Sự phục hồi của Rupee Ấn Độ mở ra cơ hội cho Ngân hàng Trung ương để tái xây dựng dự trữ ngoại hối

Tiền tệ của Ấn Độ đã ghi nhận hiệu suất mạnh nhất trong bảy năm, tạo ra một cơ hội chiến lược để Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ xây dựng lại dự trữ ngoại hối của mình. Theo phân tích thị trường, sự tăng giá của rupee theo sau các tín hiệu tích cực từ thỏa thuận thương mại Mỹ-Ấn, điều này có thể hạn chế sự tăng giá của đồng tiền trong tương lai. Sự phát triển này đã thúc đẩy các tổ chức tài chính lớn xem xét lại vị thế thị trường của họ.

Thống nhất thị trường dự đoán hành động của Ngân hàng Trung ương

Các ngân hàng đầu tư hàng đầu đang theo dõi chặt chẽ các bước tiếp theo của RBI. Các nhà phân tích tại Barclays và Nomura Holdings dự đoán ngân hàng trung ương sẽ tận dụng sức mạnh của rupee bằng cách tích trữ dự trữ đô la Mỹ. Cả hai tổ chức đều khuyến nghị mở vị thế bán ngắn hạn đối với đồng tiền Ấn Độ, với Nomura dự báo tỷ giá USD/INR sẽ giảm về mức 94 vào tháng 5, trong khi Barclays đã áp dụng vị thế tương tự thông qua các công cụ ngoài thị trường. Thống nhất thị trường phản ánh kỳ vọng rằng mức dự trữ ngoại hối của Ấn Độ mạnh hơn sẽ củng cố vị thế kinh tế vĩ mô của Ấn Độ.

Mô hình can thiệp của RBI thêm phần phức tạp

Tuy nhiên, con đường phía trước vẫn còn nhiều điều chưa rõ ràng. Joey Chew, Trưởng bộ phận Nghiên cứu FX Châu Á tại HSBC Holdings, đã nêu lên những lo ngại về hành vi can thiệp không thể đoán trước của ngân hàng trung ương trong những tháng gần đây. RBI đã nhiều lần can thiệp vào thị trường với các chiến lược khác nhau để quản lý vị thế đầu cơ trên rupee. Cách tiếp cận thất thường này làm phức tạp dự báo và cho thấy các nhà hoạch định chính sách có thể cân nhắc nhiều mục tiêu ngoài việc tích trữ dự trữ ngoại hối, bao gồm ổn định tiền tệ và niềm tin của thị trường. Các nhà đầu tư theo dõi xu hướng dự trữ ngoại hối của Ấn Độ sẽ cần phải tính đến sự linh hoạt chính sách và các điều chỉnh chiến thuật của ngân hàng trung ương.