Por que os traders profissionais começaram a usar "posições divididas"? Contratos perpétuos da Gate redefinem o isolamento de risco e a eficiência de capital

Até 12 de fevereiro de 2026, o preço do Bitcoin (BTC) reporta $67.700,9, com uma faixa de volatilidade de $65.754,9 a $69.270,7 nas últimas 24 horas, registando uma queda de -23,78% nos últimos 30 dias. O Ethereum (ETH) também enfrenta pressão, com cotação atual de $1.969,96. Num mercado de ativos digitais altamente volátil, o liquidation de contratos perpétuos já não é novidade — mas os verdadeiros traders profissionais percebem que o risco real não advém de uma previsão incorreta da direção, mas sim de uma má gestão de posições e do desajuste entre unidades de risco.

No passado, os traders tinham que escolher entre dois modos:

• Modo de posição única (全仓): alta eficiência de capital, mas “uma perda, todas perdidas”; uma ordem contrária pode consumir toda a conta de contratos ETH ou BTC;
• Modo de margem isolada (逐仓): risco completamente isolado, mas o capital fica fragmentado, dificultando o uso de margem ociosa em condições extremas de mercado.

A introdução da funcionalidade de posições divididas (分仓持仓) nos contratos perpétuos da Gate rompeu esse impasse. Não se trata de uma escolha entre “tudo ou nada”, mas de permitir que, no mesmo mercado, na mesma moeda e até no mesmo momento, se combinem livremente múltiplas unidades de posição com riscos e alavancagens independentes. Isso representa não apenas uma evolução funcional, mas uma redefinição na gestão de risco de contratos.

Análise detalhada: como a divisão de posições altera a estrutura de risco

Segundo a documentação oficial da Gate, no modo de margem única por ativo, a conta é dividida em múltiplas “unidades de cálculo de risco” independentes:

• Unidade de margem de derivativos de posição única: como um pool de risco compartilhado, contendo saldo USDT e todas as posições de contratos de margem única;
• N unidades de margem isolada: cada posição de margem isolada é uma unidade de risco independente, com margem e lucros/perdas totalmente segregados.

Problemas tradicionais de posições bidirecionais:

Quando um usuário mantém simultaneamente posições “long” e “short” em um mesmo par de negociação, ambas compartilham o mesmo pool de margem. Se o mercado sofrer uma movimentação extrema (por exemplo, BTC caindo rapidamente para $65.754,9), os lucros de posições short não podem ser imediatamente utilizados como margem disponível, enquanto as perdas long reduzem rapidamente a margem de manutenção, aumentando o risco de liquidação dupla.

Solução com posições divididas da Gate:

• Transformar posições contrárias em “margem isolada short”: perdas ficam restritas à margem isolada, evitando que uma liquidação se propague para posições long;
• Manter posições long de margem única: aproveitando a capacidade de resistência do pool de margem compartilhada;
• Configuração de alavancagem independente: ordens contrárias podem ser ajustadas para 5x-10x para evitar liquidações precoces, enquanto posições na tendência podem usar 20x-50x para capturar movimentos.

Mudança fundamental: posições divididas = eficiência de capital de margem única + isolamento de risco de margem isolada + parâmetros de alavancagem independentes. Assim, não é mais necessário sacrificar a flexibilidade de capital do todo para isolar um risco específico.

Dificuldade prática 1: como evitar que uma única ordem contrária cause a liquidação de toda a conta?

Estudo de caso:

Imagine um trader com posições bidirecionais em contratos perpétuos de BTC:

• Long margem única 20x, preço de entrada $68.500;
• Short margem única 20x, preço de entrada $69.000.

Em 12 de fevereiro de 2026, o preço mínimo de 24h do BTC atingiu $65.754,9. Apesar de lucros na posição short, no modo de margem única não é possível usar esses lucros imediatamente; as perdas na posição long consomem rapidamente a margem. Quando a margem de manutenção do conjunto de derivativos atingir ≤ 100%, o sistema realiza uma liquidação forçada de toda a unidade de derivativos, fechando posições longas e curtas simultaneamente, sem possibilidade de compensação de lucros.

Solução com posições divididas na Gate:

Na arquitetura de posições divididas da Gate, o trader pode configurar a posição short como margem isolada:

• Short isolada com $500 de margem, alavancagem reduzida a 5x;
• Long de margem única com $2.000 de margem, alavancagem mantida em 20x.

Quando o BTC cai para $65.754,9, a posição short isolada, com menor alavancagem e margem independente, está longe do preço de liquidação. Apesar de a posição long apresentar prejuízo flutuante, ela não compartilha a mesma pool de margem que a short de alta alavancagem, o que desacelera a queda na margem de manutenção. Nesse momento, o trader pode até usar os lucros flutuantes da posição short para fechar parcialmente e reforçar a margem da posição long.

Valor central: a funcionalidade de posições divididas da Gate permite que o “hedge” retorne ao seu papel de ferramenta de gestão de risco, e não uma espada de dois gumes que se prejudicam mutuamente.

Dificuldade prática 2: como operar simultaneamente com alta alavancagem de curto prazo e baixa alavancagem de longo prazo?

Estudo de caso:

Ethereum (ETH) cotado a $1.969,96. Um usuário otimista com ETH pretende manter uma posição longa de baixo risco com 5x, enquanto prevê uma recuperação de curto prazo até $2.032,36 (máximo de 24h) e quer usar 50x para aproveitar o movimento.

Na conta tradicional de contratos:

• Com margem única, as posições de curto e longo devem usar a mesma alavancagem, e a alta alavancagem de 50x reduz o preço de liquidação da posição longa;
• Com margem isolada, as margens são completamente segregadas, e a posição longa não pode usar os lucros da posição de curto prazo como colchão de segurança.

Solução com posições divididas da Gate:

• Posição de curto prazo (alta alavancagem): margem isolada, 50x, capturando o rebound, risco de liquidação limitado à sua margem;
• Posição de longo prazo (baixa alavancagem): margem única, 5x, compartilhando o pool de margem, aproveitando o saldo total de USDT da conta para amortecer oscilações.

Vantagem: mesmo que a posição de curto prazo seja liquidada por uma forte queda (como ETH caindo 32,22% em 30 dias), a posição de longo prazo permanece intacta. O trader não precisa fazer trade-offs entre “agressivo” e “conservador”.

Análise de indicadores de risco: evolução do índice de margem de manutenção e preço de liquidação

Na arquitetura de contas unificadas da Gate, o risco é gerenciado de forma detalhada e hierárquica:

Comparação do mecanismo de liquidação:

• Tradicional de posições bidirecionais em margem única: uma única posição que atinge o limite de liquidação provoca o encerramento de toda a conta;
• Com posições divididas na Gate: a liquidação de uma unidade isolada afeta apenas ela, sem impactar as demais unidades de risco.

A Gate também dispõe de mecanismo de liquidação escalonada: mesmo na liquidação, prioriza-se reduzir riscos gradualmente, evitando uma liquidação total instantânea. O cálculo do preço de liquidação usa o preço de marca (fair price), não o preço de última negociação, filtrando impactos momentâneos como o de $65.754,9.

Limites de funcionalidade e vantagens do ecossistema

Atualmente, contas de usuário único na Gate não suportam posições divididas; a funcionalidade está disponível para contas de derivativos perpétuos. Para traders profissionais e gestores de fundos, essa ferramenta constitui um sistema completo de gestão de risco.

Comparado a plataformas concorrentes:

• Geralmente suportam apenas “posições bidirecionais” ou “margem separada para long e short”;
• A vantagem da Gate: dentro do mesmo mercado, combina livremente unidades de margem única e isolada, com alavancagens independentes.

Mais do que uma inovação técnica, essa abordagem reflete uma filosofia de produto: a gestão de risco não deve ser uma prisão que limita o usuário, mas um conjunto de blocos de construção (“lego”) que podem ser montados livremente.

Conclusão: o valor do ecossistema GT

O token GT da Gate está cotado a $6,9, com volume de 24h de $792,43K e valor de mercado de $759,29M. Segundo o modelo de previsão de mercado da Gate, o preço médio do GT em 2026 deve ser $6,99, com valor de longo prazo atrelado à inovação contínua do ecossistema de contratos da Gate [Fonte: Gate 12-02-2026].

A implementação da funcionalidade de posições divididas reforça a posição da Gate como uma plataforma indispensável para traders profissionais de derivativos perpétuos. Não se trata de complicar operações, mas de ampliar o controle de risco.

Atualize agora o aplicativo Gate para a versão mais recente e experimente a gestão de posições divididas nos mercados de contratos perpétuos de BTC e ETH — devolva o risco ao seu lugar legítimo, e direcione seus fundos para onde realmente importam.