Ford annonce la pire baisse de bénéfices trimestriels en quatre ans, prévoit une amélioration pour 2026

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2026 Ford Mustang Dark Horse SC exposée lors de la Prévisualisation Médiatique du Salon de l’Auto de Chicago 2026 au McCormick Place le 6 février 2026, à Chicago, Illinois.

Jacek Boczarski | Anadolu | Getty Images

DETROIT – Ford Motor a annoncé sa plus grande déception de bénéfices trimestriels en quatre ans dans ses résultats du quatrième trimestre publiés mardi, tout en annonçant que 2026 serait une année de reprise pour le constructeur automobile.

Les prévisions de Ford pour 2026 incluent un EBIT ajusté compris entre 8 milliards de dollars et 10 milliards de dollars, en hausse par rapport à 6,8 milliards de dollars l’année dernière ; un flux de trésorerie disponible ajusté compris entre 5 milliards de dollars et 6 milliards de dollars, en hausse par rapport à 3,5 milliards de dollars en 2025 ; et des dépenses d’investissement de 9,5 milliards de dollars à 10,5 milliards de dollars, en hausse par rapport à 8,8 milliards de dollars.

Voici comment la société a performé au quatrième trimestre par rapport aux estimations moyennes compilées par LSEG :

• Bénéfice par action : 13 cents ajustés contre 19 cents attendus
• Revenus automobiles : 42,4 milliards de dollars contre 41,83 milliards de dollars attendus

L’EPS, inférieur de 32 % au consensus, a été la première déception trimestrielle de la société depuis 2024 et la pire depuis une différence de 42 % lors de la publication de ses résultats du quatrième trimestre 2021, selon LSEG.

La déception en matière de bénéfices est principalement due à des coûts tarifaires inattendus d’environ 900 millions de dollars liés à des crédits pour des pièces automobiles qui n’ont pas été appliqués aussi tôt que prévu, a indiqué la société. Au 15 décembre, Ford avait confirmé un bénéfice avant intérêts et taxes de 7,7 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, mais ces coûts supplémentaires l’ont réduit à 6,8 milliards de dollars.

La directrice financière de Ford, Sherry House, a déclaré que ces bénéfices inférieurs aux attentes étaient également liés à des impacts supplémentaires dus à des incendies dans une usine de l’aluminium Novelis, en Nouvelle-York, l’année dernière, qui ne devrait pas être pleinement opérationnelle avant le milieu de cette année. L’usine fournit les camionnettes F-Series très rentables de Ford.

« Nous verrons un avantage d’environ un milliard de dollars en 2026 ; cependant, cette année, en raison de l’impact de Novelis, nous allons voir une augmentation des tarifs afin de sécuriser l’aluminium, ce qui équivaut à peu près à cette économie », a déclaré House aux journalistes.

L’impact net des tarifs pour Ford devrait être à peu près stable d’une année sur l’autre, à 2 milliards de dollars en 2026, a-t-elle ajouté. L’incendie chez Novelis a eu un impact de 2 milliards de dollars durant la seconde moitié de l’année pour Ford, a-t-elle précisé.

House et le PDG de Ford, Jim Farley, ont déclaré que les résultats de 2025 de la société continuent de démontrer que l’activité principale s’améliore malgré les éléments exceptionnels qui ont impacté les résultats.

Le chiffre d’affaires de la société en 2025 a été un record de 187,3 milliards de dollars, en hausse de 1 % par rapport à 185 milliards de dollars un an plus tôt. Cela inclut 45,9 milliards de dollars au quatrième trimestre, en baisse de 5 % par rapport à l’année précédente.

Au niveau des unités commerciales, les opérations traditionnelles et de flotte du constructeur devraient compenser une perte prévue de 4 à 4,5 milliards de dollars cette année pour sa division de véhicules électriques « Model e ». Les bénéfices avant impôts de sa division « Ford Pro » de flotte devraient se situer entre 6,5 milliards et 7,5 milliards de dollars, suivis par 4 à 4,5 milliards de dollars pour sa division traditionnelle « Blue ».

Sur une base non ajustée, la perte nette de 8,2 milliards de dollars l’année dernière a été la plus importante depuis la Grande Récession de 2008, selon FactSet. Cela comprenait 15,5 milliards de dollars de charges exceptionnelles au quatrième trimestre, principalement liées à un retrait anticipé de ses plans de véhicules entièrement électriques.

Les constructeurs automobiles excluent généralement les « éléments exceptionnels » ou charges ponctuelles de leurs résultats financiers ajustés afin de donner aux investisseurs une image plus claire de leurs opérations principales et continues.

Ford a enregistré une perte nette de 11,1 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit une perte de 2,77 dollars par action, contre un bénéfice net de 1,8 milliard de dollars, ou 45 cents par action, à la même période en 2024. Après ajustement pour les charges exceptionnelles, la société a déclaré un bénéfice de 13 cents par action.