人民元のグローバル準備通貨としての地位をめぐる課題

中国の人民元を主要な準備通貨として承認しようとする試みは、深刻な障壁に直面しています。通貨の地位を強化する代わりに、その影響力は低下しています。NS3.AIの分析によると、中央銀行の準備金に占める人民元の割合は、2022年の2.83％から2025年には1.93％に減少しています。この動きは、世界の金融システムに対する中国通貨の換金性の状態に対する不満の高まりを反映しています。

制約の体系：承認への障壁

為替管理制度は、人民元の海外での利用拡大にとって重要な障壁となっています。中央銀行は、手続きの煩雑さなく容易に交換できる通貨との取引を好みます。これらの制約は、北京の目標と直接対立しており、現行の制限が人民元のグローバル金融システムへの統合を妨げていることを示しています。

デジタル改革：不十分で非効率的

中国は人民元の支援インフラの整備に大きな努力をしています。銀行間決済システム（CIPS）やデジタル人民元のプログラムは、そのような障壁を克服するために開発されました。しかし、これらの取り組みは期待された成果を上げておらず、世界中の金融機関は依然として流動性が高く信頼性のある資産、特に米ドルを選好しています。

仮想資産が穴を埋める

中央銀行による仮想資産、特にドル建てステーブルコインやビットコインへの関心の高まりは、伝統的な準備資産の代替を模索していることを示しています。これらのツールは、人民元が保証できない利点を提供します。具体的には、中国の規制制約からの独立性、グローバルなアクセス性、透明性です。北京が換金性に関する根本的な改革を行わない限り、準備資産の多様化は分散型および暗号資産の方向へと進み続けるでしょう。