XAU/USD recua do pico mas encontra suporte à medida que o quadro técnico se esclarece

O ouro sofreu uma correção significativa desde as máximas recentes, com o XAU/USD a recuperar algum terreno durante o comércio europeu de segunda-feira. O metal precioso, que atingiu níveis acima de $5.600 no início da semana, recuou para aproximadamente $4.766 à medida que surgiram pressões de realização de lucros. A queda intensificou-se após o anúncio de Kevin Warsh como o próximo presidente do Federal Reserve — uma transição que sinaliza possíveis mudanças de política que provocaram uma rotação para fora dos ativos de refúgio. Para aumentar o momentum de venda, a decisão do CME Group de aumentar os requisitos de margem para metais preciosos acelerou a liquidação, impactando especialmente as posições alavancadas tanto no mercado de ouro quanto no de prata.

Panorama Técnico: Os touros enfrentam resistência em pontos críticos

Do ponto de vista técnico, o XAU/USD permanece sob pressão de baixa, apesar de mostrar alguma estabilização durante o overlap asiático-europeu. O indicador de Convergência/Divergência de Médias Móveis — que acompanha a relação entre duas médias móveis — permanece bastante abaixo da linha zero, embora sua trajetória achatada sugira que o momentum pode estar enfraquecendo. O Índice de Força Relativa, que mede o ritmo das mudanças de preço, está abaixo de 40 após recuperar de condições de sobrevenda severa, indicando que os vendedores ainda mantêm o controle.

Os traders que monitoram tentativas de alta devem observar a máxima intradiária próxima de $4.890 como uma barreira inicial. Além disso, a marca psicológica de $5.000 representa a próxima zona de resistência importante. Para ganhos adicionais, será necessário superar a área de suporte anterior estabelecida em $5.100 (correspondente à mínima de 29 de janeiro). No lado negativo, a mínima intradiária próxima de $4.404 serve como suporte imediato; uma quebra abaixo desta nível exporia o nível de Fibonacci de 78,2% em $4.270, um limiar técnico chave calculado a partir do intervalo completo da recuperação de novembro a janeiro.

Compreendendo o papel do ouro: Por que os ciclos econômicos importam

O ouro ocupa uma posição única nas finanças globais, atuando tanto como reserva de poder de compra quanto como mecanismo de proteção. Diferentemente das moedas atreladas a governos ou bancos centrais específicos, o metal precioso mantém seu valor de forma independente — uma característica que o torna atraente durante períodos de depreciação cambial ou preocupações inflacionárias. Essa independência da política monetária tem tornado o ouro especialmente valioso para as reservas dos bancos centrais ao redor do mundo.

A procura por ouro reflete dinâmicas econômicas mais profundas. Os bancos centrais acumularam 1.136 toneladas em 2022 — avaliadas em aproximadamente 70 bilhões de dólares — marcando o maior total anual já registrado. Mercados emergentes, especialmente China, Índia e Turquia, expandiram agressivamente suas reservas, vendo o ouro como essencial para a credibilidade econômica. Quando o XAU/USD se valoriza, essas instituições podem diversificar suas bases de ativos de forma mais eficaz durante turbulências de mercado.

A conexão com o dólar: Por que o movimento do USD impulsiona o ouro

O ouro apresenta uma relação inversa com o dólar americano — quando o dólar se valoriza, o ouro geralmente sofre pressão de baixa, e vice-versa. Essa dinâmica ocorre porque o ouro é precificado em dólares globalmente; um dólar mais fraco torna o metal mais barato para compradores fora dos EUA, estimulando a demanda. Da mesma forma, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA movem-se inversamente aos preços do ouro; o aumento das taxas de juros torna menos atrativo manter ativos sem rendimento como o ouro.

As correlações com o mercado de ações também são bastante relevantes. Um sentimento de risco aumentado, que fortalece as ações, tende a pressionar o ouro, enquanto vendas no mercado acionista redirecionam capital para o tradicional refúgio seguro. Tensões geopolíticas ou temores de recessão podem reverter rapidamente essa relação, com investidores fugindo para a segurança percebida do ouro.

A configuração técnica atual sugere que o XAU/USD permanece vulnerável até recuperar a barreira psicológica de $5.000, com suportes intermediários oferecendo uma margem de segurança para uma exploração adicional de baixa.