Dukungan Paramount di Timur Tengah kemungkinan lebih dalam dari $24 miliar

Tiga dana dari Timur Tengah telah sepakat untuk menyumbang sebesar 24 miliar dolar AS guna membantu membiayai tawaran Paramount Skydance Corp. untuk mengakuisisi Warner Bros. Discovery Inc. Eksposur wilayah tersebut terhadap kesepakatan ini kemungkinan lebih besar, setelah mempertimbangkan hubungan eratnya dengan perusahaan ekuitas swasta di balik tawaran tersebut.

Video Rekomendasi

Dana Investasi Publik Arab Saudi dan Otoritas Investasi Qatar bergabung dengan perusahaan Abu Dhabi yang relatif tidak dikenal, L’imad Holding Co., untuk membiayai tawaran hostile tersebut awal pekan ini. Dana-dana ini diawasi oleh negara-negara Teluk yang telah lama menyediakan sejumlah besar modal kepada perusahaan buyout global.

Salah satu contohnya adalah Apollo Global Management Inc., yang merupakan salah satu perusahaan yang menyediakan hingga 54 miliar dolar AS untuk pembiayaan tawaran Paramount. Mubadala Investment Co. dari Abu Dhabi memiliki hubungan jangka panjang dengan Apollo, dan cabang venturanya telah berinvestasi di dana yang dikelola oleh perusahaan AS tersebut.

Dana kekayaan Saudi, bersama dengan QIA dan Lunate dari Abu Dhabi, juga telah mengarahkan miliaran dolar ke Affinity Partners. Perusahaan Jared Kushner juga memiliki hubungan dengan Mubadala, setelah berinvestasi bersama dalam perusahaan makanan cepat saji berbasis di Brasil bersama unit dari entitas Emirat tersebut.

Upaya mereka untuk Warner Bros. datang hanya beberapa bulan setelah PIF bermitra dengan Affinity dalam tawaran menarik lainnya, yaitu pembelian sebesar 55 miliar dolar AS terhadap Electronic Arts Inc. Kushner menghubungkan kedua pihak, dan memainkan peran sentral dalam pembicaraan tersebut, lapor Bloomberg News saat itu.

Kali ini, tokoh-tokoh terkenal yang terlibat juga termasuk Larry Ellison, miliarder yang memiliki hubungan dekat dengan wilayah tersebut. Investor Gulf berencana menyediakan modal melalui investasi ekuitas tanpa hak suara dan telah setuju untuk melepaskan hak tata kelola apa pun, yang akan membantu memastikan bahwa tawaran tersebut tidak memerlukan persetujuan dari Komite Investasi Asing di AS.

Upaya terbaru dari Timur Tengah ini memperkuat tren yang telah berlangsung bertahun-tahun, di mana entitas regional muncul sebagai banker dunia. Secara kolektif, lima dana kekayaan yang dikendalikan oleh Abu Dhabi, Qatar, dan Arab Saudi menggelontorkan 82 miliar dolar AS tahun lalu, yang mencakup lebih dari 60% dari seluruh investasi dana kekayaan negara, menurut Global SWF.

Uang tersebut telah menopang transaksi di berbagai sektor mulai dari keuangan hingga kecerdasan buatan, saat pemerintah berusaha membangun mesin pertumbuhan baru di luar minyak.

Akuisisi Warner Bros. akan menambahkan unsur lain: memperluas kekuatan lunak. Jika transaksi ini terwujud, investor Timur Tengah berpotensi mendapatkan bagian dalam aset utama termasuk Warner Bros. TV dan studio film, bisnis HBO dan saluran kabel, termasuk CNN.

Prospek ini akhirnya menyatukan dana dari Uni Emirat Arab, Arab Saudi, dan Qatar dalam satu transaksi untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Ketiga negara tersebut mengendalikan sedikit lebih dari 3 triliun dolar AS dalam kekayaan negara, dan transaksi yang melibatkan ketiganya jarang terjadi.

“Ini berarti bahwa entah tawaran ini terlalu bagus untuk dilewatkan, atau ada pihak ketiga — misalnya Affinity Partners — yang menyatukan mereka,” kata Diego Lopez, pendiri dan direktur pelaksana di Global SWF, yang melacak dana kekayaan.