Os lucros são atraentes, mas a lógica regulatória é mais realista


Do ponto de vista do utilizador, é claro que os lucros das stablecoins são uma coisa boa; quem não gostaria que o "dólar deitado" também trabalhasse? Mas do ponto de vista da Casa Branca e dos reguladores, as coisas não são tão românticas.

Se os lucros das stablecoins forem demasiado altos, podem desencadear dois problemas principais: primeiro, competir com depósitos bancários e fundos monetários, afetando a estabilidade do sistema financeiro tradicional; segundo, atrair um grande número de pessoas comuns com baixa tolerância ao risco, e se algo der errado, o impacto social será maior. Portanto, discutir os lucros é essencialmente discutir os limites — quanto oferecer, como oferecer, quem regula. Pode-se prever que, no futuro, a taxa de retorno de stablecoins em conformidade provavelmente não crescerá de forma "selvagem", mas será atrelada a rendimentos de títulos do governo, taxas de recompra inversa e outros indicadores.

A era dos lucros exorbitantes pode diminuir, mas a confiança a longo prazo tende a aumentar.
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