていることを示しています。

中央銀行は、次回の政策会合前にこれらの結果を慎重に検討し、11月に再び金利決定を行います。価格の上昇と労働市場の引き続き堅調な状況は、FRBのタカ派的な金融引き締め姿勢を促進し、75ベーシスポイントの大幅な利上げを示唆する可能性があります。

金利の引き上げはインフレ抑制に役立つ一方で、借入コストも上昇します。Investopediaの姉妹サイトThe Balanceが追跡したクレジットカードのデータによると、平均金利は先月21.64％に達し、同サイトが記録を開始して以来最高水準となっています。