フェデックスのCEO、ラジ・スブラマニアムは、シラキュース大学とテキサス大学オースティン校を卒業しました。しかし彼はまた、フェデックスの創設者であり初代CEOのフレッド・スミスが教える「CEOスクール」と呼ばれるものにも通っていました。スブラマニアムはその2代目で、2022年に同社を引き継ぎました。おすすめ動画* * *スミスのCEOスクールのカリキュラムは、長年の経験に基づいています。彼は最初、イェール大学の経済学の論文で緊急の翌日配送システムの構想を思いつきました。スミスはそのアイデアを実現し、1971年にフェデラルエクスプレスを設立、その後、過去12か月で901億ドルの収益を上げるグローバル物流大手に成長させました。CEO就任後最初の3年間、スブラマニアムはスミスを執行会長として運営を支えましたが、スミスは80歳で6月に死去し、初めてメンターを失い、フェデックスも創業者を失いました。スミスの遺産の一つは、現在フォーチュングローバル500に名を連ねるフェデックスで、毎年約2兆ドルの商取引を動かし、1日あたり1700万個の荷物を取り扱い、メンフィス、広州、シンガポール、パリ、ドバイなどのハブから400便の定期便を運航しています。しかし、彼がスブラマニアムに教えた大きな教訓もあります。それは、昨年、トランプ政権のグローバル関税がフェデックスの世界中の貨物輸送の主要事業を脅かした際に、CEOがその教えを生かしたことです。「フレッドが私に教えてくれた一つのことは…変化は私たちの文化の一部だということです」とスブラマニアムは振り返ります。「彼はいつもこう言っていました：『変化が嫌いなら、絶滅を嫌え』と。」* * *スブラマニアムのCEO在任期間で最大の変化は、2025年4月2日にその関税が発効した日、いわゆる「解放の日」です。ホワイトハウスは、輸入品に最低10％の関税を課し、中国のような米国と大きな貿易黒字を持つ国からの品物には最大50％の「相互」関税を課しました。フェデックスの株価は直後に20％急落しました。それ以降、トランプ大統領は免除措置を与えたり、他国に追加税を課したり、貿易協定に署名したりと、個別市場の関税レベルは大きく変動しています。現在の米国の平均関税率は約17％で、2025年4月以前の10％から上昇しています。「これはダイナミックな環境です。私たちはそれに適応していくしかありません」とスブラマニアムは6月にアナリストに語りました。9月には、フェデックスは今年度の営業利益に10億ドルの打撃を与えると予測しています（5月31日に終了する会計年度）。株価は最初のショックから回復し、4月の安値から50％以上上昇しています。フェデックスは新しい貿易関係に適応し、米国の関税を回避しています。（2025年の株価は3％上昇し、広範なS&P 500の16％の成長に遅れました。）「再グローバル化の要素が進行しています」とスブラマニアムは言います。「中国と米国の関係は縮小していますが、中国からアジア全体への貿易は増加しています。アジアとラテンアメリカ間の貿易も増えつつあります。貿易の構成は今まさに変化しています。」マッキンゼー・グローバル・インスティテュートは、2035年までに世界の貿易の約3分の1が再構築される可能性があると推定しています。中国と新興市場間の貿易や、新興国間の貿易は、たとえ中国と先進国が分離しても比較的堅調に推移すると見られています。アジアと他の主要経済圏を結ぶ新しい貿易ルートも、貨物の迂回による恩恵を受ける見込みです。スブラマニアムは、ベトナム、マレーシア、タイ、インドなどのアジア市場に注目しており、輸出業者が米国の消費者と他の新興市場の両方にサービスを提供していると述べています。> 「フェデックス創業者のフレッド・スミスが私に教えてくれた一つのことは…変化は私たちの文化の一部だということです。彼はいつもこう言っていました：『変化が嫌いなら、絶滅を嫌え』と。」> > それがスブラマニアムが師匠から学んだことです今年、フェデックスは広州と半導体製造の拠点であるマレーシアのペナン間の直行貨物便を開始しました。また、ペナン空港に約1100万ドル（約11億円）を投じて、10万平方フィートの物流センターの建設も約束しています。その他の新規または増便路線には、広州とバンコク、パリと広州、ソウルとハノイ、ソウルと台北間の便も含まれます。タイのレムチャバンやインドネシアのバリにも新施設を開設し、韓国の人気ビューティー小売店「オリーブヤング」のグローバル展開支援の契約も締結しています。米国も見逃していません。現地の消費者は「この地球上で最も大きな経済力だ」とスブラマニアムは述べ、シンガポールからフェデックスのハブであるアンカレッジへの直行便を新たに運航していることに言及しました。これは東南アジア諸国から米本土への唯一の貨物便です。スミスは「帝国の建設者であり、会社をより大きくし続けることの推進者だった」と、物流アナリストのブルース・チャンは言います。「投資家の圧力や世界情勢の変化により、ラジの焦点はかなり変わらざるを得なくなっています。」スブラマニアムは、フェデックスの陸上・空輸ネットワークの統合やフェデックス・フレイトのスピンオフなど、大規模なコスト削減プログラムに取り組んでいます。それでも、CEOはフェデックスの主力事業に対する需要に自信を持っています。「人々は貿易と旅行を望んでいます」と彼は言います。「後戻りはないと思います。」3月から11月までの期間、解放の日を中心とした期間の会社の収益は前年同期比3.3％増の679億ドルに達しました。利益も14％増の34億ドルとなり、全体のコスト削減努力が実を結んでいることを示しています。フェデックスのグローバル展開は「初期段階」にあると、チャンは述べます。フェデックスの容量と顧客の多くは米国にとどまっており、例えばドイツのDHLは過去1年で株価が40％上昇しています。「フェデックスが他の地域に永続的に焦点を移すには非常に長い時間がかかるでしょう」と彼は言います。* * *58歳のスブラマニアムは、誰も簡単に真似できない幸運な巡り合わせでフェデックスに入社しました。南インドの沿岸都市トリヴァナンタプラム出身で、工学とビジネスの大学院留学のために米国へ渡った際、ルームメイトがフェデックスの面接を辞退したため、代わりに出席したのです。「面接に入ったとき、正直に『私はグリーンカードを持っていません』と伝えました。それは問題になるかと尋ねると、彼らは『まず面接を終わらせてから、グリーンカードの話をしましょう』と言いました」と、2023年のホレイショ・エイラー協会とのインタビューで語っています。スブラマニアムはメンフィスを拠点とするアソシエイトアナリストとして採用され、フェデックスは彼が働いた唯一の会社です。フェデックスの生涯を通じて働く人物をCEOに選んだことで、同社はコストコ、ターゲット、ウォルマート、ナイキなどと同様に、長年にわたり会社に貢献してきた経営者を選ぶ傾向に加わりました。スブラマニアムは、フェデックスでの30年の経験がCEOとしての「自然なアドバンテージ」だと述べています。「世界のさまざまな地域で人々を管理するのはどれほど難しいか、多くの人が尋ねます」と彼は言います。「国の言語は違うかもしれませんが、フェデックスの言語は同じです。」「外部から飛び込んできて理解するのは非常に難しい」と彼は指摘します。そしてもちろん、その人物はフェデックスを今日の姿に築き上げた男から学んだことを知ることはできません。_この記事は『フォーチュン』2026年2・3月号の「アジア特集」に掲載され、「フェデックスCEOラジ・スブラマニアムが『再グローバル化』時代にどう適応しているか」_と題されています。**2026年5月19日〜20日にアトランタで開催されるフォーチュン職場革新サミットにぜひご参加ください。次なる職場革新の時代が到来し、従来の戦略は書き換えられつつあります。このエリートでエネルギッシュなイベントでは、世界の最も革新的なリーダーたちが集まり、AI、人間性、戦略がどのように融合し、再び働き方の未来を再定義するのかを探ります。今すぐ登録を。
FedExのCEO、Raj Subramaniamが「再グローバリゼーション」時代にどのように適応しているか
フェデックスのCEO、ラジ・スブラマニアムは、シラキュース大学とテキサス大学オースティン校を卒業しました。しかし彼はまた、フェデックスの創設者であり初代CEOのフレッド・スミスが教える「CEOスクール」と呼ばれるものにも通っていました。スブラマニアムはその2代目で、2022年に同社を引き継ぎました。
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スミスのCEOスクールのカリキュラムは、長年の経験に基づいています。彼は最初、イェール大学の経済学の論文で緊急の翌日配送システムの構想を思いつきました。スミスはそのアイデアを実現し、1971年にフェデラルエクスプレスを設立、その後、過去12か月で901億ドルの収益を上げるグローバル物流大手に成長させました。
CEO就任後最初の3年間、スブラマニアムはスミスを執行会長として運営を支えましたが、スミスは80歳で6月に死去し、初めてメンターを失い、フェデックスも創業者を失いました。
スミスの遺産の一つは、現在フォーチュングローバル500に名を連ねるフェデックスで、毎年約2兆ドルの商取引を動かし、1日あたり1700万個の荷物を取り扱い、メンフィス、広州、シンガポール、パリ、ドバイなどのハブから400便の定期便を運航しています。しかし、彼がスブラマニアムに教えた大きな教訓もあります。それは、昨年、トランプ政権のグローバル関税がフェデックスの世界中の貨物輸送の主要事業を脅かした際に、CEOがその教えを生かしたことです。
「フレッドが私に教えてくれた一つのことは…変化は私たちの文化の一部だということです」とスブラマニアムは振り返ります。「彼はいつもこう言っていました：『変化が嫌いなら、絶滅を嫌え』と。」
スブラマニアムのCEO在任期間で最大の変化は、2025年4月2日にその関税が発効した日、いわゆる「解放の日」です。ホワイトハウスは、輸入品に最低10％の関税を課し、中国のような米国と大きな貿易黒字を持つ国からの品物には最大50％の「相互」関税を課しました。フェデックスの株価は直後に20％急落しました。それ以降、トランプ大統領は免除措置を与えたり、他国に追加税を課したり、貿易協定に署名したりと、個別市場の関税レベルは大きく変動しています。現在の米国の平均関税率は約17％で、2025年4月以前の10％から上昇しています。
「これはダイナミックな環境です。私たちはそれに適応していくしかありません」とスブラマニアムは6月にアナリストに語りました。9月には、フェデックスは今年度の営業利益に10億ドルの打撃を与えると予測しています（5月31日に終了する会計年度）。
株価は最初のショックから回復し、4月の安値から50％以上上昇しています。フェデックスは新しい貿易関係に適応し、米国の関税を回避しています。（2025年の株価は3％上昇し、広範なS&P 500の16％の成長に遅れました。）
「再グローバル化の要素が進行しています」とスブラマニアムは言います。「中国と米国の関係は縮小していますが、中国からアジア全体への貿易は増加しています。アジアとラテンアメリカ間の貿易も増えつつあります。貿易の構成は今まさに変化しています。」
マッキンゼー・グローバル・インスティテュートは、2035年までに世界の貿易の約3分の1が再構築される可能性があると推定しています。中国と新興市場間の貿易や、新興国間の貿易は、たとえ中国と先進国が分離しても比較的堅調に推移すると見られています。アジアと他の主要経済圏を結ぶ新しい貿易ルートも、貨物の迂回による恩恵を受ける見込みです。
スブラマニアムは、ベトナム、マレーシア、タイ、インドなどのアジア市場に注目しており、輸出業者が米国の消費者と他の新興市場の両方にサービスを提供していると述べています。
今年、フェデックスは広州と半導体製造の拠点であるマレーシアのペナン間の直行貨物便を開始しました。また、ペナン空港に約1100万ドル（約11億円）を投じて、10万平方フィートの物流センターの建設も約束しています。その他の新規または増便路線には、広州とバンコク、パリと広州、ソウルとハノイ、ソウルと台北間の便も含まれます。タイのレムチャバンやインドネシアのバリにも新施設を開設し、韓国の人気ビューティー小売店「オリーブヤング」のグローバル展開支援の契約も締結しています。
米国も見逃していません。現地の消費者は「この地球上で最も大きな経済力だ」とスブラマニアムは述べ、シンガポールからフェデックスのハブであるアンカレッジへの直行便を新たに運航していることに言及しました。これは東南アジア諸国から米本土への唯一の貨物便です。
スミスは「帝国の建設者であり、会社をより大きくし続けることの推進者だった」と、物流アナリストのブルース・チャンは言います。「投資家の圧力や世界情勢の変化により、ラジの焦点はかなり変わらざるを得なくなっています。」スブラマニアムは、フェデックスの陸上・空輸ネットワークの統合やフェデックス・フレイトのスピンオフなど、大規模なコスト削減プログラムに取り組んでいます。
それでも、CEOはフェデックスの主力事業に対する需要に自信を持っています。「人々は貿易と旅行を望んでいます」と彼は言います。「後戻りはないと思います。」
3月から11月までの期間、解放の日を中心とした期間の会社の収益は前年同期比3.3％増の679億ドルに達しました。利益も14％増の34億ドルとなり、全体のコスト削減努力が実を結んでいることを示しています。
フェデックスのグローバル展開は「初期段階」にあると、チャンは述べます。フェデックスの容量と顧客の多くは米国にとどまっており、例えばドイツのDHLは過去1年で株価が40％上昇しています。「フェデックスが他の地域に永続的に焦点を移すには非常に長い時間がかかるでしょう」と彼は言います。
58歳のスブラマニアムは、誰も簡単に真似できない幸運な巡り合わせでフェデックスに入社しました。南インドの沿岸都市トリヴァナンタプラム出身で、工学とビジネスの大学院留学のために米国へ渡った際、ルームメイトがフェデックスの面接を辞退したため、代わりに出席したのです。
「面接に入ったとき、正直に『私はグリーンカードを持っていません』と伝えました。それは問題になるかと尋ねると、彼らは『まず面接を終わらせてから、グリーンカードの話をしましょう』と言いました」と、2023年のホレイショ・エイラー協会とのインタビューで語っています。スブラマニアムはメンフィスを拠点とするアソシエイトアナリストとして採用され、フェデックスは彼が働いた唯一の会社です。
フェデックスの生涯を通じて働く人物をCEOに選んだことで、同社はコストコ、ターゲット、ウォルマート、ナイキなどと同様に、長年にわたり会社に貢献してきた経営者を選ぶ傾向に加わりました。
スブラマニアムは、フェデックスでの30年の経験がCEOとしての「自然なアドバンテージ」だと述べています。「世界のさまざまな地域で人々を管理するのはどれほど難しいか、多くの人が尋ねます」と彼は言います。「国の言語は違うかもしれませんが、フェデックスの言語は同じです。」
「外部から飛び込んできて理解するのは非常に難しい」と彼は指摘します。そしてもちろん、その人物はフェデックスを今日の姿に築き上げた男から学んだことを知ることはできません。
_この記事は『フォーチュン』2026年2・3月号の「アジア特集」に掲載され、「フェデックスCEOラジ・スブラマニアムが『再グローバル化』時代にどう適応しているか」_と題されています。
**2026年5月19日〜20日にアトランタで開催されるフォーチュン職場革新サミットにぜひご参加ください。次なる職場革新の時代が到来し、従来の戦略は書き換えられつつあります。このエリートでエネルギッシュなイベントでは、世界の最も革新的なリーダーたちが集まり、AI、人間性、戦略がどのように融合し、再び働き方の未来を再定義するのかを探ります。今すぐ登録を。