ETFs TradFi: entenda como funcionam os fundos negociados em bolsa no mercado financeiro tradicional

Diferente dos fundos mútuos convencionais, os ETFs utilizam um mecanismo de criação e resgate operado por participantes autorizados (APs). Esse mecanismo permite a emissão ou resgate de cotas de ETF conforme a demanda do mercado, mantendo os preços alinhados ao valor patrimonial líquido (NAV). Por isso, os ETFs costumam oferecer maior liquidez, transparência de preços e custos operacionais mais baixos.

Graças a essa estrutura, os ETFs TradFi se consolidaram como um dos instrumentos de investimento mais utilizados nos mercados financeiros globais. Eles garantem acesso eficiente a ações, títulos, commodities e, recentemente, ativos ligados ao universo cripto, tornando-se peças-chave na construção de portfólios modernos.

Este artigo detalha o funcionamento dos ETFs nas finanças tradicionais, explicando seus mecanismos operacionais, principais tipos, vantagens, riscos e como os ETFs vêm conectando os mercados tradicionais e cripto.

O que é um ETF?

ETF (Exchange-Traded Fund) é um instrumento financeiro fundamentado na alocação de ativos de baixo custo e em formato de cesta (“basket-based”). É amplamente adotado em mercados de ações, títulos, commodities e, atualmente, também em cripto. Com a evolução dos produtos ETF, eles se tornaram uma ponte relevante entre as finanças tradicionais (TradFi) e o universo cripto.

De acordo com Nicholas Peach, Head de iShares Ásia-Pacífico na BlackRock, o volume global de ativos sob gestão em ETFs deve atingir US$ 30 trilhões até 2030, evidenciando o papel estratégico dos ETFs nos sistemas de investimento atuais. Na prática, um ETF permite ao investidor acessar diversos ativos por meio de um produto regulado pelo TradFi, negociado como uma ação, mas com a diversificação de um fundo.

Como os ETFs funcionam nas finanças tradicionais

Os ETFs são produtos de investimento listados e negociados em bolsas. Geralmente, são projetados para acompanhar o desempenho de um índice, setor, commodity ou cesta de ativos, sendo amplamente utilizados como ferramentas de investimento passivo em portfólios modernos.

Assim como as ações, os ETFs podem ser comprados e vendidos em tempo real no horário de mercado. Seus ativos subjacentes constituem uma cesta de valores mobiliários alinhada ao índice de referência, permitindo ao investidor obter exposição diversificada por meio de um único produto.

Comparados aos fundos mútuos tradicionais, os ETFs operam por quatro mecanismos centrais:

• Negociação em bolsa
• Criação e resgate baseados em cesta
• Mecanismos de arbitragem de criadores de mercado
• Taxas totais geralmente mais baixas

Esses mecanismos juntos ampliam a liquidez, a transparência de preços e a eficiência de acompanhamento dos ETFs. Investir em ETFs permite obter exposição ao mercado em nível de índice sem selecionar ativos individualmente, reduzindo a volatilidade de um único ativo e construindo uma estratégia de investimento de longo prazo mais estável e com controle de custos. Essa estrutura explica por que os mecanismos de negociação de ETFs no TradFi são considerados mais transparentes e eficientes do que muitos outros produtos de investimento coletivo.

Tipos de ETFs nos mercados TradFi

Conhecer os diferentes tipos de ETFs TradFi permite ao investidor alinhar a escolha do produto aos objetivos específicos, como crescimento, geração de renda, proteção contra inflação ou neutralidade de mercado. O mercado de ETFs oferece uma ampla variedade de produtos para atender a diversas estratégias de investimento. Conforme o ativo subjacente, os ETFs são normalmente classificados como ETFs de ações, ETFs de títulos, ETFs de commodities e ETFs de mercado monetário.

ETFs de ações acompanham índices de ações ou setores específicos, como S&P 500, NASDAQ ou ETFs voltados para tecnologia. ETFs de títulos focam em instrumentos de renda fixa, incluindo títulos públicos e corporativos, oferecendo fluxos de renda mais estáveis. ETFs de commodities acompanham ativos como ouro ou petróleo, enquanto ETFs de mercado monetário focam em instrumentos monetários de curto prazo.

Nos últimos anos, ETFs ligados a cripto também passaram a integrar o mercado. Por exemplo, ETFs spot de Bitcoin aprovados pela SEC em 2024 permitem ao investidor obter exposição ao preço do Bitcoin por meio de contas de corretoras tradicionais, sem a necessidade de gerenciar chaves privadas ou carteiras digitais.

Do ponto de vista estratégico, os ETFs podem ser passivos ou ativos. Os ETFs passivos buscam replicar o desempenho de índices sem seleção ativa de ativos, enquanto os ETFs ativos dependem de decisões dos gestores para ajustar as posições e buscar retornos acima dos índices de referência.

Com essa variedade de tipos e estratégias, os ETFs oferecem ferramentas flexíveis, eficientes e personalizáveis, adequadas tanto para alocação de longo prazo quanto para negociação de curto prazo.

Mecanismo de criação e resgate de ETF

O mecanismo de criação e resgate é uma característica central dos ETFs e o principal fator para garantir que os preços de mercado dos ETFs permaneçam alinhados ao valor patrimonial líquido (NAV). Esse processo é conduzido por participantes autorizados (APs), geralmente grandes instituições financeiras.

Usando como exemplo um ETF do S&P 500, os participantes autorizados compram as ações componentes do índice conforme os pesos do índice e as entregam ao emissor do ETF. Em troca, o emissor fornece cotas de ETF, normalmente emitidas em grandes blocos chamados “unidades de criação”, geralmente compostos por cerca de 50.000 cotas de ETF.

Quando um ETF é negociado com prêmio em relação ao NAV, os participantes autorizados podem criar novas cotas e vendê-las no mercado aberto, utilizando arbitragem para alinhar os preços. Quando os ETFs são negociados com desconto, o processo de resgate funciona de forma inversa para restaurar o equilíbrio.

Esse mecanismo dinâmico de criação e resgate garante a justiça e transparência dos preços dos ETFs, além de oferecer aos investidores um veículo altamente líquido e eficiente em custos. Em resumo, esse processo é o que permite aos ETFs em finanças tradicionais manter um alinhamento rigoroso dos preços com os ativos subjacentes, mesmo em períodos de volatilidade do mercado.

ETFs vs fundos mútuos: principais diferenças

Apesar de serem produtos de investimento coletivo, ETFs e fundos mútuos têm diferenças marcantes em estilo de gestão, mecânica de negociação e estrutura de custos.

Na gestão, os ETFs são predominantemente passivos e projetados para acompanhar índices, enquanto os fundos mútuos são geridos ativamente por profissionais que buscam superar benchmarks.

No aspecto de negociação, os ETFs são negociados intradiariamente como ações, com variações de preço em tempo real. Fundos mútuos têm preço definido uma vez ao dia com base no NAV. Por isso, os ETFs são mais indicados para estratégias flexíveis, enquanto fundos mútuos oferecem preços mais estáveis, atraindo iniciantes.

Quanto aos custos, os ETFs normalmente apresentam taxas de gestão mais baixas. Dados do setor mostram que a média ponderada pelo patrimônio da taxa de despesas operacionais dos ETFs é de cerca de 0,15%, enquanto fundos mútuos ativos costumam ter taxas superiores.

Essas diferenças permitem ao investidor escolher entre ETFs e fundos mútuos conforme objetivos, tolerância ao risco e preferências de negociação. Ao comparar ETFs e fundos mútuos no TradFi, liquidez intradiária, eficiência de custos e transparência são fatores decisivos.

Benefícios e riscos de investir em ETFs TradFi

Os principais benefícios de investir em ETF são diversificação, baixo custo e flexibilidade de negociação. Com ETFs, o investidor pode acessar diversas classes de ativos, incluindo ações nacionais e internacionais, títulos e commodities, em um único produto. Assim como outros produtos TradFi, os ETFs unem vantagens estruturais a riscos dependentes do mercado, tornando a escolha do produto e a alocação de ativos essenciais.

Em relação aos custos, os ETFs costumam apresentar taxas de despesas operacionais menores. Por exemplo, os ETFs Schwab reportam uma média ponderada de taxa de despesas de apenas 0,04%, muito inferior à de fundos mútuos ativos.

A flexibilidade de negociação é outro diferencial. Os ETFs podem ser negociados durante todo o horário de mercado, enquanto fundos mútuos geralmente permitem apenas uma transação por dia.

Porém, os ETFs também envolvem riscos. Embora reduzam o risco de ações individuais pela diversificação, ETFs de ações podem apresentar volatilidade superior aos ETFs de títulos. ETFs alavancados e inversos têm risco amplificado e são mais indicados para investidores experientes.

Compreender os benefícios e riscos permite ao investidor selecionar ETFs alinhados a seus objetivos e perfil de risco.

Exposição ao mercado cripto por meio de ETFs

Com a crescente integração entre mercados cripto e finanças tradicionais, ETFs de Bitcoin se tornaram um exemplo emblemático dessa convergência. ETFs spot de Bitcoin aprovados pela SEC em 2024 permitem exposição ao Bitcoin por meio de contas de corretoras tradicionais, dispensando a gestão de chaves privadas. Os ETFs de Bitcoin representam um marco na convergência entre TradFi e mercados cripto, permitindo que o capital tradicional acesse cripto em estruturas regulatórias familiares.

Esses produtos reduzem barreiras de entrada para investidores tradicionais e trazem capital institucional e liquidez ao mercado cripto.

Na Gate, essa conexão financeira é ainda mais evidente. A Gate oferece negociação spot para ativos cripto populares, incluindo memecoins chinesas em destaque, além de ETFs alavancados com suporte a negociação direcional 3L / 3S. Esses produtos permitem participação em mercados de alta ou baixa sem recorrer a derivativos complexos.

Atualmente, os ETFs alavancados da Gate abrangem 258 ativos cripto, ampliando as opções de exposição e diversificação de portfólios.

Acessando mercados de ETF por meio de plataformas cripto

À medida que as fronteiras entre ETFs tradicionais e ativos cripto se tornam cada vez mais tênues, investidores buscam liquidez cruzada, diversificação e negociação em tempo real.

Os ativos financeiros globais ultrapassam US$ 400 trilhões, com ações, forex e commodities predominando. O valor de mercado cripto é de aproximadamente US$ 3 trilhões, mas seu potencial de crescimento e inovação segue impactando as finanças tradicionais.

Dentro dessa tendência de alocação total de ativos, a Gate oferece ferramentas para diversificação entre ativos tradicionais e cripto em uma única plataforma.

A Gate proporciona amplo acesso ao mercado cripto e produtos inovadores, como ETFs alavancados, permitindo participação em oportunidades tanto cripto quanto TradFi. O investidor pode alocar ativos em categorias de baixa correlação, incluindo cripto, portfólios de ETF de ações e commodities, otimizando a diversificação de risco e retornos potenciais.

À medida que os ETFs evoluem, seguem como exemplos claros de como as finanças tradicionais se adaptam a novas classes de ativos, preservando estrutura regulatória e proteção ao investidor.

Resumo

Desde o lançamento do primeiro ETF dos EUA em 1993, o SPDR S&P 500 ETF (SPY), os ETFs proporcionaram aos investidores de varejo acesso eficiente à diversificação de ativos. De índices tradicionais como o S&P 500 a ETFs de Bitcoin, os ETFs transformaram ativos de alto acesso restrito em unidades de investimento acessíveis.

Ao compreender os mecanismos centrais dos ETFs, processos de criação e resgate, tipos de produtos e diferenças em relação aos fundos mútuos, o investidor pode gerenciar riscos e retornos de forma mais eficaz. Com a plataforma da Gate, é possível alocar entre ações tradicionais, títulos, commodities e cripto, incluindo ETFs alavancados e produtos inovadores, em uma única conta.

Os ETFs oferecem diversificação, custos baixos, transparência e flexibilidade de negociação, além de riscos específicos. Seja iniciante ou experiente, quem entende os fundamentos dos ETFs, escolhe produtos adequados e utiliza as ferramentas da plataforma pode construir portfólios resilientes, diversificados e eficientes em múltiplos mercados para crescimento de valor de longo prazo.

Leitura adicional

• Derivativos TradFi explicados: futuros, opções e outros instrumentos financeiros

• Contas TradFi explicadas: como funcionam as contas financeiras tradicionais

• O que é Gate TradFi? Como negociar ativos tradicionais na Gate