Benefícios da Inflação: Como ela Impulsiona o Crescimento Económico

O termo “Inflação” descreve o impacto do aumento dos preços do petróleo ou alimentos na economia. É um conceito económico complexo e crucial, com várias interpretações. Muitos especialistas acreditam que uma inflação moderada incentiva o consumo, o que é fundamental para o crescimento económico.

A Federal Reserve tem como objetivo uma inflação baixa a longo prazo, acreditando que isso apoia a rentabilidade das empresas e desencoraja compras de consumidores com atraso. Existem, na verdade, pessoas que acreditam que a principal função da inflação é prevenir a deflação.

Os críticos dizem que a inflação pode prejudicar a economia, pois o aumento dos preços dificulta a poupança e leva as pessoas a investimentos mais arriscados. Alguns afirmam que a inflação beneficia alguns negócios ou indivíduos às custas de outros. A inflação apresenta desafios, como o aumento do custo de vida, mas também pode estimular o gasto e o investimento.

Principais pontos

• A inflação moderada é necessária para impulsionar o consumo e apoiar o crescimento económico.
• A Federal Reserve visa uma taxa de inflação baixa e estável para evitar que os consumidores adiem compras.
• A inflação pode beneficiar os devedores, pois os empréstimos são pagos com dinheiro de menor valor ao longo do tempo.
• A inflação incentiva o gasto e pode aumentar a produção quando a economia não está a operar na sua capacidade máxima.
• Embora uma inflação elevada reduza o poder de compra, uma pequena quantidade pode ser economicamente benéfica.

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Compreender a Inflação

A inflação é um termo frequentemente usado para descrever o impacto do aumento dos preços do petróleo ou alimentos na economia. Por exemplo, se o preço do petróleo passar de 75 dólares por barril para 100 dólares por barril, os custos de entrada para as empresas aumentarão e os custos de transporte para todos também subirão. Isso pode fazer com que muitos outros preços aumentem em resposta.

A maioria dos economistas define a inflação como o resultado de mais dinheiro em circulação, o que reduz o seu valor e aumenta os preços.

Importante

A Federal Reserve tem como objetivo uma taxa de inflação de 2% a longo prazo, acreditando que aumentos de preços lentos e constantes ajudam a incentivar a atividade empresarial.

Efeito da inflação no poder de compra

O impacto principal da inflação é no poder de compra, que ela corrói ao longo do tempo. A mesma quantidade de dinheiro compra cada vez menos à medida que os preços sobem. Mesmo com ajustes salariais, as pessoas muitas vezes gastam mais de sua renda em supermercado, renda de aluguel e outras despesas.

Estratégias da Federal Reserve para combater a inflação

A inflação prolongada leva frequentemente a Federal Reserve a aumentar a taxa dos fundos federais para desacelerar o processo. Taxas mais altas aumentam os custos de empréstimo, tornando-se menos atraentes para empresas e indivíduos, afetando as taxas de cartões de crédito.

Menos empréstimos geralmente significam menos gastos. As empresas vendem menos produtos, o que, por sua vez, leva a uma economia mais lenta, devendo desacelerar o ritmo de aumento de preços. No entanto, uma economia a desacelerar também pode levar a lucros corporativos reduzidos, despedimentos e pressões de rendimento nas famílias.

O resultado final deste ciclo pode ser uma recessão. Por isso, a Federal Reserve esforça-se por equilibrar a necessidade de conter a inflação com a de manter níveis aceitáveis de desemprego.

Como a inflação pode impactar positivamente a economia

Quando a economia não está a operar na sua capacidade máxima, ou seja, há mão-de-obra ou recursos não utilizados, a inflação teoricamente ajuda a aumentar a produção. Mais dinheiro traduz-se em mais gastos, o que equivale a uma maior procura agregada. Essa maior procura, por sua vez, estimula mais produção para atender a essa procura.

O economista britânico John Maynard Keynes acreditava que alguma inflação era necessária para evitar a Paradoxo da Poupança.

Este paradoxo afirma que, se os preços ao consumidor forem permitidos a cair consistentemente porque o país se torna demasiado produtivo, os consumidores aprendem a adiar as suas compras à espera de melhores ofertas. O efeito líquido é reduzir a procura agregada, levando a menos produção, despedimentos e uma economia a fraquejar.

Os economistas acreditavam que existia uma relação inversa entre inflação e desemprego, e que o aumento do desemprego poderia ser combatido com uma inflação crescente. Esta relação foi definida pela famosa curva de Phillips. A curva de Phillips foi algo desacreditada nos anos 1970, quando os EUA enfrentaram estagflação.

Quem beneficia?

A inflação facilita a vida dos devedores, que reembolsam os seus empréstimos com dinheiro de menor valor. Isto incentiva o empréstimo e o crédito, aumentando novamente o gasto em todos os níveis.

Por exemplo, se um devedor tem 10.000 dólares de dívida durante um período inflacionário, essa dívida vale menos com o passar do tempo. Do ponto de vista do poder de compra, é mais vantajoso pagar lentamente essa dívida durante períodos de alta inflação, devido à diminuição do valor da dívida.

• Os proprietários de casas com hipotecas de taxa fixa de longo prazo podem beneficiar da inflação. À medida que a inflação sobe, o valor da hipoteca pendente diminui. Assim, o ritmo de pagamento pode aumentar.

• Devido à desaceleração da economia e ao risco de recessão, pessoas com estabilidade no emprego ou em posições mais seguras costumam beneficiar. Pessoas em posições com menor procura ou em departamentos/empresas emergentes estão mais expostas a cortes orçamentais.

• Quando a taxa de inflação de um país aumenta, o poder de compra da sua moeda costuma enfraquecer-se face a outras moedas internacionais. Quem possui moeda estrangeira pode aproveitar taxas de câmbio potencialmente favoráveis.

Facto rápido

A inflação está em constante mudança. Investidores, consumidores e indivíduos devem estar atentos a como a inflação de um mês e as políticas governamentais podem diferir de períodos anteriores.

Desafios e riscos de uma inflação elevada

A inflação pode sinalizar problemas para a economia e os consumidores. Estes enfrentam preços crescentes, diminuição do poder de compra e um risco crescente de despedimentos. Isto é especialmente verdadeiro para quem não recebe aumentos salariais que acompanhem o custo de vida.

Consumidores que tentam fazer grandes compras podem ficar de fora do mercado quando a inflação é alta. Como mencionado, quando a Federal Reserve aumenta as taxas, o custo do crédito geralmente aumenta. Isto pode impedir muitos potenciais compradores de procurar uma nova casa, pois podem não conseguir pagar as prestações mais elevadas.

A inflação prejudica consumidores com contratos de prazo fixo que não permitem aumentos salariais.

O mesmo se aplica a investidores com títulos de rendimento fixo, especialmente obrigações de longo prazo. O aumento das taxas de juros associado à inflação diminui o valor das obrigações detidas numa carteira. Vendê-las resultaria numa perda. Portanto, a menos que tenham prazos curtos ou as obriguem até ao vencimento, obrigações com taxas fixas geralmente serão menos atraentes para investidores durante períodos de inflação.

Impacto da inflação nas pensões da Segurança Social

Os aposentados enfrentam grandes desafios à medida que a inflação corrói o poder de compra dos seus pagamentos mensais de Segurança Social. Estes valores não mudam e podem representar a única fonte de rendimento de muitos aposentados.

Para combater este efeito prejudicial, a Administração da Segurança Social (SSA) aumenta as pensões anualmente usando o ajuste pelo custo de vida (COLA). Infelizmente, os aumentos das pensões muitas vezes ficam atrás da taxa de inflação, pelo que os aposentados têm de suportar aumentos de preços, tendo de viver com menos.

Como o governo mede a inflação?

Nos EUA, o Bureau of Labor Statistics (BLS) publica mensalmente o Índice de Preços ao Consumidor (CPI). Esta é a medida padrão de inflação, baseada nos preços médios de uma cesta teórica de bens de consumo.

O que causa a inflação?

Milton Friedman descreveu a inflação como resultado de “dinheiro a mais a perseguir poucos bens”, levando a preços mais altos. A inflação pode às vezes resultar de um aumento na oferta de dinheiro devido a gastos do governo. Também pode resultar de uma procura aumentada ou de uma escassez de bens de consumo. Após a pandemia de COVID-19, a inflação aumentou acentuadamente nos Estados Unidos, principalmente devido a gargalos na cadeia de abastecimento e gastos de emergência do governo, incluindo cheques de estímulo enviados às famílias.

Qual é a taxa de inflação?

A taxa de inflação nos EUA, representada pelo CPI, foi de 2,4% em setembro de 2024, ano a ano. Foi o menor aumento de 12 meses desde fevereiro de 2021.

Como posso beneficiar da inflação?

Vários investimentos estão ligados às medições do CPI ou às taxas de inflação prevalecentes. Ao possuir esses investimentos, você tem praticamente garantido um retorno nominal (embora o retorno real possa ser muito marginal). Além disso, a inflação muitas vezes pressiona as famílias a comprar devido aos preços mais altos e ao aumento do custo da dívida. Para aproveitar esta situação, os consumidores podem ser sensatos ao reservar dinheiro durante períodos de baixa inflação, para que tenham maior poder de compra durante períodos de dívida de alto custo.

Conclusão

Durante períodos de inflação, algumas partes beneficiam-se enquanto outras enfrentam riscos financeiros crescentes. Para muitos, a inflação pode ser assustadora, devido à sua capacidade de erodir o poder de compra. Para outros, a inflação é necessária para fazer a economia crescer. Uma inflação moderada pode estimular o gasto e a atividade económica, incentivando o consumo e prevenindo a deflação. A inflação pode beneficiar os devedores e certos negócios, enquanto representa riscos para os poupadores e quem recebe rendimentos fixos.

A Federal Reserve gere a inflação através de política monetária. O Fed mantém a sua meta de 2% para a inflação.

Compreender os impactos da inflação no poder de compra, ajustes salariais e custos de empréstimo é fundamental para o planeamento financeiro pessoal.