Ціна Pi Coin: Ведмідь купує 7М токенів, Kraken додає дорожню карту — але активність гаманця 0.2% викликає занепокоєння

Pi Network подає найконфліктніші сигнали в криптовалюті. Найбільша китова особа щойно відновила покупку 7 мільйонів PI за рекордно низькими цінами, а Kraken додав Pi Coin до свого дорожнього плану листингу 2026 року. Проте дані на блокчейні показують, що лише 0,2% гаманців активні, незабаром очікуються розблокування токенів, а ціна коливається біля $0,13. Ми досліджуємо цей парадокс, тестнет DEX і можливість того, чи зможе Pi Coin нарешті перейти від мобільного майнінгу до реальної корисності.

Кит на 50 мільйонів доларів повертається — але ціна Pi Coin продовжує падати

6 лютого 2026 року найбільший відомий гаманець у екосистемі Pi Network прокинувся після місяця сплячки.

Кит, який тримає понад 383 мільйони PI — приблизно на 50 мільйонів доларів за поточними цінами — придбав ще 7 мільйонів токенів, витративши близько 938 000 доларів. Це придбання сталося після того, як кілька днів раніше на два невідомі адреси було переказано токени на суму понад 2 мільйони доларів.

Часовий момент був помітним. Pi Network щойно з’явився у дорожній карті листингу Kraken 2026 року, розміщеному у розділі «Chains» разом з іншими потенційними інтеграціями блокчейнів. Для проекту, який уже шість років бореться з скептицизмом щодо своєї легітимності, можливий листинг на другому за обсягом американському біржі — це найближче до інституційної валідації, яке він коли-небудь отримував.

Проте реакція ринку була зовсім не тріумфальною.

PI/USDT продовжує коливатися біля $0,13–$0,15, трохи вище за свій історичний мінімум $0,1028 і більш ніж на 95% нижче за свій максимум лютого 2025 року — $2,98. У піка, кит тримав токени вартістю понад 140 мільйонів доларів. Сьогодні ця ж позиція коштує менше третини від своєї колишньої вартості.

Це і є** Pi Coin парадокс: зростаючі сигнали бульозу, збереження медвежої цінової динаміки. Кит купує. Kraken спостерігає. Мережа працює. А ринок все ще не переконаний.

Дорожня карта Kraken: Надія на листинг чи хайп?

5 лютого 2026 року Kraken оновив свою дорожню карту листингів на 2026 рік. У розділі «New Chains & Tokens» з’явилася Pi Network під назвою.

Це включення не гарантує листинг. Kraken чітко заявляє, що проекти у його дорожній карті ще мають відповідати технічним, регуляторним і ліквідним вимогам перед повною інтеграцією. Але це сигналізує про те, що біржа активно оцінює** Pi Coin — відстежує прогрес основної мережі, активність розробників і метрики користувачів.

Для 60 мільйонів зареєстрованих користувачів Pi це найвідчутніше підтвердження листингу з боку біржі з моменту запуску проекту у 2019 році. Деякі централізовані біржі, зокрема Gate, вже пропонують торгові пари PI/USDT, але їх ліквідність і географічна доступність обмежені. Присутність Kraken у США, регуляторний статус і клієнтська база роблять потенційний листинг якісно іншим.

Проте реакція ринку була стриманою. Токен коротко торгувався біля $0,15 після оголошення, але потім знову пішов у спад. Трейдери вже бачили цей сценарій: затягування включень у дорожню карту, зсуви у термінах листингу, розчарування.

Новина від Kraken сама по собі є бульозною. Але вона приходить у контексті ринку, де навіть підтверджені листинги часто не здатні викликати тривалі ралі. І** Pi Coin має більш глибокі структурні проблеми, які жоден окремий листинг не може вирішити.

Проблема 0.2%: чому 60 мільйонів користувачів Pi не з’являються на блокчейні

Pi Network заявляє, що має понад 60 мільйонів зареєстрованих користувачів по всьому світу, з особливою концентрацією в Нігерії (10%), Індії (9%) і Бразилії (3%). За цим показником, це одна з найбільших криптоспільнот у світі.

Проте дані на блокчейні розповідають кардинально іншу історію.

Згідно з комплексним аналізом, опублікованим у січні 2026 року, лише 120 000 гаманців беруть участь у транзакціях на блокчейні — приблизно 0,2% від заявленої бази користувачів. Навіть серед 17,5 мільйонів користувачів, які пройшли KYC, використання гаманців залишається критично низьким.

Це не дрібна різниця. Це екзистенційний розрив.

Мережа з 60 мільйонами зареєстрованих користувачів, але лише 120 000 активних гаманців — це не децентралізована економіка. Це розсилка листів. Більшість «Піонерів» ніколи не переносили свої токени на основну мережу, не брали участі у DeFi-транзакціях, не використовували Pi як засіб обміну. Вони відкривають додаток, натискають кнопку блискавки і закривають його.

Команда Pi Core витратила 2025 і початок 2026 року, намагаючись закрити цей розрив. Відкритий мережевий запуск відбувся 20 лютого 2025 року, що дозволило зовнішню інтеграцію і реальні транзакції. Покращені процеси KYC і автентифікація за допомогою відбитків пальців розблокували ще 2,5 мільйони користувачів для міграції на основну мережу. Тестнет DEX і автоматичний маркетмейкер, запущені наприкінці 2025 року, дозволяють користувачам моделювати обміни і забезпечення ліквідності у безризиковому режимі.

Проте показники залученості залишаються стабільно низькими. Різниця між реєстрацією і участю — найбільша проблема Pi Network у 2026 році, і жоден листинг біржі не здатен її закрити.

Протокол Stellar v25: технічний прогрес під ціною

На тлі слабкості цін і проблем із залученням користувачів Pi Network продовжує впроваджувати важливі технічні оновлення.

23 січня 2026 року Stellar Protocol v25 запустився на основній мережі Pi після успішного двотижневого тестнету і голосування розробників Stellar. Оновлення ввело X-Ray — покращений протокол приватності з підтримкою криптографії нульових знань, зберігаючи при цьому прозорість базового рівня.

Для розробників Pi це означає:

Підтримка BN254: нативна сумісність з популярною еліптичною кривою для перевірки ZK-протоколів на блокчейні, що полегшує міграцію існуючих ZK-додатків і знижує витрати на приватні смарт-контракти.

Хеш-функції Poseidon: сімейство ZK-оптимізованих хеш-функцій, що дозволяє розробникам додавати функції приватності без ручної налаштування коду.

Оновлення App Studio: спрощена інтеграція платежів у додаток через Test-Pi, що зменшує час технічної інтеграції і дозволяє непрофесіоналам додавати платіжні функції за допомогою природної мови.

Це не косметичні покращення. Це справжня технічна зрілість, і свідчить про те, що екосистема розробників Pi готується до більш широкого застосування. Зараз у мережі понад 51 800 додатків, з яких понад 100 готові до запуску на основній мережі.

Проте і тут залишається проблема використання. Додатки є. Користувачі їх не використовують.

Ловушка токеноміки: 100 мільярдів пропозиції і розблокування 2026 року

Токеноміка Pi Network завжди мала свій нюанс.

Максимальна кількість токенів обмежена 100 мільярдами, з приблизно 65% спрямовані на нагороди за майнінг спільноти. Поточна циркулююча пропозиція становить близько 6,04 мільярдів — менше 6% від кінцевої суми.

Це не є проблемою сама по собі. Багато успішних криптовалют мають довгі графіки емісії і поступове розгортання пропозиції. Але для** Pi Coin, поєднання мінімальної циркулюючої пропозиції, зосереджених китових володінь і майбутніх розблокувань створює гостру цінову чутливість.

Лише 22 гаманці контролюють значну частку циркулюючих токенів, кожен з яких має понад 10 мільйонів PI. Найбільший кит, що знову накопичує, тримає 383 мільйони токенів — приблизно 6,3% від усієї циркулюючої пропозиції.

Січень 2026 року ознаменував перше значне розблокування — 136 мільйонів PI увійшли у обіг. Липень 2026 року принесе закінчення трирічних вестинг-періодів, обраних багатьма ранніми користувачами, що потенційно звільнить додаткову пропозицію.

Команда не оголосила механізм викупу або спалювання токенів, залишаючи ринок самостійно поглинати цю пропозицію. У умовах низької ліквідності і скромного обсягу торгів — 24-годинний обсяг Pi зараз менше 33 мільйонів доларів — навіть невеликі продажі можуть мати значний вплив на ціну.

Pi Network: ключові метрики на погляд

Заявлені зареєстровані користувачі: ~60 мільйонів

Користувачі з KYC: ~17,5 мільйонів

Активні гаманці: ~120 000 (0,2% від зареєстрованих)

Міграція на основну мережу: Відкрита мережа з 20 лютого 2025; 2,5 мільйони нових користувачів

Максимальна кількість: 100 мільярдів PI

Циркулююча пропозиція: ~6,04 мільярдів (6%)

Концентрація китів: 22 гаманці тримають >10М PI; найбільший — 383М PI

Статус на біржах: OKX, Bitget, HTX активні; дорожня карта Kraken; без Binance/Coinbase

Поточний ціновий діапазон: $0,13–$0,15 (на 95% нижче ATH $2,98)

Технічна пропускна здатність: ~200 TPS, час блоку 5 секунд (Stellar Consensus Protocol)

Оновлення: Stellar Protocol v25 (X-Ray ZK приватність) — з 23 січня 2026

Майбутні розблокування: 136М PI (січень 2026); закінчення трирічних вестинг-періодів (липень 2026)

Testnet USDT і DeFi: чи зможе Pi Coin навчитися на практиці?

Одна з більш цікавих ідей у дорожній карті Pi на 2026 рік — акцент на навчанні DeFi через тестнет.

Зараз тестнет обігує приблизно 59 000 симульованих USDT, що дозволяє користувачам практикувати обміни, внески у пул ліквідності і управління гаманцями без фінансового ризику. DEX і AMM на Testnet v23 демонструють функціональність, що імітує реальні DeFi-екосистеми, організовуючи ліквідність навколо пар, деномінованих у PI, щоб зменшити волатильність і прослизання.

Стратегія, схоже, полягає в тому, щоб навчити користувачів DeFi у безпечному середовищі, а потім перевести їх на основну мережу, коли інструменти будуть доведені до досконалості і довіра буде сформована.

PiStable, пропонований стейблкоїн, прив’язаний до золотої пропорції ($3.14159), запланований до запуску у 2026 році разом з PiSwap, PiVault і PiBridge. Громадське управління через PiDAO має децентралізувати прийняття рішень і розподіл фінансування.

Ці плани амбітні і заслуговують довіри. Вони визнають фундаментальну слабкість Pi — відсутність залученості користувачів — і намагаються її подолати через освіту, а не спекуляцію.

Проте терміни стислі, а базовий рівень — низький. Перехід від 0,2% використання гаманців до активної участі у DeFi вимагає не лише інструментів, а й зміни поведінки. А поведінкові зміни у крипті — найскладніше інженерне завдання.

Прогноз ChatGPT на $5: мрія чи абсурд?

10 лютого 2026 року широко поширився прогноз цін, згенерований штучним інтелектом. ChatGPT, враховуючи поточні ринкові умови і дорожню карту Pi, спрогнозував, що PI може досягти $5 до кінця 2026 року — зростання на 2700% від поточних рівнів.

Аналіз посилався на партнерство Pi Coin з AI-компанією OpenMind, недавні оновлення тестнету і дорожню карту Kraken як каталізатори. Також зазначалося, що** Pi Coin «перевищив у показниках кілька криптовалют з великими капіталізаціями» після позитивних оголошень.

Чітко кажучи: ціна $5 за Pi означала б повністю розведену оцінку у $500 мільярдів, що перевищує ринкову капіталізацію Ethereum і приблизно дорівнює всьому ринку криптовалют, окрім Bitcoin і Ethereum. Це не прогноз — це фантазія.

Більш реалістичні прогнози від аналітиків біржових досліджень — від $0,24 до $0,55 до кінця 2026 року за умови сприятливих умов і успішної реалізації екосистеми. Навіть ці цілі вимагають суттєвого покращення ліквідності бірж, залученості користувачів і поглинання пропозиції.

Що далі: три сценарії розвитку Pi Network

Pi Network вже не є просто спекулятивним проектом перед основною мережею. Це жива блокчейн-мережа з реальними користувачами, реальними додатками і реальними викликами. Наступні 12 місяців визначать, чи стане він серйозним гравцем у Layer 1 або зникне у крипто-забутті.

Сценарій А: прорив у залученості (Ймовірність: низька)

Pi успішно перетворює значний відсоток зареєстрованих користувачів у активних учасників. Навчання у тестнеті сприяє масовій адаптації у основній мережі. DEX і стабількоіни набирають популярності. Листинги на біржах розширюють ліквідність. Ціна стабілізується у діапазоні $0,30–$0,50 до кінця року з поступовим зростанням.

Сценарій В: Ловушка ліквідності (Ймовірність: помірна)

Залученість користувачів залишається низькою. Розблокування токенів продовжує створювати пропозиційний тиск. Листинги відбуваються, але обсяг торгів залишається мізерним. Ціна коливається між $0,10 і $0,20, з короткочасними спайками, що швидко зникають. Pi стає «зомбі-ланцюгом» — технічно функціональним, але економічно беззмістовним.

Сценарій C: Подія розподілу (Ймовірність: низька–помірна)

Кити, включно з гаманцем на 383М PI, починають розподіляти токени на біржі. Ціна падає нижче $0,10, активуючи стоп-лоси і подальший продаж. Мережа продовжує працювати, але вартість токена віддаляється від розвитку екосистеми. Відновлення, якщо станеться, займе роки, а не місяці.

Висновок: Кит купує, але мережа має довести свою цінність

Найбільший кит Pi щойно додав 7 мільйонів токенів до позиції вартістю вже $50 мільйонів. Це не поведінка особи, яка готується виходити. Це поведінка особи, яка, попри значні докази, вірить, що поточна ціна не відображає довгостроковий потенціал мережі.

Дорожня карта Kraken додає цій вірі вагомості. Оновлення Stellar v25 додає технічної ваги. Інструменти DeFi у тестнеті пропонують реальний шлях до залучення користувачів.

Але розрив між вірою і реальністю залишається величезним. 60 мільйонів зареєстрованих користувачів і 120 000 активних гаманців — це не розбіжність, яку можна ігнорувати. Це центральний факт Pi Network у 2026 році — і доки він не буде вирішений, жодна кількість накопичень китів або спекуляцій на біржах не зможе забезпечити стабільну оцінку.

Кит купує. Дорожня карта розширюється. Технології покращуються.

Питання у тому, чи колись 59.88 мільйонів Піонерів, які ніколи не використовували мережу, вирішать приєднатися.