4,08 mil milhões de dólares em ordens pendentes de liquidação: será que o Ethereum consegue manter-se acima dos 1.900 dólares?

O mercado de criptomoedas está atualmente a sofrer uma pressão dupla de emoções e alavancagem. De acordo com o painel de mercado da Gate, o Ethereum (ETH) está cotado a 1.940 dólares, uma queda de 4% nas últimas 24 horas. No entanto, por trás de um mercado relativamente calmo, o mapa de liquidações mais recente da Coinglass acende um sinal de alerta vermelho: se o ETH cair abaixo de 1.900 dólares, a intensidade de liquidação de posições longas em CEXs principais poderá atingir 408 milhões de dólares; por outro lado, se ultrapassar os 2.100 dólares, a intensidade de liquidação de posições curtas poderá chegar a impressionantes 1,027 bilhões de dólares.

Este artigo da Gate irá analisar exclusivamente a lógica de mercado por trás destes dados, ajudando-o a compreender como a “força de liquidação” pode tornar-se o “campo de atração” que decide a tendência de curto prazo do ETH.

Mercado em tempo real do ETH a 11 de fevereiro

Até ao momento da publicação, os dados de mercado à vista da Gate mostram que o par ETH/USDT está cotado a 1.940 dólares. Este nível é extremamente sensível:

• Resistência acima: 2.050 dólares é a linha de divisão de curto prazo entre posições longas e curtas. Se conseguir estabilizar neste nível, o ETH poderá testar a resistência na zona de 2.100 a 2.150 dólares.
• Suporte abaixo: a linha de defesa psicológica mais importante atualmente situa-se nos 1.900 dólares. Se este nível for perdido, o preço poderá deslizar rapidamente para a faixa de suporte entre 1.800 e 1.850 dólares.

O Instituto de Pesquisa da Gate indica que o índice de medo e ganância do mercado caiu para 11, entrando na fase de “medo extremo”. Nestas condições emocionais, os toques nos pontos de liquidação tendem a não ser lentos, mas a ocorrer de forma rápida após uma “retirada de liquidez”, levando a uma queda súbita.

Como entender corretamente a “força de liquidação de 408 milhões de dólares”?

Muitos traders caem num equívoco comum: pensar que “408 milhões” é o valor exato em dólares que será liquidado passivamente. Isto está errado.

De acordo com a explicação oficial da Coinglass, as barras no gráfico de liquidações não representam o número ou valor exato de contratos a serem liquidados, mas sim a “importância/força relativa do cluster de liquidações”.

Explicação simplificada:

• Compreensão comum: ao atingir 1.900 dólares, o mercado irá “liquidar” 408 milhões de dólares.
• Compreensão correta: ao atingir 1.900 dólares, as ordens de alavancagem acumuladas neste nível criarão um vórtice de liquidez. Quanto maior a barra, maior será o impacto reflexivo deste preço no mercado — ou seja, o preço tende a gerar picos, quedas ou reversões em V neste ponto.

Isto significa que: 1.900 dólares não é apenas um ponto de preço, mas também uma grande chave de sentimento de mercado.

Dados on-chain revelam a movimentação do “dinheiro inteligente”

Enquanto os investidores de varejo permanecem em pânico e à espera, as baleias on-chain demonstram estratégias completamente diferentes. A Gate identificou as seguintes dinâmicas-chave:

Compradores contrários à tendência

Apesar do ETH ter caído mais de 30% desde o início do ano e de o preço ter rompido várias médias de entrada de fundos ETF, o endereço de baleia “BitMine” comprou 40.000 ETH em 11 de fevereiro, continuando a apostar mais 140.400 ETH. Atualmente, este endereço tem um total de 2,97 milhões de ETH em staking. A mudança na posição líquida das exchanges para negativa também indica que a acumulação de fundos por retirada de fundos para carteiras de autocustódia está a acontecer.

Alavancagem para aumentar posições

Nem todos os grandes investidores tiveram sorte. O maior detentor de posições longas de ETH na Hyperliquid continuou a aumentar a sua posição em 5.000 ETH quando o preço caiu para 1.950 dólares, tentando baixar o preço médio. No entanto, o prejuízo flutuante total já aumentou para 10,43 milhões de dólares. Além disso, a instituição conhecida Trend Research liquidou a sua última posição de ETH em 9 de fevereiro, tendo acumulado perdas totais de até 869 milhões de dólares nesta rodada.

O que acontecerá se a liquidação for acionada?

Vamos fazer um teste de resistência em um cenário extremo:

Cenário A: ETH cai abaixo de 1.900 dólares

• Impacto direto: liquidação de posições longas de 408 milhões de dólares. Isso consumirá muitas ordens de compra no livro de ordens.
• Reação em cadeia: quebra de suporte estrutural crítico. Segundo o modelo técnico do Instituto de Pesquisa da Gate, se 1.900 dólares for perdido, o suporte abaixo será imediatamente revertido para 1.850 dólares ou até menos.
• Transmissão de sentimento: uma queda acentuada do ETH geralmente desencadeia uma nova rodada de fundos em baixa no mercado de altcoins.

Cenário B: ETH ultrapassa 2.100 dólares

• Impacto direto: liquidação de posições curtas de 1,027 bilhões de dólares. Este valor é 2,5 vezes maior que a liquidação de posições longas, indicando que o mercado de posições curtas está muito mais congestionado.
• Oportunidade de short squeeze: uma vez ultrapassado este nível, a liquidação de posições vendidas impulsionará uma rápida subida do preço, formando um típico movimento de “short squeeze”.

Resumo

Durante períodos de alta volatilidade de um ativo, investidores experientes tendem a diversificar riscos. A Gate não é apenas uma plataforma de negociação de spot e derivativos, mas também uma janela para o mundo financeiro tradicional.

Até 11 de fevereiro, o volume total de negociações da Gate TradFi ultrapassou 33 bilhões de dólares, com um pico diário de mais de 6 bilhões de dólares. Aqui, pode negociar contratos por diferença de ações como ouro, prata, Tesla, Nvidia, Apple, entre outros, sem precisar trocar de aplicação, com alavancagem até 500 vezes.

Quando o mundo on-chain está cheio de incertezas de liquidação, usar a Gate TradFi para alocar ouro (XAUUSD) ou ativos principais do mercado de ações pode ser a âncora que o ajudará a atravessar os ciclos de alta e baixa.