Investidores de varejo fogem, baleias compram na baixa! PEPE, o dinheiro inteligente retorna, acumulando 23 trilhões de tokens em quatro meses

PEPE, a moeda meme, caiu por seis semanas consecutivas, mas os dados on-chain da Santiment mostram que o acumulo de fundos inteligentes continua forte. As 100 maiores carteiras acumularam aproximadamente 23,02 trilhões de PEPE nos últimos quatro meses. O conhecido trader Hyperliquid James Wynn previu no mês passado que a capitalização de mercado do PEPE poderia atingir 69 bilhões de dólares, após o que liquidou todas as posições longas.

23,02 trilhões acumulados: operação contrária das carteiras de topo do PEPE

(Fonte: Santiment)

Apesar de alguns investidores terem saído, outros continuam a aumentar suas posições em PEPE. Os dados on-chain da Santiment indicam que o comportamento das 100 maiores carteiras mudou significativamente. Nos últimos quatro meses, após a tendência de venda geral de outubro, essas carteiras acumularam cerca de 23,02 trilhões de PEPE. Este número é impressionante no universo das moedas meme.

Este volume de 23,02 trilhões é difícil de compreender intuitivamente, então vamos convertê-lo para uma forma mais fácil de entender. A oferta circulante atual de PEPE é de cerca de 420 trilhões, e esses 23,02 trilhões representam aproximadamente 5,5% da oferta circulante. Isso significa que as 100 maiores carteiras absorveram mais de 5% da oferta em quatro meses. Essa rápida concentração indica que os grandes investidores estão ativamente construindo posições, transferindo tokens de investidores menores para si.

Em termos de timeline, esse acúmulo começou após a tendência de venda de outubro. Naquele período, o Bitcoin começou a recuar de cerca de 126.000 dólares, e o mercado de criptomoedas entrou em fase de ajuste. Como uma moeda meme de alto risco, o PEPE caiu muito mais do que as moedas principais. No entanto, foi justamente nesse clima de pânico que as carteiras de topo começaram a comprar contra a tendência. Essa estratégia de “ser ganancioso quando os outros têm medo” é típica de investidores bem-sucedidos.

A Santiment aponta que carteiras de grande volume frequentemente desempenham papel decisivo na reversão de tendências de altcoins e na impulsão de fortes altas de preço. “Carteiras de fundos inteligentes desempenham papel crucial na reversão final de uma tendência de baixa e na grande valorização de altcoins. Atualmente, o sentimento dos investidores de varejo em relação ao PEPE e às moedas meme é muito pessimista, mas espera-se que, assim que o Bitcoin mostrar uma tendência de alta sustentada, essas moedas altamente compradas possam romper novamente.”

Essa divergência entre “baleias acumulando vs investidores de varejo pessimistas” é um sinal clássico de fundo de mercado. Na psicologia de mercado, quando os investidores de varejo estão pessimistas e vendendo, geralmente indica que o pânico atingiu o pico, e há pouco espaço para quedas adicionais. Por outro lado, as baleias, como investidores inteligentes, tendem a liderar reversões de preço semanas ou meses antes. Essa antecipação torna o acompanhamento das ações das baleias uma ferramenta importante para prever reversões de tendência.

Três razões por trás da acumulação de PEPE por carteiras de topo

Atratividade de valuation: preço caiu mais de 80 do pico, melhorando a relação risco-retorno

Sentimento extremo: momento de pessimismo extremo dos investidores de varejo, ideal para compra

Expectativa de correlação com Bitcoin: aposta na recuperação do Bitcoin para impulsionar uma explosão de preço do meme

Em termos de concentração de posições, as 100 maiores carteiras controlam apenas 5,5% da oferta circulante, e isso é apenas o começo. Se essa tendência de acumulação continuar, nos próximos meses essa proporção pode subir para 10% ou mais. Quanto mais concentradas as posições, menor a oferta flutuante disponível no mercado, e maior a potencialidade de alta de preço quando a demanda se recuperar. Essa “restrição de oferta” é um mecanismo importante para impulsionar aumentos rápidos de preço.

Previsão de 69 bilhões de dólares de Wynn e venda repentina

No mês passado, o conhecido trader Hyperliquid James Wynn, que detém posições longas significativas em PEPE, previu que a capitalização de mercado do PEPE poderia atingir 69 bilhões de dólares até 2026. Essa previsão foi feita justamente antes de uma forte valorização do preço do PEPE. Duas semanas depois, ele confirmou que liquidou todas as suas posições longas em PEPE e vendeu tudo. Essa estratégia de “prever uma alta e depois realizar lucros” gerou bastante discussão no mercado.

Qual o significado de uma meta de 69 bilhões de dólares? Atualmente, a capitalização do PEPE está entre 30 e 40 bilhões de dólares (dependendo da volatilidade de preço), então essa previsão implica um crescimento de 17 a 23 vezes. Isso colocaria o PEPE à frente do Dogecoin (com cerca de 20 bilhões de dólares de valor de mercado) e o tornaria a maior moeda meme. Essa previsão é bastante agressiva, mas não totalmente impossível. No bull market de 2021, o Shiba Inu subiu de alguns milhões de dólares para 400 bilhões em poucos meses, um aumento de mais de 100 vezes.

Por que Wynn fez uma previsão tão otimista e, logo após, liquidou suas posições? Possíveis razões incluem: primeiro, ele acredita que o preço já refletiu totalmente as expectativas positivas, e uma correção é necessária antes de uma nova entrada. Segundo, o mercado geral piorou (com o Bitcoin recuando), e ele preferiu garantir lucros para evitar perdas. Terceiro, sua meta de 69 bilhões é uma previsão de longo prazo, e ele pode planejar reentrar a preços mais baixos.

Esse padrão de “previsão otimista seguida de venda” é comum no mercado cripto. Quando um trader de destaque faz uma previsão extremamente otimista, ela tende a atrair muitos seguidores, impulsionando o preço temporariamente. A seguir, o próprio trader realiza lucros, aproveitando a assimetria de informação. Investidores de varejo devem ficar atentos a esse tipo de operação e não seguir cegamente previsões de figuras conhecidas, mas fazer sua própria análise.

Do ponto de vista de impacto de mercado, a liquidação de Wynn pode exercer pressão de venda de curto prazo sobre o PEPE. Como um grande investidor na plataforma Hyperliquid, seu volume de posições pode chegar a milhões ou dezenas de milhões de dólares. As ordens de venda durante a liquidação podem gerar pressão de venda adicional, contribuindo para a recente queda do preço do PEPE. No entanto, após a conclusão da liquidação, a pressão de venda diminui e o preço pode se estabilizar ou até reagir positivamente.

Atenção à escassez de liquidez: risco de desaparecimento total das moedas meme

O analista Benjamin Cowan alerta que, em ambientes de escassez de liquidez, as moedas meme podem sofrer impactos severos, chegando até a desaparecer completamente. Essa advertência é bastante séria, pois aponta que não se trata apenas de uma queda de preço, mas do possível fim da moeda. Quando uma criptomoeda fica sem liquidez e seu volume de negociação cai a zero, ela tecnicamente está “morta”, mesmo que ainda exista na blockchain.

Por que as moedas meme são mais vulneráveis em ambientes de escassez de liquidez? Geralmente, elas carecem de aplicações reais, e seu valor é totalmente baseado na confiança social e na especulação. Quando o mercado tem liquidez abundante e investidores com apetite por risco, as moedas meme atraem muitos fundos especulativos. Mas, com a redução de liquidez e aumento das taxas de juros, investidores preferem ativos com fundamentos ou retorno real, deixando as moedas meme de lado.

Dados do CryptoQuant mostram que a participação das moedas meme no valor total de mercado de altcoins ainda é baixa, entre 3% e 5%, bem abaixo do pico de 10-15% na alta de 2021. Essa baixa participação pode ser interpretada de duas formas: os pessimistas veem isso como uma perda de interesse, enquanto os otimistas acreditam que as moedas meme estão subvalorizadas e podem explodir de valor assim que o sentimento melhorar.

Se essa participação começar a subir novamente, será um sinal claro de que o mercado de moedas meme, incluindo o PEPE, está se recuperando. Os investidores devem acompanhar de perto essa métrica, pois ela fornece um indicativo precoce de uma possível retomada de atenção ao setor.

Os analistas acreditam que o PEPE tem potencial de recuperação, mas alertam que a escassez de liquidez pode exercer pressão negativa. A recuperação do PEPE parece apoiada por fundamentos, mas, no cenário atual, os investidores permanecem cautelosos. Espera-se que o preço do PEPE reaja positivamente no curto prazo, mas uma nova formação de fundo local pode ocorrer antes de uma recuperação sustentada.

Para investidores considerando PEPE, o momento é de alta incerteza. A acumulação por baleias é um sinal positivo, mas a venda de Wynn e os alertas de Cowan indicam riscos. A estratégia mais prudente é entrar com posições pequenas, estabelecer stops rigorosos e acompanhar de perto o movimento do Bitcoin. Somente quando o Bitcoin retomar a tendência de alta, moedas meme de alto risco como o PEPE terão chances reais de uma recuperação significativa.