ケンパーの第4四半期決算発表から最も興味深いアナリストの質問トップ5

ケンパーの第4四半期決算発表から最も興味深いアナリストの質問トップ5

ラデク・シュトルナッド

2026年2月11日（水）午後2:43 GMT+9 4分で読む

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KMPR

-4.69%

ケンパーの第4四半期決算は、市場から否定的な反応を受け、売上高と利益の両方がウォール街の予想を下回った。経営陣は、特にカリフォルニアでの身体傷害請求の増加や、フロリダでの法定利益制限による顧客返金義務など、特殊自動車部門の継続的な課題が主な原因だと説明した。臨時CEOのカール・エヴァンスは、「今四半期の結果は期待に応えられなかった」と認め、最近の規制変更や法的システムコストの増加の影響を強調した。同社の生命保険事業は安定したキャッシュフローを提供したものの、自動車部門の変動を埋めることはできなかった。

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ケンパー（KMPR）2025年第4四半期ハイライト：

**売上高：** 11億4000万ドル（アナリスト予想の12億ドルに対し4.3%減、予想未達5.6%）

**調整後EPS：** 0.25ドル（アナリスト予想の0.86ドルに対し70.8%未達）

**調整後営業利益：** -810万ドル（利益率-0.7%、前年同期比107%減）

**営業利益率：** -1.2%、前年同期の10%から低下

**時価総額：** 19億ドル

経営陣のコメントを聞くのは楽しいですが、私たちが特に注目しているのはアナリストの質問です。これらは台本なしで行われ、経営陣が避けたいトピックや答えが複雑なテーマを浮き彫りにすることがよくあります。以下に私たちの注目点を紹介します。

ケンパーの第4四半期決算発表からのトップ5アナリスト質問

**UBSのブライアン・メレディス**は、カリフォルニア州と他州の収益性の違いについて質問した。マット・ハントン社長は、カリフォルニアの総合比率が高止まりしているのは身体傷害コストの増加によるものであり、フロリダやテキサスはより収益性が高く、目標範囲内に収まっていると説明した。

**TDクーウェンのアンドリュー・クリガーマン**は、カリフォルニアの総合比率の正常化のタイムラインと既存ポリシーへの影響について質問した。CFOのブラッドリー・カムデンは、改善は適時のレート承認に依存しており、レートが実施されるまでカリフォルニアのポリシー数はさらに減少する可能性が高いと答えた。

**レイモンド・ジェイムズのミッチ・ルービン**は、新しい個人自動車商品展開のタイミングと競争への影響について質問した。ハントンは、アリゾナとオレゴンでのパイロットプログラムが競争力を向上させ、フロリダとテキサスでの展開は今後数四半期以内に規制承認を待つと詳述した。

**パイパー・サンドラーのジョン・ポール・ニューサム**は、フロリダのレート調整と将来の収益性について質問した。ハントンは、現状の収益性は堅調であり、将来のレート調整は規制当局と正当化しながら健全なマージンを維持すると明らかにした。

**レイモンド・ジェイムズのミッチ・ルービン**は、資本配分の優先順位について最新情報を求めた。カムデンは、資本は規制要件、オーガニック成長、債務返済を優先し、買収は計画していないと再確認した。

 






ストーリー続く  

今後の四半期のカタリスト

今後の四半期では、StockStoryチームは（1）カリフォルニアの個人自動車レート引き上げの承認と実施、（2）フロリダとテキサスでの新しい個人自動車商品の展開とパフォーマンス、（3）再編に伴うコスト削減のさらなる実現を注視する。資本配分の規律やカリフォルニア外でのポリシー成長の進展も重要な指標となる。

ケンパーは現在32.51ドルで取引されており、決算前の38.50ドルから下落している。この株に投資のチャンスはあるのか？答えは私たちの完全調査レポートにあります（アクティブなEdge会員は無料です）。

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