Gate Research Institute : La volatilité implicite atteint son niveau le plus élevé depuis près de 2 ans, la stratégie de spread haussier sur les options 24H domine le marché

2026-02-11 09:51:18

Dynamique du marché des options

Les dernières données montrent que la volatilité implicite (IV) du BTC a atteint 53 %, tandis que celle de l’ETH a augmenté à 73 % ; le IV du BTC ayant touché un sommet proche de deux ans, il a ensuite reculé, se situant actuellement près du 90e percentile sur un an, ce qui reflète une augmentation notable des anticipations de volatilité à court terme sur le marché des options.

Au cours de la dernière semaine, la skew de 25 delta pour le BTC et l’ETH est restée globalement en territoire négatif, avec une prime évidente pour les puts, indiquant une dominance de la posture défensive du marché ; la skew à court terme s’est rapidement élargie suite à des chocs d’événements, puis s’est quelque peu rétractée, mais la structure globale reste baissière. La volatilité implicite, après une montée rapide, oscille dans une zone haute, et si aucun nouveau choc macroéconomique ou de prix ne survient à court terme, la dynamique de hausse de l’IV pourrait ralentir.

D’après la distribution GEX, autour de 70K, on se trouve dans une zone de Gamma négatif, où les market makers ont tendance à couvrir en suivant la tendance, ce qui peut amplifier la volatilité à court terme ; si l’on entre dans une zone de Gamma positif dense, la volatilité tend à se contracter. En environnement de Gamma négatif, la hausse de la volatilité réelle tend souvent à faire monter la volatilité implicite à court terme, rendant l’IV plus susceptible de grimper ; seul un retour dans une zone de Gamma positif pourrait faire baisser ou stabiliser l’IV.

Structure des transactions de gros

Au cours des dernières 24 heures, le marché des options BTC et ETH a principalement vu des transactions de gros en options put spread. Voici les plus importantes :

BTC : achat d’un spread put BTC-27MAR26-135000-C, vente d’un spread put BTC-27MAR26-96000-C, pour un total d’environ 1 400 BTC, avec un revenu net de prime d’environ 230 000 dollars.
ETH : achat d’environ 2 250 ETH de l’option ETH-27MAR26-3200-C, avec une dépense nette en prime d’environ 20 000 dollars.

Les stratégies de portefeuille d’options peuvent être exécutées via l’outil de stratégie combinée de la plateforme Gate.

Mises à jour de la plateforme

Gate a entièrement mis à jour son système de frais VIP pour les options, couvrant toutes les catégories d’options, permettant une réduction substantielle des coûts pour tous les utilisateurs, du débutant au professionnel. Le niveau VIP0 permet de bénéficier de frais plus faibles sans seuils d’actifs ou de volume, offrant un avantage en termes de coûts dès le départ ; lors de la phase de croissance, avec « des actifs de l’ordre de dizaines de milliers et des volumes de millions », il est possible de passer à des frais encore plus bas, bien en dessous des seuils d’un milliard d’actifs ou de volumes élevés requis par d’autres plateformes. Les utilisateurs professionnels et institutionnels peuvent profiter de frais ultra-compétitifs à VIP10+ : Maker à 0 % et Taker à 0,015 %, réalisant ainsi une optimisation des coûts à toutes les étapes.

Accès au trading d’options : https://www.gate.com/zh/options/BTC_USDT

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