Desayuno financiero de Eastmoney 12 de febrero, jueves

Selección diaria

Inversión efectiva en expansión de capacidad de cálculo:

La Comisión de Supervisión y Administración de Activos del Consejo de Estado propuso recientemente que las empresas centrales refuercen la orientación de inversión, amplíen activamente la inversión efectiva en capacidad de cálculo, promuevan el desarrollo coordinado de “capacidad de cálculo + electricidad”, mejoren la capacidad de gobernanza de datos en toda la cadena y fortalezcan continuamente la base de la industria de inteligencia artificial. La Comisión también convocó una reunión de despliegue profundo para la acción especial “AI+” de las empresas centrales. En esta reunión, la Comisión propuso que las empresas estatales refuercen la innovación autónoma, se enfoquen en superar tecnologías clave y nucleares, continúen investigando la tecnología de “modelos grandes”, y promuevan que más resultados de innovación autónoma pasen de muestras a productos y formen industrias; además, que refuercen la creación de escenarios, fortaleciendo la conexión precisa entre inteligencia artificial, responsabilidades principales y necesidades industriales, poniendo mayor esfuerzo en alta adaptabilidad, alto valor y alta fiabilidad, para impulsar la implementación a escala de aplicaciones de inteligencia artificial.

Empleo no agrícola en EE. UU. en enero:

El empleo no agrícola en EE. UU. en enero aumentó en 130,000 personas, frente a una estimación de 65,000; el valor anterior fue de 50,000. La tasa de desempleo en EE. UU. en enero fue del 4.3%, alcanzando un mínimo desde agosto de 2025; la estimación era del 4.4%, y el valor anterior también fue del 4.4%. El informe del Departamento de Trabajo de EE. UU. mostró que los nuevos puestos de trabajo en el mes superaron las expectativas, lo que llevó a los operadores a reducir las apuestas a una bajada de tasas de la Reserva Federal. Los operadores han descontado completamente que la Fed reducirá tasas en julio en lugar de en junio.

Inteligencia artificial+:

El 11 de febrero, el Consejo de Estado llevó a cabo su decimoctava sesión de estudio especializada con el tema de profundizar y expandir “Inteligencia artificial+” y habilitar en todos los sectores. El primer ministro Li Qiang señaló que, es fundamental comprender y captar la tendencia del desarrollo de la inteligencia artificial, impulsar avances en toda la cadena y en todos los escenarios, y liberar aún más el potencial de desarrollo. Se debe seguir fortaleciendo la base tecnológica, promover la innovación en algoritmos, aumentar el suministro de datos de alta calidad, mejorar el rendimiento de los modelos grandes y planear con anticipación nuevas tecnologías y caminos. Además, impulsar en gran escala la aplicación comercial, promover el consumo de terminales y servicios de inteligencia artificial, construir bases piloto de aplicaciones de IA, desarrollar la industria de agentes inteligentes y ampliar escenarios de alta valor. También, acelerar la creación de ecosistemas industriales, optimizar la distribución de recursos de inteligencia computacional, fortalecer la colaboración en datos, cálculo, electricidad y redes, promover la compatibilidad de hardware y software, formando un patrón de desarrollo integrado en toda la cadena industrial.

Perfeccionamiento del sistema de mercado eléctrico unificado nacional:

Recientemente, la Oficina General del Consejo de Estado publicó las “Opiniones sobre la mejora del sistema de mercado eléctrico unificado nacional”, planificando de manera sistemática las metas y tareas para los próximos 5 a 10 años. El documento propone que para 2030, se haya establecido básicamente un sistema de mercado eléctrico unificado en todo el país, con participación directa en el mercado eléctrico de todos los tipos de generación y usuarios, excluyendo a los usuarios protegidos, con aproximadamente el 70% del consumo eléctrico total en transacciones de mercado. Se logrará la operación conjunta de transacciones interprovinciales e interregionales, y el mercado spot entrará en funcionamiento formal, con un mecanismo de precios de mercado bien establecido. Para 2035, se habrá completado totalmente el sistema de mercado eléctrico unificado, con funciones de mercado más maduras y un aumento estable en la proporción de transacciones de mercado.

Antimonopolio en el sector de servicios públicos:

La Comisión de Antimonopolio y Competencia Desleal del Consejo de Estado publicó la “Guía antimonopolio en el sector de servicios públicos”, destinada a prevenir y detener conductas monopólicas en áreas como suministro de agua, electricidad, gas y calefacción, y a mantener la competencia justa en el mercado y los intereses de los consumidores. La guía define claramente qué se entiende por servicios públicos, enfatiza los principios básicos de mantener la competencia justa, la regulación legal y científica, y mejorar el bienestar social y la calidad del servicio. Además, fomenta que los operadores y asociaciones sectoriales refuercen la conformidad con las normas antimonopolio, establece mecanismos de denuncia, define conductas monopólicas y reglas para identificar mercados relevantes y acuerdos monopólicos.

Desmentido de rumores sobre Intercambio de Información Intersectorial de Xingji Xuchuang:

El 11 de febrero, circuló ampliamente en redes sociales una captura de pantalla que afirmaba que la ruta de pedidos de módulos ópticos había cambiado, y que CSP evitaba a la empresa (como Xingji Xuchuang), haciendo pedidos a la empresa de láser upstream Lumentum, y que Lumentum designaba las fábricas de módulos/ensamblaje, saltándose la intermediación y reduciendo el margen de ganancia de los fabricantes de módulos chinos. En respuesta, un inversor preguntó en la plataforma interactiva a Xingji Xuchuang, solicitando que su secretario general desmienta rápidamente. La empresa aclaró que, no existe tal escenario en el que clientes CSP hagan pedidos a fabricantes de chips ópticos upstream, saltándose la empresa y enviando directamente a las fábricas de módulos/ensamblaje designadas.

Anuncios de dos acciones populares:

Tianji Co. anunció que, por sospechas de violaciones en la divulgación de información, la Comisión Reguladora de Valores de China ha iniciado un expediente contra la empresa. Actualmente, las actividades de producción y operación de la compañía son normales, y la investigación no afectará significativamente sus operaciones. Además, Juli Sui anunció que la empresa ha detectado rumores infundados en línea, que la califican como “nuevo líder en aeroespacial comercial” y “líder en recuperación de cohetes”. La compañía aclaró que nunca ha sido entrevistada por medios o personas respecto a estos temas, y que no ha emitido ninguna opinión o declaración al respecto; toda esa información es falsa. Sus principales productos son accesorios de elevación universales, con aplicaciones generalizadas; la empresa no firmó ningún contrato de 458 millones de yuanes para un proyecto en Hainan, ni tiene pedidos acumulados que superen los 200 millones.

Actualización de DeepSeek:

Varios usuarios reportaron que DeepSeek ha actualizado su versión en la web y en la app, soportando hasta 1 millón de tokens en contexto. La versión DeepSeekV3.1, lanzada en agosto del año pasado, amplió el contexto a 128K. En pruebas, se comprobó que DeepSeek puede soportar hasta 1M de tokens en preguntas y respuestas, permitiendo procesar textos muy largos en una sola vez. Por ejemplo, al subir un documento de la novela “Jane Eyre” con más de 240,000 tokens, DeepSeek pudo reconocer todo el contenido del documento.

Temas candentes

Fibra de vidrio:

Recientemente, líderes en fibra de vidrio como Guangyuan New Materials y International Composite Materials volvieron a subir los precios del tejido electrónico. Según Zhuochuang Information, en octubre y diciembre de 2025, y en enero y febrero de 2026, el tejido electrónico común ha experimentado cuatro aumentos de precio, con incrementos de 0.2-0.3, 0.2-0.3, 0.2 y 0.5-0.6 yuanes por metro en los tejidos de 7628, acumulando un aumento total de 1-1.2 yuanes por metro. Los tejidos delgados han tenido aumentos aún mayores, manteniendo una alta demanda en el mercado de fibra de vidrio.

Litio:

Un informe reciente de UBS muestra que el mercado ha entrado en la tercera superciclo de precios del litio, y que la brecha entre oferta y demanda seguirá sustentando precios significativamente por encima del consenso del mercado. UBS elevó en un 74% su pronóstico para el precio de espodumeno en 2026, a 3,131 dólares por tonelada, y también subió en un 58% los precios de carbonato de litio y hidróxido de litio, a 26,000 dólares por tonelada. Para 2027, pronostica un precio de espodumeno de 3,469 dólares por tonelada, un 22% más que la previsión anterior. Estas proyecciones de precios son mucho más altas que el consenso del mercado, reflejando la percepción de UBS sobre una tensión en la oferta y demanda.

Modelos grandes de IA:

Se supo que, en la noche del 11 de febrero de 2026, Zhipu lanzó su nuevo modelo insignia GLM-5. En capacidades de codificación y agentes, GLM-5 alcanzó el mejor rendimiento de código abierto (SOTA), con una experiencia cercana a Claude Opus 4.5 en escenarios reales de programación, y es competente en ingeniería de sistemas complejos y tareas de agentes a largo plazo. Anteriormente, según The Information, el modelo de código abierto Pony Alpha, lanzado en el mercado de OpenRouter, en realidad era un nuevo modelo de Zhipu, GLM-5.

Fotovoltaica espacial:

El 10 de febrero, la Comisión de Desarrollo y Reforma de Wuxi organizó una reunión de demanda y oferta de energía fotovoltaica espacial, invitando a empresas como Jiangsu Guoyu Starry Sky Technology y Hongyuan Green Energy a participar. Las empresas asistentes conocieron en detalle los planes y objetivos de Jiangsu Guoyu Starry Sky, y discutieron en profundidad temas relacionados con investigación tecnológica, aplicación de materiales, procesos de fabricación y inspección en el campo de la fotovoltaica espacial. La próxima etapa, la Comisión continuará coordinando y facilitando plataformas de cooperación, acelerando la creación de un referente en innovación y aplicación de energía fotovoltaica espacial.

Energía eléctrica verde:

El Consejo de Estado publicó las “Opiniones sobre la mejora del sistema de mercado eléctrico unificado nacional”, planificando las metas para los próximos 5 a 10 años. En línea con los objetivos recientes, el documento destaca varias medidas innovadoras, como perfeccionar el sistema de transacciones eléctricas interprovinciales e interregionales, promoviendo transacciones regulares entre State Grid y Southern Grid, aumentando la escala de transmisión interprovincial y la proporción de energías limpias transportadas.

Tungsteno:

En las últimas dos semanas, el precio del tungsteno mineral negro subió un 25.19%, a 671,000 yuanes por tonelada, y el precio del ammonio paratungstate aumentó un 24.68%, a 985,000 yuanes por tonelada. En la oferta, el control de seguridad y medioambiental en minas se ha endurecido, y algunas minas han reducido su producción y envíos a fin de año, generando una tensión temporal en la oferta de tungsteno. En la demanda, el consumo interno se mantiene estable, principalmente compras de necesidad, y la demanda de herramientas para PCB sigue en auge. Recientemente, las minas mantienen una producción conservadora, y las expectativas de incremento del mercado son débiles, con algunas empresas ajustando precios a la alza en enero.

Computación en la nube:

Los datos más recientes de Omdia muestran que, en el tercer trimestre de 2025, el mercado de infraestructura en la nube en China alcanzó los 13.4 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual del 24%. El mercado ha registrado por segundo trimestre consecutivo un crecimiento superior al 20%, impulsado por la demanda de IA, que acelera la implementación de servicios en la nube y estimula significativamente la infraestructura central, acelerando la transferencia del consumo de recursos en la nube hacia cargas de trabajo productivas.

Noticias corporativas

Suiyuan Technology: La página oficial de la Bolsa de Shanghái indica que el estado de revisión del IPO de Shanghai Suiyuan Technology Co., Ltd. en el mercado de ciencia y tecnología ha cambiado a “Consultado”. Los documentos de solicitud muestran que Suiyuan Technology fue fundada en 2018, y su negocio principal se centra en el diseño de chips de IA en la nube.

Wentai Technology: Wentai Technology (600745.SH) anunció que, tras una sentencia del tribunal empresarial en los Países Bajos el 11 de febrero de 2026, se mantiene la medida provisional adoptada desde octubre de 2025 contra Amphenol, y el control de la empresa sobre Amphenol sigue restringido. La compañía continuará agotando todos los recursos legales para recuperar su control completo sobre Amphenol y proteger los derechos de los inversores.

NetEase: Ingresos del cuarto trimestre de 27.5 mil millones de yuanes, ingresos anuales totales de 112.6 mil millones. Beneficio operativo anual de 35.8 mil millones, un 21% más que el año anterior; en el cuarto trimestre, beneficio operativo de 8.3 mil millones, un 6% más. La inversión en I+D alcanzó los 17.7 mil millones, rompiendo seis años consecutivos con inversión superior a 10 mil millones. Los ingresos netos por juegos y servicios de valor añadido alcanzaron 92.1 mil millones, con ingresos netos en línea de juegos de 89.6 mil millones, un 11% más que el año anterior.

Kaoying Network: La filial completa Shanghai Kaoying firmó un “Acuerdo de conciliación” con la IP de la serie Legend. Este acuerdo ayuda a desbloquear activos congelados, mejorar la liquidez, resolver incertidumbres por litigios prolongados y se estima que tendrá un impacto positivo de aproximadamente 200 millones de yuanes en las ganancias del período.

Lanshi Heavy Equipment: La empresa recibió recientemente una notificación de inicio de expediente y de retención por parte de la Comisión de Supervisión de Jingning, debido a sospechas de violaciones disciplinarias y delitos relacionados con el cargo, y ha sido sometida a investigación y medidas de retención.

Top Group: Se estima que los ingresos en 2025 serán entre 28.75 y 30.35 mil millones de yuanes, un aumento del 8.08% al 14.10% respecto al año anterior. Se prevé que el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada sea entre 2.6 y 2.9 mil millones de yuanes, una disminución del 3.35% al 13.35% respecto al año anterior.

Oriental Guoxin: Hasta ahora, el proyecto del Centro de Cálculo Inteligente en Mongolia Interior ha sido parcialmente construido y entregado a los clientes, mientras que la otra parte aún está en construcción. Este negocio representa una proporción pequeña de los ingresos totales de la empresa y no afecta significativamente su rendimiento actual.

Pingzhi Information: La empresa planea emitir acciones a ciertos inversores, con un monto total de recaudación no superior a 1,000 millones de yuanes, destinado a la construcción del centro de cálculo inteligente nacional y a reforzar el capital de circulación. El accionista mayoritario, Guo Qing, planea suscribir al menos 50 millones y no más de 400 millones de yuanes.

Tsinghua Unigroup: La empresa ha elaborado un plan para emitir acciones A a inversores específicos, con un monto total de recaudación no superior a 5,57 mil millones de yuanes, para adquirir el 6.98% de las acciones de New H3C, comprar equipos de I+D y pagar préstamos bancarios. Además, la compañía ha decidido cancelar la planificación de emisión de acciones H y su listado en la Bolsa de Hong Kong.

China National Pharmaceutical Modern: Recientemente, la empresa y algunas de sus subsidiarias participaron en la continuación de compras de medicamentos del acuerdo de adquisición centralizada del Estado, tras la finalización del período de los primeros 8 lotes. Según la publicación del 10 de febrero de 2026 del “Anuncio de resultados de la continuación de la adquisición de medicamentos del acuerdo centralizado del Estado”, la empresa y sus subsidiarias tienen 51 medicamentos seleccionados para la continuación de la compra.

Worley: La compañía ha establecido el precio final de emisión de las acciones H en 20.09 dólares de Hong Kong por acción. La emisión comenzará a cotizar en la Bolsa de Hong Kong el 13 de febrero.

Jiangwu Equipment: La empresa planea emitir acciones a inversores específicos por un monto total no superior a 1,882 millones de yuanes, para adquirir el 100% de Jiangying, el 100% de Huamao y el 100% de Jiuye. Los inversores incluyen a Jiangwuholding, accionista mayoritario de la empresa.

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Mercados globales

Negociaciones Rusia-EE. UU.-Ucrania: El presidente ucraniano Zelenski afirmó que, si Rusia acepta, una nueva ronda de negociaciones de paz podría celebrarse el próximo martes o miércoles (17 u 18 de febrero) en EE. UU.

Predicción de recortes de tasas de la Fed: Tras los sólidos datos de empleo en EE. UU. publicados el miércoles, los economistas de TD Securities retrasaron la predicción de la próxima reducción de tasas de la Fed del marzo al junio. Siguen estimando que la Fed reducirá en total 75 puntos básicos en 2023, con una tasa terminal del 3%. Citibank prevé que la Fed comenzará a recortar tasas en mayo, en lugar de en marzo como antes.

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Resumen del mercado de bonos

Shibor: El 11 de febrero, el Shibor overnight fue del 1.3660%, subiendo 0.40 puntos básicos; el de 7 días fue del 1.5230%, bajando 0.80 puntos básicos; el de 14 días fue del 1.6000%, bajando 0.40 puntos básicos; el de enero fue del 1.5511%, subiendo 0.01 puntos básicos; el de marzo fue del 1.5800%, sin cambios respecto al día anterior.

Bonos de la Eurozona: Al cierre en Europa, el rendimiento del bono a 10 años del Reino Unido cayó 3.0 puntos básicos, a 4.476%, y subió rápidamente a 4.519% tras la publicación del informe de empleo no agrícola en EE. UU a las 21:30, alcanzando el máximo diario. El rendimiento del bono a 2 años del Reino Unido bajó 1.9 puntos básicos, a 3.624%. El del bono a 30 años cayó 4.1 puntos básicos, y el del bono a 50 años bajó 3.8 puntos básicos. La diferencia de rendimiento entre bonos a 2/10 años cayó 1.171 puntos básicos, a +85.067 puntos básicos. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania bajó 1.6 puntos básicos, a 2.792%. El de 2 años cayó 0.3 puntos básicos, a 2.066%, operando en un rango de 2.061%-2.093%. El de 30 años bajó 3.4 puntos básicos, a 3.456%, alcanzando el mínimo diario, y subió a 3.501% tras la publicación. La diferencia entre bonos a 2/10 años cayó 1.345 puntos básicos, a +72.393. El rendimiento del bono a 10 años de Francia bajó 2.7 puntos básicos, a 3.380%, y subió a 3.419% tras la publicación del informe en EE. UU. El de 2 años subió de 2.185% a 2.208%, alcanzando un máximo diario. El de 30 años bajó 3.7 puntos básicos, a 4.343%. Los bonos a 10 años de Italia y España bajaron 1.4 puntos básicos, y el de Grecia bajó 1.2 puntos básicos.

Bonos del Tesoro de EE. UU.: Al cierre en Nueva York, el rendimiento del bono a 10 años subió 2.77 puntos básicos, a 4.1704%. Operó en un rango de 4.1170%-4.2041% antes del informe de empleo, tocando un mínimo justo antes del anuncio y luego saltando al alza rápidamente. El rendimiento del bono a 2 años subió 5.79 puntos básicos, a 3.5099%. El de 20 años subió 2.60 puntos básicos, y el de 30 años, 2.53. El rendimiento del bono a 3 años subió 5.30 puntos básicos, y el de 5 años, 3.99. La diferencia entre bonos a 2/10 años cayó 2.809 puntos básicos, a +65.847. La diferencia entre bonos a 3 meses y 10 años subió 1.520 puntos básicos; la de 2/30 años bajó 3.054 puntos básicos, y la de 5/30 años, 1.460. El rendimiento del TIPS a 10 años subió 1.64 puntos básicos, a 1.8369%; el de 2 años, 4.05, a 0.7244%. Tocó un mínimo de 0.6405% a las 15:11 y luego subió de forma sostenida; el de 30 años subió 1.68 puntos básicos, a 2.5413%.

Futuros de commodities

Futuros nacionales: El 11 de febrero, la mayoría de los futuros de productos básicos en China cerraron al alza. El litio subió más del 9%, el níquel en Shanghai más del 4%, el estaño más del 3%, y jujuba seca y combustible LU más del 2%. La soja y benceno subieron más del 1%. Los plásticos y fibras cortas subieron ligeramente; las tarifas de transporte en línea europea cayeron más del 1%, y el vidrio y aceite de palma bajaron ligeramente.

Metales internacionales: El cobre en LME cerró con una subida de 58 dólares, a 13,166 dólares/tonelada. El aluminio subió 10 dólares, a 3,103 dólares/tonelada. El zinc subió 12 dólares, a 3,406 dólares/tonelada. El plomo subió 18 dólares, a 1,993 dólares/tonelada. El níquel subió 390 dólares, a 17,880 dólares/tonelada. El estaño subió 352 dólares, a 49,635 dólares/tonelada. El cobalto se mantuvo estable, en 56,290 dólares/tonelada.

Productos agrícolas internacionales: Al cierre en Nueva York, el índice de cereales de Bloomberg subió un 0.42%, a 29.7698 puntos. Los futuros de maíz en CBOT bajaron un 0.23%, los de trigo subieron un 1.66%. Los futuros de soja subieron un 0.09%, a 11.2350 dólares por bushel; la harina de soja subió un 0.59%, y el aceite de soja bajó un 0.43%. Los futuros de azúcar crudo en ICE bajaron un 1.84%. Los futuros de cacao en Nueva York bajaron un 0.75%, a 3,862 dólares/tonelada, tras caer a 3,842 dólares a las 23:46, y tras alcanzar un máximo histórico en mayo de 2025 de 8,906 dólares, han estado en tendencia a la baja. Los futuros de cacao en Londres bajaron un 0.54%.

Mercado de divisas

Yuan chino: El 11 de febrero, el yuan en contado cerró a 6.91150 en Beijing a las 16:30, bajando 16.1 puntos básicos respecto al día anterior. El yuan offshore en Hong Kong cerró a 6.90849 a las 18:00, bajando 31.1 puntos básicos. La diferencia entre yuan en contado y offshore a las 18:00 fue de 15.1 puntos básicos.

Swap de divisas yuan-dólar: A las 16:30, en Beijing, el swap de dólar a yuan a 6 meses fue de -670 puntos, y a 1 año, -1243 puntos.

Dólar estadounidense: El índice del dólar subió el 11 de febrero. El índice que mide el dólar frente a seis monedas principales subió un 0.04%, cerrando en 96.834. Antes del informe de empleo no agrícola en Nueva York, el dólar en mercado spot cayó ligeramente, tocando un mínimo justo antes del anuncio, y luego saltó al alza rápidamente. El euro se intercambió a 1.1882 dólares, por debajo de 1.1894 del día anterior; la libra a 1.3637 dólares, por debajo de 1.3666. El dólar se cambió a 152.83 yenes, por debajo de 154.49; a 0.7703 francos suizos, por encima de 0.7682; a 1.3561 dólares canadienses, por encima de 1.3551; y a 8.8813 coronas suecas, por debajo de 8.9021.