الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يناير سجلت 130,000 وتجاوزت التوقعات بكثير السوق يقلل من رهانه على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الأربعاء، أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن عدد الوظائف غير الزراعية التي أضافتها الولايات المتحدة في يناير بلغ 130 ألف وظيفة، متجاوزًا بشكل كبير توقعات السوق، مما أنهى عامًا من النمو الضعيف في التوظيف وأعطى دفعة قوية لبداية العام الجديد، كما خفف إلى حد ما من مخاوف السوق بشأن تباطؤ سوق العمل، ودعم مسار السياسة الذي تنتهجه الاحتياطي الفيدرالي بعدم تغيير معدلات الفائدة.

وأظهرت البيانات المحدّثة موسمياً أن الولايات المتحدة أضافت 130 ألف وظيفة غير زراعية في يناير، متجاوزة توقعات السوق البالغة 55 ألف وظيفة، في حين تم تعديل الرقم السابق (ديسمبر) ليصبح 48 ألف وظيفة.

وسجل معدل البطالة في يناير 4.3%، منخفضًا قليلاً عن توقعات السوق البالغة 4.4%، وهو أدنى مستوى منذ أغسطس 2025.

وبعد صدور البيانات، انخفض سعر الذهب الفوري بنحو 40 دولارًا، وارتفع مؤشر الدولار بشكل حاد بمقدار 50 نقطة، وتراجعت العملات غير الأمريكية بشكل عام، وارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية بشكل ملحوظ.

وبحسب أداة مراقبة أسعار الفائدة في CME: فإن احتمالية أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس تبلغ 6.0% (قبل الإعلان كانت 21.7%)، واحتمالية أن يظل سعر الفائدة ثابتًا تبلغ 94.0% (قبل الإعلان كانت 78.3%).

وتُظهر هذه البيانات أن سوق العمل لا يزال في “نمو منخفض”، لكن حجم التسريحات لم يتضح بعد، حيث لا يزال هناك علامات على ارتفاع طفيف فقط.

بالإضافة إلى بيانات الشهر، أعلنت إدارة إحصاءات العمل الأمريكية عن البيانات النهائية المعدلة لعام حتى مارس 2025. بعد التعديل الموسمي، تم تعديل إجمالي الوظائف غير الزراعية خلال 12 شهرًا حتى مارس 2025 ليصبح أقل بمقدار 898 ألف وظيفة، وهو أقل قليلاً من التقديرات الأولية في سبتمبر الماضي والتي كانت 911 ألف وظيفة، لكنه يتوافق بشكل عام مع توقعات وول ستريت.

وكان السوق قد حذر سابقًا من توقعات متحفظة لهذا التقرير، بسبب تراجع نمو التوظيف في القطاع الخاص، وإعلانات الشركات عن خطط تسريح، وانخفاض عدد الوظائف الشاغرة. وحتى صانعو السياسات، بمن فيهم رئيس اللجنة الاقتصادية الوطنية كيڤن هاسيت، أبدوا علنًا تراجع توقعات السوق.

وفي اجتماع السياسة الأخير الذي عقد في نهاية يناير، قرر الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير، بعد أن خفضه ثلاث مرات متتالية سابقًا. وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن النمو الاقتصادي أصبح أكثر قوة، وأظهرت سوق العمل علامات استقرار أولية. وسيتم الإعلان عن بيانات التضخم لشهر يناير يوم الجمعة من هذا الأسبوع.

وفي الأشهر الماضية، ظهر سوق العمل الأمريكي في حالة “تجميد”: لم تقم الشركات بتسريح جماعي، لكنها أبطأت بشكل عام من وتيرة التوظيف الجديد. جعل هذا الوضع من الصعب على الخريجين الجدد دخول سوق العمل، وأدى إلى أن يعاني العديد من العاطلين عن العمل من عمليات بحث طويلة وذات نتائج ضعيفة.

ومع ذلك، ظهرت مؤخرًا بعض حالات التسريح الملحوظة. لمواجهة التوسع المفرط خلال جائحة كورونا، أعلنت أمازون وUPS الشهر الماضي عن خطط لتسريح أعداد كبيرة من الموظفين.

وتتأثر رغبة الشركات في التوظيف بعدة عوامل. ارتفاع التكاليف، وعدم اليقين الناتج عن التعديلات المتكررة على سياسة الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب، جعل الشركات تتوخى الحذر في التوظيف الجديد. بعض الشركات تقيّم ما إذا كانت الذكاء الاصطناعي يمكن أن يتحمل مزيدًا من المهام، لذلك تؤجل توسعة حجم الموظفين. وفي الوقت نفسه، فإن حملة إدارة البيت الأبيض لطرد المهاجرين غير الشرعيين أدت إلى نقص في العمالة في بعض القطاعات.

ومن ناحية أخرى، في ظل بيئة التوظيف الحالية، انخفض بشكل واضح معدل انتقال الموظفين للبحث عن فرص أفضل. هذا الانخفاض في حركة العمالة يضغط بشكل موضوعي على فرص التوظيف الجديدة.

وتشير بيانات ديسمبر من العام الماضي إلى أن الوظائف الجديدة كانت مركزة بشكل رئيسي في قطاعات الرعاية الصحية والخدمات الاجتماعية. وتتميز هذه القطاعات بخصائص “عكس الدورة الاقتصادية”، حيث يظل الطلب على خدماتها مستقرًا بغض النظر عن حالة الاقتصاد.

وفي الوقت نفسه، شهدت قطاعات أخرى تسريحًا للوظائف. قامت إدارة ترامب بتقليل حجم الموظفين الفيدراليين عبر إجراءات تقليص الإنفاق، بما في ذلك التسريحات والشراء الطوعي للوظائف. كما استمر قطاع التصنيع في فقدان الوظائف.

وتأخرت تقارير التوظيف غير الزراعي الصادرة هذا الأربعاء بسبب توقف جزئي مؤقت للحكومة الفيدرالية، والذي استمر لفترة أطول في خريف العام الماضي، مما أدى إلى اضطرابات أكبر في إصدار البيانات، وجعل من الصعب على السوق تقييم قوة سوق العمل بدقة.

وقال الاقتصاديون إن حزمة الضرائب والإنفاق التي أقرها الصيف الماضي، والتي تضمنت إجراءات تخفيض الضرائب وتحفيزات استثمارية، قد تدفع الشركات إلى زيادة التوظيف مرة أخرى في عام 2026، رغم أن عدم اليقين بشأن التضخم وسياسات الرسوم الجمركية سيظل يمثل تحديًا.

(المصدر: فاينانشال نيوز)