Las nóminas de EE. UU. aumentaron en 130,000 en enero, más de lo esperado; tasa de desempleo en 4.3%

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Las nóminas en EE. UU. aumentaron en 130,000 en enero, más de lo esperado; tasa de desempleo en 4.3%

Squawk Box

El crecimiento del empleo fue más fuerte de lo esperado al comenzar 2026, proporcionando algo de alivio a las preocupaciones sobre el estado del mercado laboral en EE. UU.

Las nóminas no agrícolas aumentaron en 130,000 en enero, por encima de la estimación del consenso de Dow Jones de 55,000, según las cifras ajustadas estacionalmente que publicó la Oficina de Estadísticas Laborales el miércoles. El total también fue una mejora respecto a diciembre, que registró un aumento de 48,000 tras una ligera revisión a la baja.

La tasa de desempleo bajó ligeramente a 4.3%, por debajo de la previsión de mantenerse sin cambios en 4.4% respecto al mes anterior. Una medida más amplia que incluye a los trabajadores desalentados y a quienes tienen empleos a tiempo parcial por motivos económicos cayó al 8%, 0.4 puntos porcentuales menos que en diciembre.

Los mercados subieron tras la noticia, con los futuros del mercado de valores en alza. Los rendimientos de los bonos del Tesoro también registraron fuertes ganancias.

El informe, retrasado casi una semana por el cierre parcial del gobierno que terminó el 3 de febrero, se mantuvo consistente con un mercado laboral en modo de bajo crecimiento, aunque con solo signos dispersos de aumentos en los despidos.

Además de las cifras mensuales, la BLS publicó revisiones finales de referencia para el año anterior a marzo de 2025. Esas cifras vieron las cifras iniciales revisadas a la baja en un total de 898,000 en base ajustada estacionalmente. Eso fue un poco menor que los 911,000 del estimado inicial de septiembre pasado, pero en línea con las expectativas de Wall Street.

Como ha sido frecuente en el mercado laboral de EE. UU., la atención en diciembre estuvo en el sector de la salud, que lideró las ganancias de empleo con 82,000 puestos. La asistencia social también aumentó, en 42,000, siendo estas dos categorías responsables de casi toda la creación neta de empleo. La construcción registró un aumento de 33,000 tras un año en el que el sector vio poco crecimiento.

Varias categorías registraron pérdidas.

Los empleos en el gobierno federal cayeron en 34,000, ya que algunos de los despedidos el año pasado por recortes del Departamento de Eficiencia Gubernamental, pero que aceptaron renuncias diferidas, salieron de la nómina, dijo la BLS. Las actividades financieras disminuyeron en 22,000.

“Fue un aumento de empleo en enero”, dijo Heather Long, economista en jefe de Navy Federal Credit Union. “Las sorprendentes fuertes ganancias de empleo en enero fueron impulsadas principalmente por la salud y la asistencia social. Pero es suficiente para estabilizar el mercado laboral y reducir ligeramente la tasa de desempleo. Todavía es un mercado laboral en gran medida congelado, pero se está estabilizando. Esa es una señal alentadora para comenzar el año, especialmente después de la recesión de contratación en 2025.”

En cuanto a los salarios, las ganancias horarias promedio aumentaron un 0.4% en el mes, 0.1 puntos porcentuales más de lo esperado, y un 3.7% anual, en línea con la previsión.

Las expectativas de Wall Street fueron moderadas para el informe, tras una serie de otros datos que mostraron avances lentos en el sector privado, planes de despidos elevados y una disminución en las vacantes laborales. Incluso funcionarios de la Casa Blanca, como el director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, habían minimizado las expectativas.

El año anterior mostró ganancias consistentemente modestas y varios meses de crecimiento negativo en las nóminas. Cada mes de 2025 tuvo revisiones a la baja, incluso después de que el presidente Donald Trump despidiera en agosto a la exdirectora de la BLS, Erika McEntarfer, tras criticar los grandes ajustes a la baja en los totales de empleo. Noviembre también tuvo una revisión a la baja que redujo la cifra final a 41,000, una disminución de 15,000 respecto a la estimación previa.

En medio de la lentitud del mercado laboral, una ofensiva de la Casa Blanca contra la inmigración ilegal ayudó a frenar la demanda laboral, mientras que un clima general de incertidumbre sobre aranceles e inflación también llevó a las empresas a posponer planes de crecimiento de la fuerza laboral.

Sin embargo, las cifras de diciembre ofrecen cierta razón para el optimismo.

Mientras que la encuesta de establecimiento mostró más empleos de lo esperado, la encuesta de hogares fue aún más fuerte. Utilizada para calcular la tasa de desempleo, mostró un aumento de 528,000 trabajadores en el mes, y la tasa de participación en la fuerza laboral subió a 62.5%.

Los datos probablemente consolidan la postura de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés sin cambios.

Los operadores de futuros aumentaron las apuestas de que la Fed mantendría la línea en su reunión de marzo, aunque la expectativa sigue inclinándose hacia un recorte en junio, según la herramienta FedWatch del CME Group.