Perusahaan besar Wall Street mengeluarkan peringatan tentang saham teknologi: Apa artinya bagi investor

Ringkasan Utama

• UBS pada hari Selasa menurunkan peringkat sektor teknologi AS menjadi netral karena kekhawatiran yang terus-menerus tentang gangguan yang didorong AI di industri perangkat lunak dan perkiraan perlambatan pengeluaran infrastruktur AI.
• Analis Jefferies dalam catatan terbaru mengidentifikasi perlambatan pengeluaran AI sebagai potensi katalis untuk rebound saham perangkat lunak setelah “SaaSpocalypse” minggu lalu.

Jawaban Investopedia

TANYA

Saham perangkat lunak telah menemukan pijakan setelah penurunan minggu lalu. Beberapa ahli mengatakan itu bukan alasan untuk optimisme.

Kantor investasi utama UBS menurunkan peringkat sektor teknologi AS menjadi netral pada hari Selasa, dengan alasan ketidakpastian yang meresap di industri perangkat lunak dan kemungkinan bahwa pengeluaran infrastruktur AI akan segera menurun.

UBS mengatakan pengeluaran untuk infrastruktur AI yang telah mendorong reli AI mungkin mendekati puncaknya setelah meningkat lebih dari empat kali lipat dalam tiga tahun terakhir. Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN), Meta (META), dan Oracle (ORCL) diperkirakan akan melaporkan pengeluaran modal hingga $700 miliar tahun ini, sebuah angka yang kadang menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor yang khawatir bahwa Big Tech akan kesulitan mengembalikan investasinya.

Mengapa Ini Penting

Kebangkitan AI telah menjadi kekuatan pendorong di balik pasar bullish selama tiga tahun terakhir. Investor telah lama mempertanyakan apakah saham dapat mempertahankan momentum mereka tanpa pengeluaran yang terus meningkat dari Big Tech untuk peralatan pusat data.

UBS memperkirakan pertumbuhan capex akan melambat dari tingkat saat ini, “yang bisa meningkatkan persepsi investor terhadap mereka yang melakukan pengeluaran, tetapi juga bisa menjadi negatif bagi beberapa perusahaan di lapisan pendukung.” Termasuk di dalamnya beberapa perusahaan terbesar di S&P 500, seperti raksasa chip Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), dan Micron (MU), yang semua mengalami peningkatan penjualan dan laba selama ledakan pusat data.

UBS memperkirakan ketidakpastian tentang dampak AI terhadap industri perangkat lunak—yang memicu “SaaSpocalypse” minggu lalu—akan tetap menjadi beban bagi sektor teknologi. Saham perangkat lunak jatuh ketika startup AI Anthropic merilis alat agen yang memperkuat kekhawatiran bahwa AI lebih merupakan ancaman daripada peluang bagi perusahaan perangkat lunak yang sudah mapan.

“Ancaman peningkatan kompetisi membuat investor sulit yakin terhadap tingkat pertumbuhan dan profitabilitas perusahaan di industri perangkat lunak,” tulis analis UBS, yang memperkirakan ketidakpastian ini akan “berlangsung cukup lama.”

Pendidikan Terkait

Memahami SaaS: Definisi, Manfaat, dan Contoh

Kecerdasan Buatan (AI): Apa Itu, Cara Kerjanya, Jenis, dan Penggunaannya

Analis Jefferies baru-baru ini berargumen bahwa perlambatan capex yang dianggap UBS sebagai hambatan sektor teknologi sebenarnya bisa membantu menghapus keraguan yang menggantung di atas saham perangkat lunak. Mereka berpendapat bahwa ledakan pusat data sedang mengurangi suasana dan membuat pertumbuhan pendapatan industri perangkat lunak yang berada di angka dua digit tengah tampak kecil.

UBS dan Jefferies sepakat bahwa beberapa hal buruk pasti terjadi selama penjualan minggu lalu, sebuah penilaian yang juga disetujui oleh investor ritel, yang membeli saat harga turun secara agresif, menurut data dari Vanda Research.

Pembeli saat penurunan harga mendapatkan imbal hasil karena mengambil risiko pada saham dengan valuasi rendah. Saham Datadog (DDOG) melonjak pada hari Selasa karena investor lebih fokus pada pendapatan perusahaan perangkat lunak yang lebih baik dari perkiraan daripada proyeksi laba yang mengecewakan, menegaskan manfaat yang bisa diperoleh investor dari ekspektasi rendah.

Di ujung lain spektrum, harapan tinggi terhadap saham perangkat keras teknologi menjadi hambatan lain yang dikreditkan UBS sebagai alasan penurunan peringkat teknologi. Segmen ini, kata mereka, didominasi oleh produsen ponsel yang telah mendapatkan manfaat dari penjualan yang kuat “yang sebagian didorong oleh basis pengguna ponsel yang menua.” Tetapi rasio harga terhadap laba forward dari kelompok ini jauh di atas rata-rata 5 dan 10 tahun, menetapkan standar tinggi yang harus dilampaui segmen ini tahun ini.

Apakah Anda memiliki tips berita untuk reporter Investopedia? Silakan kirim email kepada kami di

[email protected]