如何以比特幣作為抵押借款：使用加密貨幣作為抵押品的完整指南

如果你可以在不出售比特幣的情況下取得現金，會怎麼樣？這就是加密貨幣抵押貸款的核心吸引力——一種讓你可以以比特幣持倉作為抵押，同時保持資產持有的金融策略。無論你是面臨突發支出，還是希望獲取額外流動性以把握新機會，學會如何以比特幣作為抵押，將為你打開傳統銀行渠道之外的替代融資選項。

了解比特幣抵押貸款：基本知識

本質上，以比特幣作為抵押的借款類似於傳統的抵押貸款，但有一個關鍵差異：你的加密貨幣作為擔保品。不是用房子或汽車作為抵押，而是將你的比特幣持倉抵押給貸款方，以換取資金——通常是穩定幣。貸款方會評估你比特幣的當前市值，並根據一個叫做貸款價值比（Loan-to-Value Ratio，LTV）的指標來決定你能借多少。

這樣想：如果你持有價值66,850美元的比特幣（按當前市場價格），而貸款方提供60%的LTV，你可能最多能借到40,110美元。這種方式受到廣泛關注，因為它讓你在持有比特幣價格上漲的潛力的同時，也能立即獲取流動資金。

這個過程比傳統抵押貸款或個人貸款快得多，而且許多提供比特幣抵押貸款的平台不需要繁瑣的信用審查，讓更廣泛的用戶都能輕鬆使用。對於全球約17億沒有傳統銀行服務的人來說，這是一條重要的信用途徑，否則他們將無法獲得。

主要優點：為何交易者會以比特幣作為抵押借款

保持持倉同時獲取流動性

最吸引人的原因很簡單：你不用賣出比特幣。賣出會實現收益，可能觸發稅務事件，並且會錯失未來價格上漲的機會。相反，將比特幣作為抵押，你可以保持長期持有，同時獲得所需資金。對於預期比特幣會進一步升值的交易者來說，這提供了槓桿和財務彈性，而不必放棄投資信念。

比傳統貸款更快獲取資金

與申請銀行貸款相比，獲得比特幣抵押貸款的批准流程極為簡化。無需提供就業證明、繁瑣的審核期或信用分數要求。批准通常在幾個小時內完成，而非數週。這種速度在緊急財務需求時尤其有價值。

條件更優惠於傳統抵押貸款

儘管比特幣的波動性很高，但加密抵押貸款的利率通常低於傳統資產擔保貸款，且LTV比率更高。為什麼？因為從貸款人的角度來看，比特幣是非常高效的擔保品。與房產或其他固定資產不同，比特幣在全球24/7市場交易，可以立即變現。這種流動性和易於出售的特性降低了貸款人的風險，也讓借款人享有更好的貸款條件。

重大風險：可能出現的問題

市場下跌時的清算風險

使用比特幣作為抵押的最大風險出現在市場急劇下跌時。如果比特幣價格大幅下挫，你的LTV比率會惡化。例如，假設你以66,850美元的比特幣借款，LTV為60%，比特幣下跌30%，那麼你的抵押品價值約為46,795美元，而貸款金額不變。這會導致LTV比率升高，可能觸發追加抵押品或自動清算的要求。

當被強制清算時，貸款方會自動出售你的比特幣來回收貸款。最糟糕的情況是，你不得不在市場最低點賣出比特幣，實現損失。這形成了一個扭曲的激勵結構：在熊市中持有比特幣抵押貸款的人，可能面臨最嚴峻的後果。

智能合約漏洞

許多提供比特幣抵押貸款的平台運行於智能合約——即自動化執行借貸流程的程式碼。雖然自動化提高了透明度並降低了費用，但這些合約有時也存在漏洞或被攻擊的風險。歷史上，即使經過審計的智能合約也可能藏有隱藏的漏洞，被惡意行為者利用，可能導致抵押品損失。

監管不確定性

加密貨幣借貸的監管環境仍不明朗。有些司法管轄區已經實施限制抵押借貸，而其他地區仍在制定相關框架。監管變動可能影響貸款的可用性、條款，甚至資金的安全性。

比特幣抵押貸款的運作流程：逐步說明

讓我們通過一個實例來說明比特幣作為抵押的實際操作：

步驟一：選擇借貸平台
首先決定在哪裡借款。選項包括集中式平台（提供簡單的加密貨幣貸款）或去中心化金融（DeFi）協議，這些平台通過智能合約運作。每種平台有不同的要求、費用結構和支持的抵押品類型。

步驟二：完成申請
通常需要提供基本資料，有些平台可能要求收入證明。但重點在於你的加密貨幣持有量，而非傳統信用評分。你會指定想借多少錢，並選擇貨幣（如USDC等穩定幣）。

步驟三：抵押品轉移與LTV評估
你將比特幣轉入平台的托管錢包（可能是多簽錢包、機構托管或智能合約）。平台根據比特幣的當前價格和提供的LTV計算你能借多少。例如，按66,850美元/比特幣的價格，如果你存入1 BTC，且平台提供60%的LTV，你大約可以借到40,110美元。

步驟四：獲得貸款
批准後，資金會直接存入你的錢包（通常是穩定幣）。你可以用這些資金支付開支、投資或其他用途。

步驟五：維持抵押比率
在貸款期間，你必須確保LTV不超過清算閾值。許多平台會發出警示，提醒你接近危險區域，讓你有時間償還部分貸款或補充抵押品。

步驟六：償還並取回比特幣
當你償還本金加利息後，平台會將比特幣退還給你。整個流程可能持續幾個月到幾年，取決於貸款條款。

發展趨勢：比特幣ETF與抵押借貸

近期監管動向為比特幣抵押借貸帶來新可能。比特幣現貨ETF（在傳統證券交易所交易，代表比特幣所有權的金融工具）已獲得批准，逐步縮小傳統金融與加密貨幣的鴻溝。

這些ETF能為抵押借貸帶來多方面的變革。首先，它們為加密貨幣提供了監管認可，讓傳統金融機構更願意接受。其次，它們建立了透明、標準化的定價機制，降低估值不確定性。第三，這些ETF在傳統金融體系內運作，減少了監管疑慮。

未來，傳統抵押貸款機構或許會接受比特幣ETF股份作為房地產抵押品。雖然目前尚未普及（美國如Milo Credit等少數例外），但隨著監管明朗化和機構採用增加，未來幾年比特幣抵押房貸可能成為現實。

實務考量：借比特幣是否適合你？

在決定用比特幣作為抵押前，請問自己：

你對比特幣長期價格有高度信心嗎？
如果相信比特幣會大幅升值，借款能保持上漲的潛力；反之，若不確定或看空，賣出可能是較佳選擇。

你能負擔還款計畫嗎？
記住，你需要有收入來支付貸款。如果你的收入不穩或不確定，負債可能會帶來困難。

你了解清算機制嗎？
許多借款人低估了在市場急跌時清算的速度。務必充分理解何時、如何觸發強制賣出。

你的風險承受能力高嗎？
這種策略結合了加密貨幣的波動性與負債，並不適合保守投資者。

比特幣抵押借款的未來

加密貨幣借貸市場持續成熟。機構資金流入比特幣、監管明朗化，以及更完善的托管解決方案，使抵押借貸越來越可行。在未來幾年，利用比特幣獲取流動性的方式，或許會像傳統貸款一樣方便——免去繁瑣的文件和信用審查。

核心創新在於：在保持比特幣持倉的同時，解鎖你當前所需的資金。隨著市場發展和監管框架的明朗，預計以比特幣作為抵押的借款將成為全球加密貨幣持有者的重要金融工具。

常見問題：比特幣抵押貸款

哪些加密貨幣可以作為抵押品？
視平台而定，但幾乎都接受比特幣、以太坊和主要的穩定幣如USDC。有些平台支持超過50種不同的加密貨幣。

申請後多久能拿到資金？
許多平台在幾小時內批准並發放，比傳統貸款快得多。

預期的利率範圍？
年利率通常在5%到15%之間，取決於抵押品類型、LTV比例和市場狀況。這通常具有競爭力，甚至低於傳統個人貸款。

比特幣價格大幅下跌會怎樣？
你的LTV比率會惡化。如果超過清算閾值，平台會自動賣出你的比特幣。有些平台允許你補充抵押品以避免清算。

提前還款有罰金嗎？
多數現代平台允許無罰金提前還款，但具體情況視平台而定。

重要免責聲明： 本資訊僅供教育用途，並不構成投資建議。加密資產（包括比特幣）具有較高的風險與波動性。以比特幣作為抵押會增加槓桿風險。在使用加密貨幣作為抵押前，請審慎評估你的財務狀況、風險承受能力與市場前景。建議諮詢專業的財務與法律顧問，以符合你的具體情況。本文所提供的範例與數據截至2026年2月，市場情況可能變化。