6 millions de dollars deviennent le point de confrontation entre haussiers et baissiers : une analyse du marché des dérivés à partir des contrats à terme sur Bitcoin

Jusqu’au 12 février 2026, le prix du Bitcoin (BTC) s’élève à 67 425,1 $, en baisse de -0,94 % sur 24 heures, avec une baisse cumulée de -11,59 % au cours des 7 derniers jours. Alors que le Bitcoin peine à franchir la barre des 70 000 dollars, la structure des positions sur le marché à terme est en train de changer discrètement : les forces vendeuses se regroupent et ciblent désormais le niveau psychologique de 60 000 dollars.

Selon les données de Gate et le suivi des dérivés par plusieurs institutions, le marché à terme du Bitcoin montre récemment des signes évidents d’« augmentation des positions vendeuses ». Il ne s’agit pas simplement d’une stratégie de couverture à court terme, mais d’un déploiement stratégique clair. Cet article analysera, à partir des données sur les contrats à terme, des cartes thermiques de liquidation, et de la structure technique, la logique derrière cette tendance baissière, tout en proposant des pistes d’action pour les utilisateurs de Gate.

Décryptage des données de dérivés : pourquoi les vendeurs interviennent-ils maintenant ?

Transformation de la structure des positions à terme

Le volume des contrats ouverts (Open Interest) sur le marché à terme du Bitcoin est resté élevé début février, mais le ratio long/short a montré une tendance claire. Sur plusieurs plateformes majeures, le taux de financement (Funding Rate) est passé de positif à neutre, et à certains moments, il est même devenu négatif, indiquant que l’humeur du marché à terme est passée de « acheter lors des creux » à « vendre lors des rebonds ».

Ce type de changement structurel dans les données dérivées précède généralement la tendance du prix spot. Lorsque le taux de financement reste longtemps à un niveau bas ou négatif, cela signifie que les positions longues à effet de levier se désengagent, tandis que les positions courtes se renforcent progressivement.

La carte thermique de liquidation révèle un manque de liquidité

Selon les données de la carte thermique de liquidation, il existe une zone de vide de liquidité notable entre 66 000 $ et 60 500 $. Cela indique que les ordres de vente dans cette zone sont relativement rares. Si le prix venait à casser un support clé, la vitesse de la chute pourrait s’accélérer, comblant directement ce vide de liquidité.

Il est important de noter qu’il y a encore plus de 350 millions de dollars en positions longues à effet de levier concentrées autour de 60 500 $. Ces positions deviennent une cible de liquidité majeure pour les vendeurs. La logique du marché dérivé est que le prix tend à se déplacer vers la zone de liquidité la plus dense. Lorsqu’un grand nombre d’ordres stop-loss se concentre dans une même zone, cela crée un effet de « magnétisme ».

Validation technique : la structure de trading du Bitcoin s’affaiblit

La tentative répétée de franchir 70 000 $ échoue, formant un « sommet plus bas »

Sur le graphique horaire du Bitcoin, on observe clairement que le prix, autour de 69 800 $, rencontre une forte pression vendeuse, formant une structure typique de « faux breakout, vrai retracement ». Cela piège non seulement les acheteurs qui ont acheté en haut, mais renforce aussi la confiance des vendeurs.

Actuellement, le Bitcoin a cassé la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 et 100 périodes, avec une configuration de moyennes à court et moyen terme en tendance baissière. L’indice de force relative (RSI) reste en dessous de 50, indiquant une faiblesse du rebond et une tendance de marché devenue plus baissière.

La zone de support clé mise à l’épreuve

Le Bitcoin teste actuellement le niveau de 66 000 $. Si ce support est cassé, le prochain support technique se situera entre 63 400 $ et 64 600 $. Cette zone correspond aux creux depuis le début de janvier, constituant la dernière ligne de défense des acheteurs. En cas de cassure supplémentaire, le consensus du marché se déplacera rapidement vers 60 000 $.

Certains analystes estiment que la tendance récente du Bitcoin est dans un canal descendant, dont la limite inférieure se situe autour de 61 000 $. Cela coïncide fortement avec le manque de liquidité dans le marché à terme, créant une double résonance entre la technique et les données dérivées.

Point de vue de Gate : une lecture neutre

Prévision du prix du Bitcoin (2026–2031)

Selon le modèle de prévision intégré de Gate, le prix moyen attendu du Bitcoin en 2026 est de 69 065 $, avec une fourchette annuelle comprise entre 61 468 $ et 98 763 $. Le prix actuel de 67 425,1 $ reste dans la partie inférieure de cette fourchette, sans s’en écarter de manière significative.

Pour 2027, le modèle prévoit un prix moyen de 83 914 $, soit une hausse d’environ +21,00 % par rapport à la situation actuelle. Sur le long terme, la prévision pour 2031 s’élève à 148 721 $, avec un potentiel de rendement de +86,00 %.

Les enseignements des données dérivées : les vendeurs ne sont pas encore gagnants

Bien que les données sur les contrats à terme indiquent une augmentation de la dynamique vendeuse, le marché n’a jamais été entièrement dominé par une seule direction. Voici trois points importants pour les utilisateurs de Gate :

6 000 $ reste un support psychologique fort

1. Depuis 2025, le Bitcoin n’a brièvement touché que 59 800 $ avant de rebondir rapidement. Ce niveau constitue un creux annuel, et une nouvelle tentative pourrait attirer des fonds à long terme.

Risques bilatéraux dans le marché dérivé

1. La concentration excessive des positions vendeuses pourrait entraîner un « short squeeze » si le Bitcoin parvient à revenir au-dessus de 68 000 $, déclenchant une forte couverture de positions courtes. La lecture des données dérivées ne doit pas se limiter à une seule narration.

La résilience de l’achat en spot

1. Malgré l’optimisme apparent sur le marché à terme, les ETF Bitcoin en spot et les adresses institutionnelles continuent d’accumuler. La divergence entre dérivés et spot est souvent un signe annonciateur d’un changement de tendance imminent.

Conseils de trading pour les utilisateurs de Gate

Dans un contexte où les données à terme pointent vers une pression vendeuse et où la zone des 60 000 $ est mise à l’épreuve, Gate recommande aux utilisateurs d’adopter les stratégies suivantes :

• Traders à court terme : surveiller les supports à 66 000 $ et 64 000 $. En cas de clôture de 4 heures en dessous, réduire l’exposition longue ; si le prix revient au-dessus de 68 500 $, réévaluer la position short.
• Investisseurs à moyen/long terme : ne pas exagérer face à la volatilité à court terme des dérivés. L’effet halving est déjà intégré, mais l’activité on-chain et l’adoption continuent de croître. Utiliser la fonction d’investissement périodique de Gate pour lisser le coût d’entrée.
• Utilisateurs de dérivés : définir strictement des stops pour éviter de lourdes pertes dans les zones de vide de liquidité. Surveiller le taux de financement : s’il reste négatif, privilégier une stratégie de rebond à court terme.

Conclusion

Les données sur les contrats à terme du Bitcoin ne déterminent pas directement le prix, mais elles reflètent fidèlement l’intention des acteurs les plus influents, notamment les leviers financiers. La tendance baissière actuelle, alimentée par la faiblesse technique et le manque de liquidité, tente de pousser le prix vers la zone des 60 000 $. Cependant, la véritable tendance ne se décide pas sur un seul indicateur, mais résulte d’un compromis final entre acheteurs et vendeurs.

Gate continuera de suivre de près les données sur les contrats à terme et autres dérivés pour fournir une analyse objective et en temps réel du marché. Quoi qu’il arrive, la rationalité et la discipline restent les meilleurs guides.