CITIC Securities : La valeur des équipements de photovoltaïque spatial pourrait connaître une croissance exponentielle

Les rapports de recherche de CITIC Securities indiquent que la demande en photovoltaïque spatial pourrait connaître une croissance exponentielle. Elon Musk mise sur la fabrication de photovoltaïque pour préparer l’alimentation en puissance des capacités orbitales et de l’IA. Les principaux fabricants chinois d’équipements photovoltaïques disposent d’une capacité d’itération très efficace et d’une réponse rapide, ce qui pourrait leur permettre d’intégrer la chaîne d’approvisionnement de Tesla, SpaceX et autres, et de décrocher des commandes importantes, ouvrant ainsi de nouvelles perspectives de croissance. De plus, les équipements photovoltaïques spatiaux pourraient présenter un effet d’inflation évident, avec une valeur susceptible de connaître une progression spectaculaire. Il est fortement recommandé de suivre les leaders dans chaque segment de l’équipement photovoltaïque, qui disposent d’avantages technologiques, de produits et de parts de marché.

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Énergie et nouvelles technologies｜Le photovoltaïque spatial pourrait connaître une valorisation en saut quantique

La demande en photovoltaïque spatial pourrait connaître une croissance exponentielle. Elon Musk mise sur la fabrication de photovoltaïque pour préparer l’alimentation en puissance des capacités orbitales et de l’IA. Les principaux fabricants chinois d’équipements photovoltaïques disposent d’une capacité d’itération très efficace et d’une réponse rapide, ce qui pourrait leur permettre d’intégrer la chaîne d’approvisionnement de Tesla, SpaceX et autres, et de décrocher des commandes importantes, ouvrant ainsi de nouvelles perspectives de croissance. De plus, les équipements photovoltaïques spatiaux pourraient présenter un effet d’inflation évident, avec une valeur susceptible de connaître une progression spectaculaire. Il est fortement recommandé de suivre les leaders dans chaque segment de l’équipement photovoltaïque, qui disposent d’avantages technologiques, de produits et de parts de marché.

▍ SpaceX vise la puissance orbitale, la croissance de la demande en photovoltaïque spatial pourrait dépasser toutes les attentes.

SpaceX mène le développement de l’aérospatiale commerciale, accélère la construction de Starlink et la mise à niveau des satellites, et prévoit de déployer un million de satellites, entrant officiellement dans le domaine des centres de données spatiaux. Le photovoltaïque spatial est actuellement la seule source d’énergie pour les satellites et la puissance orbitale, et sa croissance en demande et en marché pourrait connaître une expansion exponentielle. Selon nos estimations, dans un scénario prudent, la demande mondiale en photovoltaïque spatial pourrait atteindre 1 GW et un marché de plus de 80 milliards de yuans d’ici 2030 ; dans un scénario optimiste, ces chiffres pourraient atteindre 70 GW et près de 3 trillions de yuans. Nous prévoyons qu’au cours des cinq prochaines années, le marché des batteries HJT de type P et des cellules à pérovskite pourrait croître de plusieurs centaines, voire milliers de fois.

▍ Elon Musk mise sur la fabrication de photovoltaïque, les leaders en équipements photovoltaïques font face à une opportunité majeure.

En 2026, lors du Forum de Davos, Elon Musk a révélé que Tesla et SpaceX prévoient de construire chacune 100 GW de capacités de fabrication en amont et en aval de photovoltaïque dans les années à venir, basées sur la demande en électricité terrestre et spatiale. Nous estimons qu’actuellement, Tesla adopte principalement la technologie TOPCon, tandis que SpaceX pourrait choisir la voie technologique HJT de type P. Les leaders chinois en équipements photovoltaïques disposent d’avantages remarquables tels que l’itération efficace et la réponse rapide, ce qui correspond aux exigences élevées de Tesla et SpaceX en matière de fournisseurs. Les entreprises leaders dans chaque segment pourraient obtenir une part importante de leur chaîne d’approvisionnement, voire dominer le marché, ouvrant ainsi un vaste espace de croissance allant du sol à l’espace.

▍ La croissance des leaders en équipements photovoltaïques s’ouvre, la valeur des équipements pourrait connaître une progression en saut quantique.

Outre SpaceX, qui a déjà prévu de construire sa propre capacité de production photovoltaïque, d’autres fabricants nationaux et étrangers pourraient accélérer leurs plans d’expansion. Avec le développement accéléré de la puissance de calcul spatiale et la maturation progressive de la technologie des batteries à couches de pérovskite, la demande de mise à niveau des équipements continuera de croître, ouvrant potentiellement un marché à long terme de plusieurs centaines de GW par an. Par ailleurs, la technologie photovoltaïque spatiale présente des exigences nettement supérieures en termes de complexité de procédé, de personnalisation, de normes d’équipement et de configurations redondantes dues à une faible efficacité de production, ce qui pourrait entraîner une augmentation significative de la valeur des équipements liés. Le marché des équipements photovoltaïques spatiaux pourrait également dépasser les attentes.

▍ Facteurs de risque :

Rythme de lancement des satellites inférieur aux prévisions ; progression de l’expansion des capacités photovoltaïques de Tesla et SpaceX inférieure aux attentes ; incertitude quant à la concrétisation des commandes pour les fabricants locaux ; développement insuffisant des systèmes de normes et de certifications ; incertitude dans la planification de la puissance de calcul spatiale.

▍ Stratégie d’investissement :

Elon Musk mise sur la fabrication de photovoltaïque pour préparer l’alimentation en puissance des capacités orbitales et de l’IA. Les principaux fabricants chinois d’équipements photovoltaïques disposent d’une capacité d’itération très efficace et d’une réponse rapide, ce qui pourrait leur permettre d’intégrer la chaîne d’approvisionnement de Tesla, SpaceX et autres, et de décrocher des commandes importantes, ouvrant ainsi de nouvelles perspectives de croissance. De plus, les équipements photovoltaïques spatiaux pourraient présenter un effet d’inflation évident, avec une valeur susceptible de connaître une progression spectaculaire. Il est fortement recommandé de suivre les leaders dans chaque segment de l’équipement photovoltaïque.

(Source : Caixin)