Evolução na compra e venda de Bitcoin: das exchanges aos ETFs como opção de investimento

A forma de comprar e vender Bitcoin está a mudar silenciosamente. Antes, só era possível negociar em trocas de criptomoedas, mas desde que a SEC dos EUA aprovou, no início de 2024, os primeiros ETFs de Bitcoin à vista, o sistema financeiro tradicional abriu uma nova porta para os investidores comuns. Agora, pode adquirir ETFs de Bitcoin como se fosse ações, sem precisar de gerir chaves privadas ou preocupar-se com a segurança da exchange — tudo ficou muito mais simples.

Esta mudança de política não é apenas uma concessão regulatória, mas um marco na integração profunda entre ativos cripto e finanças tradicionais. Para os investidores individuais, significa que investir em Bitcoin evoluiu de uma atividade altamente técnica para uma opção de alocação de ativos do dia a dia. Mas o que exatamente é um ETF de Bitcoin, será que é adequado para si, e como começar a investir? Este guia completo responde a todas essas perguntas.

ETF de Bitcoin à vista e ETF de futuros: duas formas diferentes de comprar e vender

Para entender os ETFs de Bitcoin, primeiro é preciso compreender um conceito-chave: eles dividem-se em duas categorias, cada uma com a sua lógica de funcionamento.

ETF de Bitcoin à vista é bastante direto — a gestora do fundo compra Bitcoin real no mercado e guarda-o de forma segura. Quando compra uma unidade de ETF à vista, o emissor deposita no armazém uma quantidade correspondente de Bitcoin, e a sua evolução de preço acompanha exatamente a do mercado. Este método de rastreamento é bastante preciso, sendo ideal para investidores que querem participar na valorização do Bitcoin de forma “real”.

ETF de futuros de Bitcoin segue outro caminho — não detém Bitcoin diretamente, mas sim contratos futuros de Bitcoin, que acompanham a evolução do preço. Este tipo de ETF foi lançado em 2021, tem uma estrutura relativamente estável e não exige a gestão de ativos físicos, evitando riscos de armazenamento. Contudo, os custos de rollover e as diferenças de preço entre contratos podem, a longo prazo, afetar os retornos.

Resumindo, se quer manter uma posição estável em Bitcoin sem perder por custos de rollover, opte pelo ETF à vista; se é um trader experiente, que gosta de aproveitar movimentos de curto prazo ou fazer hedge, o ETF de futuros oferece mais estratégias.

Vantagens principais de investir em ETFs de Bitcoin

A introdução dos ETFs de Bitcoin resolve várias dificuldades tradicionais na compra de criptomoedas, trazendo uma mudança estrutural na forma de negociar Bitcoin.

1. Redução significativa da barreira de entrada

Antes, investir em Bitcoin exigia conhecimentos de blockchain, gestão de carteiras digitais, proteção de chaves privadas e lidar com riscos de hackers. Agora, basta abrir uma conta numa corretora, fazer um pedido de compra, sem precisar de fazer nada mais. Isto permite que milhões de investidores que nunca entraram no mundo cripto possam participar facilmente na compra e venda de Bitcoin.

2. Segurança reforçada

A parceria entre emissores de ETFs e entidades de custódia especializadas garante a segurança do armazenamento de Bitcoin. Não precisa de correr riscos de “falência de exchanges” ou de “ser roubado por hackers”, pois tudo é gerido por entidades regulamentadas. Este nível de proteção profissional é incomparável à gestão autónoma de chaves privadas por parte do investidor individual.

3. Construção de um portefólio verdadeiramente diversificado

Embora o potencial de valorização do Bitcoin seja atrativo, detê-lo isoladamente é arriscado. Ao incluir ETFs de Bitcoin na sua carteira, pode beneficiar de diferentes fontes de crescimento — ações, obrigações, criptoativos —, diversificando riscos e equilibrando retornos. Além disso, todos os ativos aparecem num relatório único, facilitando o reequilíbrio de carteira.

4. Uma nova opção contra a inflação

O Bitcoin tem uma oferta fixa, ao contrário da moeda fiduciária que pode ser impressa sem limites. Em períodos de alta inflação, é visto como uma proteção de valor eficaz. Incorporar ETFs de Bitcoin na sua carteira é como acrescentar uma camada de “seguro contra a inflação”.

5. Lucro em ambos os sentidos e maior flexibilidade operacional

Quando o Bitcoin sobe, pode lucrar; se prevê uma descida, pode usar ETFs inversos ou mecanismos de venda a descoberto para lucrar com a queda. Esta capacidade de operar em ambos os sentidos torna a compra e venda de Bitcoin uma oportunidade 24/7, com múltiplas estratégias.

Riscos que deve conhecer

Mais facilidade de acesso não significa que deva investir de forma impulsiva. Os ETFs de Bitcoin oferecem uma via conveniente, mas o próprio Bitcoin mantém riscos elevados — e esses riscos podem até ser ampliados.

Volatilidade de preços muito superior à de ativos tradicionais

O Bitcoin é conhecido por oscilações extremas — quedas de mais de 10% num só dia são comuns. Mesmo através de ETFs, não consegue escapar a essa volatilidade. Se é sensível a variações de preço ou precisa do dinheiro a curto prazo, pense bem antes de investir.

Desvio de preço entre ETF e o mercado à vista

Teoricamente, os ETFs devem acompanhar de perto o preço do Bitcoin, mas na prática, custos de gestão, diferenças de horário e descontos ou prémios de mercado podem causar desvios. Especialmente após o fecho das bolsas americanas, se o Bitcoin oscilar fortemente, o ETF só refletirá essa mudança na próxima sessão, podendo gerar perdas inesperadas.

Regulamentação ainda em desenvolvimento

Embora a SEC dos EUA já tenha aprovado ETFs à vista, noutros países as regras ainda estão incompletas. Em situações extremas, o mercado pode reagir de forma caótica, e a proteção do investidor pode não estar garantida. Esta incerteza regulatória é um risco muitas vezes ignorado, mas presente.

Efeito de alavancagem e armadilhas técnicas

Alguns produtos estruturados de Bitcoin (especialmente relacionados com futuros) podem incluir alavancagem, amplificando ganhos e perdas. Não são ETFs tradicionais de ações, e não se deve abordá-los com a mesma mentalidade.

Comparação de ferramentas de compra e venda de Bitcoin: ETF vs compra direta

Se ainda está indeciso entre comprar ETF ou Bitcoin diretamente na exchange, esta tabela ajuda a esclarecer:

Resumindo: se quer algo simples e sem complicações, o ETF é a melhor escolha; se deseja controlo total, negociação 24/7 ou participar em ecossistemas DeFi, compre diretamente. Ambas as opções são válidas, depende do seu perfil e objetivos.

Produtos principais de ETFs de Bitcoin no mercado

A seguir, os principais 7 ETFs de Bitcoin disponíveis, cada um com as suas características:

Na hora de escolher, preste atenção às taxas, liquidez e se o produto se encaixa na sua estratégia. Para iniciantes, IBIT ou FBTC são boas opções, por serem líquidos e com taxas razoáveis.

Como começar a investir em ETFs de Bitcoin: passos práticos

Quer começar a comprar ETFs de Bitcoin? Dependendo do ambiente regulatório, há duas principais vias.

Opção 1: Corretoras estrangeiras (mais rápida e com menos requisitos)

Este é o método mais direto atualmente:

1. Escolha uma corretora internacional que permita negociar ETFs de Bitcoin
2. Abra uma conta online e complete a verificação de identidade
3. Deposite fundos — troque euros por dólares ou outra moeda, e transfira para a conta
4. Faça a compra — acesse a plataforma, escolha o ETF (ex: IBIT, FBTC), indique quantidade e envie a ordem

Notas importantes:

• As taxas de câmbio podem aumentar o custo
• Os lucros estão sujeitos a impostos, deve declarar se ultrapassar limites
• Opte por corretoras confiáveis e com boa reputação

Opção 2: Subarrendamento (via corretoras nacionais, para investidores qualificados)

Se cumprir os requisitos de “investidor profissional” definidos pela CMVM, pode usar corretoras nacionais com subarrendamento:

Requisitos:

• Investidores institucionais: bancos, seguradoras, trustes
• Investidores qualificados: património superior a 3 milhões de euros, ou transações superiores a 300 mil euros, com prova de património

Vantagens: total conformidade regulatória, maior aceitação Desvantagens: requisitos elevados, difícil para investidores comuns

Perguntas frequentes dos investidores

Q1: Os ETFs de Bitcoin são realmente seguros?

Sim, em comparação com a compra direta de Bitcoin, os ETFs oferecem maior segurança. A custódia por entidades regulamentadas e a supervisão regulatória reduzem riscos de hackers ou falências de exchanges. Contudo, o risco de mercado do Bitcoin permanece — a sua volatilidade é igual, independentemente do método de compra.

Q2: Existem outros ETFs de criptomoedas?

Sim. Já há ETFs de Ethereum à vista, com processos semelhantes. Outros criptoativos ainda estão em fase de observação, mas o foco principal continua a ser Bitcoin e Ethereum.

Q3: Os ETFs de Bitcoin são indicados para investimento a longo prazo ou para trading de curto prazo?

Depende do tipo:

• ETF à vista é mais indicado para investimento a longo prazo, devido às menores taxas de manutenção e rastreamento preciso.
• ETF de futuros é mais adequado para trading de curto prazo, aproveitando a maior flexibilidade, mas com maior risco de custos de rollover a longo prazo.

Q4: Comprar Bitcoin via ETF é mais barato do que comprar na exchange?

Nem sempre. Os ETFs cobram taxas de gestão, mas eliminam custos de gestão de carteira, segurança e de armazenamento. Para pequenos investidores, o custo total pode ser menor com ETFs, especialmente ao evitar riscos de segurança e custos indiretos.

A chegada dos ETFs de Bitcoin mudou a forma de qualquer pessoa participar na compra e venda de Bitcoin. Não é que o risco desapareça, mas sim que fica mais controlável, compreensível e gerível. O segredo está em escolher a estratégia que melhor se adapta ao seu perfil, definir um plano de risco claro e não se deixar levar pelas oscilações de curto prazo. Assim, estará no caminho certo para uma estratégia de investimento mais sólida e sustentável.