Solana未планированные контракты снизились на 2%! Уровень финансирования стал отрицательным, розничный спрос обвалился

Цена Solana в понедельник приближалась к 90 долларам, удерживая 11% отскок с прошлой пятницы, но третий подряд день рынок находится в диапазоне. Данные по деривативам показывают продолжающееся снижение интереса розничных инвесторов: фьючерсы на SOL с непогашенными контрактами за последние 24 часа снизились на 2% до 53,2 млрд долларов, а ставка финансирования остается отрицательной. В США поток средств в спотовый Solana ETF составил 11,86 млн долларов оттока, технический RSI опустился до 29 в зоне перепроданности.

Вывод средств из Solana ETF в размере 11,86 млн долларов, доверие институциональных инвесторов колеблется

(Источник: CoinGlass)

Из-за снижения риск-аппетита инвесторов общий настрой рынка по Solana остается низким: цена биткоина снизилась с исторического максимума на 50%, что оказывает давление на весь крипторынок. ETF, ориентированные на SOL, зафиксировали около 11,86 млн долларов оттока, не включая еще не опубликованные показатели Fidelity FSOL. Этот отток отражает осторожность институциональных инвесторов по поводу краткосрочных перспектив Solana.

Вывод средств из Solana ETF не является изолированным событием, а частью общего спада рынка криптовалютных ETF. Влияние снижения цены биткоина вызвало медвежий тренд, из-за чего основные токены испытывают трудности с поддержанием спроса со стороны институциональных и розничных инвесторов, что усиливает риски снижения. Обычно институциональные инвесторы используют ETF для распределения активов; их уход часто свидетельствует о негативных ожиданиях по рынку.

По сравнению с биткоин-ETF, масштаб и ликвидность Solana ETF значительно меньше, что делает его более уязвимым к колебаниям капитала во время рыночных потрясений. Даже отток нескольких миллионов долларов может существенно повлиять на цену Solana. Важным является то, что потоки в ETF считаются индикатором настроений институциональных инвесторов; постоянный отток может вызвать более широкий кризис доверия на рынке.

Отсутствие данных о результатах Fidelity FSOL добавляет неопределенности. Как крупный традиционный управляющий активами, Fidelity оказывает значительное влияние на рыночные настроения через свои Solana ETF. Если у Fidelity также начнется отток средств, это подтвердит вывод институциональных инвесторов из Solana. В противном случае, приток средств может дать рынку передышку.

В более широком контексте запуск Solana ETF — знак зрелости экосистемы Solana. Однако запуск или эксплуатация ETF в условиях медвежьего рынка сопряжены с большими трудностями. Инвесторы требуют ясных ценностных предложений и драйверов роста, чтобы увеличивать свои позиции в условиях медвежьего тренда. Несмотря на технологические преимущества и развитие экосистемы, в текущих условиях снижение цены затрудняет превращение этих фундаментальных факторов в приток капитала.

Рынок деривативов ослаблен, непогашенные контракты снизились на 2%, ставка финансирования стала отрицательной

(Источник: Coinglass)

По данным CoinGlass, объем непогашенных контрактов (OI) на фьючерсы SOL за последние 24 часа снизился почти на 2%, до 53,2 млрд долларов. Снижение OI свидетельствует о снижении рыночной экспозиции, так как трейдеры занимают выжидательную позицию. Такой сценарий обычно наблюдается при неопределенности направления рынка, когда участники предпочитают закрывать позиции, а не держать их под риском.

В соответствии с уменьшением OI, за последние 24 часа по деривативам SOL зафиксировано суммарно 8,38 млн долларов закрытия позиций: длинных — 5,05 млн, коротких — 3,33 млн. Объем закрытия позиций с обеих сторон примерно равен, что указывает на рост волатильности и выжидательную позицию участников. Такой двунаправленный характер закрытия говорит о нехватке ясного тренда: это не типичный капитуляционный распродаж, а скорее снижение активности рынка.

Отрицательная ставка финансирования — еще один важный сигнал. Когда ставка отрицательна, короткие позиции платят длинным, что указывает на преобладание медвежьих настроений. В совокупности с уменьшением OI это создает ясную картину: трейдеры теряют интерес к покупке Solana и к коротким позициям, активность на рынке снижается.

Ключевые показатели рынка деривативов Solana

Непогашенные контракты: 53,2 млрд долларов (24 часа снижение на 2%)

Объем ликвидаций за 24 часа: 8,38 млн долларов (длинные — 5,05 млн, короткие — 3,33 млн)

Ставка финансирования: отрицательная (краткие платят длинным)

Настроения рынка: выжидательные, активность снижается

Исторически снижение OI часто предвещает более длительный период консолидации или медленного снижения цены. Только при восстановлении OI и переходе ставки финансирования в положительную зону можно ожидать притока новых средств и возможного разворота тренда. В текущий момент рынок деривативов Solana таких признаков не демонстрирует.

Падение розничного спроса — одна из главных проблем. В бычьем рынке розничные инвесторы были движущей силой роста цен, но в медвежьем они первыми уходят. Solana, популярная среди розничных за счет высокой производительности и низких комиссий, особенно чувствительна к изменению спроса со стороны розницы. Когда активность розничных участников снижается, ликвидность на рынке падает, и цена становится более уязвимой к крупным продажам.

Технический анализ: уровень 111 долларов — ключевое сопротивление

(Источник: Trading View)

Текущая цена Solana значительно ниже 50-дневной и 200-дневной скользящей средней (EMA), что подтверждает общий медвежий настрой. На момент публикации цена остается ниже 90 долларов, после отскока на 11% в прошлую пятницу, третий день подряд рынок находится в диапазоне, а снижение за прошлую неделю сократилось до 14%. Такая волатильность в низких ценах говорит о поиске направления, но без явных бычьих драйверов.

Краткосрочный отскок Solana может столкнуться с сопротивлением на коротких скользящих средних. 50-дневная EMA — важный уровень для среднесрочного тренда: при цене ниже нее каждое приближение к ней сопровождается фиксацией прибыли или стоп-лоссами. 200-дневная EMA — долгосрочный уровень, до которого в ближайшее время трудно дотянуться.

На дневном графике MACD после сильного падения на прошлой неделе находится в боковой консолидации, гистограмма с отрицательными значениями сокращается, что указывает на ослабление медвежьего давления. Это более позитивный сигнал, свидетельствующий о возможной формировании дна. Однако MACD все еще в отрицательной зоне, и быстрая линия еще не пересекла медленную, формируя бычий крест, поэтому нисходящий тренд технически не завершен.

Одновременно RSI остается в зоне перепроданности на уровне 29, что указывает на возможное восстановление. Однако в условиях сильного нисходящего тренда RSI может оставаться в зоне перепроданности длительное время, а цена продолжать снижаться. Поэтому полагаться только на RSI для определения дна преждевременно.

От уровней 253 долларов (отскок с максимума 18 сентября) до 67 долларов (минимум 6 февраля) — уровни Фибоначчи 23,6% и 38,2% — расположены примерно в 111 и 138 долларах. Эти уровни выступают в качестве сопротивления для краткосрочных движений. Преодоление уровня 111 долларов закрытием дневной свечи может улучшить настроение рынка и привлечь технических покупателей. После пробоя 111 долларов следующая цель — 138 долларов.

Если цена не сможет преодолеть 111 долларов, отскок будет ограничен, и риск дальнейшего снижения сохраняется. Поддержка находится на уровне 67 долларов — недавний минимум 6 февраля, где сосредоточены стоп-ордера и психологическая поддержка. Более глубокая поддержка — 51 доллар, которая ранее помогла в отскоке в ноябре 2023 года. Если уровень 67 долларов будет пробит, 51 доллар станет последней линией обороны для быков.

Низкий спрос со стороны розничных инвесторов — главный риск Solana

Из-за системного снижения спроса со стороны розничных инвесторов, вызванного падением цены биткоина, Solana испытывает трудности с поддержанием интереса институциональных и розничных участников, что увеличивает риски снижения. В условиях общего давления на крипторынок перспективы Solana остаются медвежьими. Падение биткоина с максимума на 50% оказало системное влияние на весь рынок, а Solana, входящая в топ-10 по рыночной капитализации, пострадала особенно сильно.

Крах розничного спроса — одна из главных проблем. В бычьем рынке 2024 года Solana привлекла множество розничных благодаря высокой производительности и низким комиссиям, активность на цепочке достигала новых максимумов. В текущих условиях доверие розницы рухнуло, активность на цепочке значительно снизилась. Этот спад отражается не только в цене, но и в замедлении финансирования и роста числа пользователей.

Экосистема Solana, включая DeFi и NFT проекты, также пострадала. Общая заблокированная стоимость (TVL) снизилась с пиковых значений в десятки миллиардов долларов, а объемы торгов и активных пользователей сократились. Такая слабость на уровне экосистемы дополнительно ослабляет фундаментальные показатели Solana, делая ее более зависимой от спекулятивных сделок, а не от реального спроса.

Ключ к восстановлению — возвращение розничных и институциональных участников. Для этого необходима стабильность цен, новые драйверы развития экосистемы и улучшение общего настроения на рынке. Пока эти условия не выполнены, прогнозы по Solana остаются осторожными, инвесторам следует учитывать риски дальнейшего снижения.