الفائض التجاري للصين يخدع منتقديها الغربيين

لندن، 11 فبراير (رويترز بريكنج فيوز) - عندما يتعلق الأمر بفائض التجارة القياسي للصين البالغ 1.2 تريليون دولار، يروج قادة الدول الغنية لحقيقة قديمة. قال الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون في ديسمبر: “الصينيون يقتلون عملاءهم، خاصة بعدم استيراد الكثير منا”. في الواقع، قد يتجاوز انتعاش الاستهلاك في ثاني أكبر اقتصاد في العالم المنتجات التقنية العالية الأجنبية التي لم تعد الصين بحاجة إليها. بدلاً من الأدوات الاقتصادية الكلية، فإن أفضل خيار للغرب هو نسخ مزيج الصين من سياسات “اشترِ محليًا” والتصدير الموجه.

يجتمع قادة الاتحاد الأوروبي في بلجيكا يوم الخميس لمناقشة، يفتح تبويب جديد، هذه القضية المثيرة للانقسام. تبنت فرنسا استراتيجية الولايات المتحدة للضغط على بكين لتقليل الفجوة بين واردات وصادرات البلاد، مع تعزيز سياسات “صنع في أوروبا” المستوحاة من استراتيجيات الصناعة الأمريكية والصينية. في قلب ذلك قانون تسريع الصناعة الذي ستقترحه المفوضية الأوروبية في وقت لاحق من هذا الشهر، والذي يهدف إلى توجيه المشتريات والحوافز الضريبية نحو الصناعات الوطنية الاستراتيجية. لكن ألمانيا وإيطاليا وهولندا مترددة، مشددة على ضرورة استعادة القدرة التنافسية على حساب الحماية.

نشرة رويترز إنسايد تراك هي دليلك الأساسي لأهم الأحداث في الرياضة العالمية. اشترك هنا.

مخطط خطي يظهر تداخل بين الميزة التنافسية المُعلنة للصين ودول مجموعة السبع

لدى فرنسا نقطة: من خلال خطة “صنع في الصين 2025” التي كشفت عنها قبل عقد من الزمن إدارة الرئيس شي جين بينغ، استخدمت الصين المشتريات، والإعانات، والإقراض الموجه من الدولة، والاندماج الاستراتيجي لتصبح قوة تصنيع في قطاعات متقدمة. في الروبوتات الصناعية، استحوذت شركة ميديا (000333.SZ) المقيمة في فوشان على شركة كوكا الألمانية في 2016، بعد أن استحوذت على واحدة من احتكار طويل كانت تسيطر عليه الشركات اليابانية والأوروبية، مع صعود شركات الروبوت الصينية ذات التكاليف المنخفضة لسيطرة على السوق المحلية. تظهر أنماط مماثلة في التكنولوجيا الحيوية، والذكاء الاصطناعي، والسيارات.

يكافح الغرب للمنافسة. قال محللو مورغان ستانلي الأسبوع الماضي، على سبيل المثال، إن ارتفاع صادرات السيارات الصينية يشير إلى أن الأرباح التشغيلية طويلة الأمد لصانعي السيارات الأوروبيين ستكون أقل بنسبة 29% مما يتوقعه السوق بالفعل. لكن التركيز على فائض الصين الرئيسي هو تشتيت غير مفيد.

تصنيف تجارة السلع باستخدام مؤشر تعقيد المنتج من مختبر النمو بجامعة هارفارد، يفتح تبويب جديد، والذي يمنح كل منتج درجة بناءً على المعرفة اللازمة لصنعه، يؤكد أن الارتفاع في الصادرات الصافية للبلاد منذ جائحة كوفيد-19 يأتي من السلع التقنية العالية، التي سجلت فائضًا بنسبة 5.2% من الناتج المحلي الإجمالي في 2024. كما يظهر أن الصين تحولت من كونها بائعًا للسلع ذات التعقيد المنخفض — مثل الحيوانات الحية، والأطعمة، والمعادن الثمينة — في أوائل الألفينيات إلى مشترٍ رئيسي: في 2024، وصل عجزها في هذا التصنيف إلى 420 مليار دولار، أو 2.2% من الناتج المحلي الإجمالي.

مخطط خطي يظهر أن الصين لديها فائض في السلع ذات التعقيد العالي والمتوسط، ولكن عجز في السلع ذات التعقيد المنخفض

النتيجة: حتى لو نجح خطة شي الحالية لتعزيز الاستهلاك، فمن غير المرجح أن تعني طلبًا إضافيًا كبيرًا على السيارات والآلات الأوروبية لأن الصين ماهرة في تصنيع هذه المنتجات. كما أن عملة اليوان الأقوى لن تخفف الطلب على المنتجات المبتكرة للصين بشكل كافٍ.

بدلاً من ذلك، يمكن لبكين تقليل فائضها من خلال استيراد المزيد من السلع الأساسية. في الواقع، هذا ما حدث عندما طالبت الولايات المتحدة باتخاذ إجراءات بشأن الاختلالات العالمية بعد الأزمة المالية لعام 2008. حينها، قدمت بكين زيادة في قيمة عملتها بنسبة 28% بعد تعديلها للتضخم بين 2011 و2015، ورفعت وارداتها من الوقود المعدني، والخامات، والأخشاب، مما قلل فائض التجارة من 4.2% من الناتج المحلي الإجمالي في 2009 إلى 2.1% في 2014.

قد تساعد أيضًا إعادة توطين المصانع التي تنتج ألعابًا وملابس من الصين إلى اقتصادات ذات أجور أقل مثل فيتنام، كمبوديا، بنغلاديش والهند. في هذا القطاع الوسيط من التصنيع، حافظت الصين على فائض مستقر حوالي 2% من الناتج المحلي الإجمالي. لكن ذلك لن يفيد بشكل كبير الشركات الكيميائية مثل داو (DOW.N) وBASF (BASFn.DE)، التي تغلق مصانعها جزئيًا بسبب انخفاض الأسعار الناتج عن قدرة الصين.

بالطبع، اعتمدت الصين بشكل كبير على فائض التجارة لدعم اقتصادها بعد انفجار فقاعة العقارات قبل خمس سنوات، مما أدى إلى ضعف إنفاق الأسر. ومع ذلك، لم يضر هذا الاستهلاك المنخفض بشكل كبير بالاقتصادات الأمريكية والأوروبية: على عكس عقد 2010، كلاهما الآن لديه سياسات مالية داعمة وبطالة منخفضة. ما يضر بهما هو سياسات العرض الصينية، وليس ضعف الطلب.

ولنكون منصفين، فإن اليوان الرخيص لعب دورًا في كلا الأمرين. لكنه منخفض فقط بنسبة حوالي 17% وفقًا لتقديرات صندوق النقد الدولي، يفتح تبويب جديد. ويجيان شان من شركة الأسهم الخاصة آسيا-مركزية PAG، الذي يعتقد أن بكين يمكن أن تتقبل ارتفاع سعر الصرف بنسبة 50% خلال خمس سنوات، قدر مؤخرًا أن التصنيع في الصين أكثر إنتاجية مرتين من الولايات المتحدة من حيث الإنتاج المادي. الصادرات التقنية العالية غير حساسة بشكل خاص لأسعار العملات.

مخطط عمودي يوضح إنتاجية الصين لكل عامل مقارنة بالولايات المتحدة عبر خمسة صناعات

في النهاية، فإن فائض الصين يربك التفكير الغربي. على مدى عقود، حذر الاقتصاديون من أن استثمار شرق آسيا الموجه من الدولة والقدرة الزائدة على الإنتاج ستصل في النهاية إلى جدار على نمط الاتحاد السوفيتي، يفتح تبويب جديد، وتعيق الابتكار. ومع ذلك، على الرغم من الإنفاق المهدور، فقد حققت الصين مزايا تكنولوجية واضحة أصبحت الآن ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

نسخ هذه المزايا هو أفضل وسيلة للمواجهة. يجادل الاقتصادي لوكا فورنارو ومؤلفوه في ورقة نُشرت الشهر الماضي، يفتح تبويب جديد، بأن البحث العام ودعم الابتكار الخاص ضروريان. أحد نماذج ذلك هو “مشروع بيتهوفن” الهولندي، يفتح تبويب جديد، الذي يسعى لدعم شركة أشمل (ASML) وبيئة صناعة أشباه الموصلات من خلال تمويل الجامعات، والإسكان، وروابط النقل، والبنية التحتية للطاقة.

ومع ذلك، فإن قواعد “اشترِ محليًا”، التي نفذتها فرنسا بالفعل من خلال حوافز السيارات الكهربائية “البيئية”، يمكن أن تساعد أيضًا، على سبيل المثال، من خلال إعطاء شركات السيارات الرؤية التي تحتاجها لتجنب التراجع في الت electrification الذي أعلنته شركة ستيلانتيس (STLAM.MI)، يفتح تبويب جديد. وأكد مديرها التنفيذي، إلى جانب فولكس فاجن (VOWG.DE)، يفتح تبويب جديد، الأسبوع الماضي، على ضرورة توسيع مثل هذه البرامج.

لكن من الواضح أن سياسة الصناعة الجديدة للاتحاد الأوروبي لا تزال تكافح للحصول على دعم دول التصدير. فهم يخشون أن يتم تحديد ما يُعتبر “صنع في أوروبا” بشكل صارم جدًا، مما يمنع استيراد أجزاء صناعية من الصين تعزز في النهاية تنافسية المنتجات الألمانية في الخارج.

ومع ذلك، فإن استراتيجية الصين تعتمد على الجمع بين الدعم لقطاعات رئيسية والترويج للمبيعات الخارجية. بالنسبة لقادة الاتحاد الأوروبي، يجب أن يعني ذلك التخلي عن النهج الأمريكي من فرض رسوم جمركية عامة وإجبار الشركات على نقل عملياتها إلى الداخل، والتركيز على وضع قواعد تقترب بكل صناعة من حدود التكنولوجيا. بمجرد أن يُترك الهوس العقيم بموازين التجارة، يصبح من الأسهل التوفيق بين رغبة فرنسا في دعم الأبطال الوطنيين ورغبة ألمانيا في استعادة القدرة التنافسية التصديرية.

تابع جون سيندرو على X، يفتح تبويب جديد، وLinkedIn، يفتح تبويب جديد.

لمزيد من الرؤى مثل هذه، انقر هنا، يفتح تبويب جديد، لتجربة بريكنج فيوز مجانًا.

تحرير: أونا جالاني؛ إنتاج: سترايساند نيتو

• مواضيع مقترحة:
• بريكنج فيوز