Зміни в арбітражних стратегиях на Уолл-стріт: звуження спредів знищує можливості для отримання прибутку

Згідно з останніми повідомленнями Bloomberg, ринок криптовалютних деривативів переживає великий переломний момент. Традиційна арбітражна торгівля, яку раніше домінували інституційні інвестори, втрачає свою ефективність, і провідні компанії Уолл-стріт переглядають свої стратегії одна за одною. Ці зміни є важливим сигналом не просто ринкової корекції, а структурної зрілості ринку криптоактивів.

Різке падіння з 17% до 4.7% річних: занепад стратегії кеш-енд-керрі

Стратегія «кеш-енд-керрі», яка базується на отриманні прибутку з різниці цін між спотовою покупкою біткойна та продажем ф’ючерсів, була однією з найпривабливіших стратегій з низьким рівнем ризику за останні роки. Однак через швидке звуження спредів у зв’язку з великим потоком капіталу на ринок, річна норма доходності цієї стратегії зросла приблизно до 17% рік тому і зараз знизилася до всього 4.7%. Витрати на залучення капіталу майже повністю з’їдають цей прибуток, що фактично знищує основну базу доходу від арбітражу.

Поточна ціна біткойна становить $89,170, а Ethereum — $3,010. У середовищі, де вже неможливо очікувати високих марж, інституційні інвестори більше не можуть виправдовувати продовження традиційних стратегій.

Швидке зменшення позицій на CME: стратегічний відхід інституційних гравців

Зникнення цієї можливості отримання прибутку призвело до значного зниження відкритих позицій на ф’ючерси біткойна на Чиказькій товарній біржі (CME), що тепер поступаються Binance. Це відображає цілеспрямовану зміну стратегій великих управлінських компаній, таких як хедж-фонди, що базуються в США.

Зменшення позицій на CME свідчить не просто про тимчасову корекцію, а про те, що інституційні інвестори відходять від традиційних низькоризикових стратегій, таких як арбітраж. Зниження волатильності на ринку та звуження цінових різниць між кількома біржами зробили високорейтингові арбітражні можливості майже недосяжними.

Посилення диверсифікації інвестицій у Ethereum: кінець епохи домінування біткойна

Колись «майже безризикова і з високою доходністю» інвестиційна середа навряд чи повернеться. Трейдери вже переходять до більш складних стратегій у децентралізованих ринках. За даними групи CME, інституційні інвестори починають диверсифікувати свої інвестиції, переводячи капітал з біткойна в Ethereum та інші токени, застосовуючи більш просунуті методи управління.

Зі зрілістю ринку кількість інвестиційних можливостей зростає. Час простих арбітражних стратегій для стабільного доходу минув, і настав новий етап, що вимагає диверсифікації портфеля та складнішого аналізу ринків. Саме ця структурна трансформація є доказом того, що ринок криптоактивів рухається до справжньої інституціоналізації.