A eletrónica da布4 aumentou de preço 4 vezes, o stock caiu 40%+ a oferta reduziu 15%, os gigantes lucraram mais de 4 mil milhões!

Se perdeu: Aluguer de poder de computação AI + Webséries de IA! [Taoguba]

Por favor, não perca mais: o tema tecnológico que atravessa até 2026 — Tecido eletrônico!

O tecido eletrônico em março, na baixa temporada, continua a subir de preço e a dançar, com gigantes da fibra de vidro a aumentarem novamente os preços, com um aumento de aproximadamente 0,5-0,6 yuan/m;

Taiyao “quebra a defesa”, com falta de tecido e redução de produção, abandonando o mercado de baixa e média gama, enquanto a procura por tecido eletrônico de alta gama permanece forte;

O CCL comum tem estoques extremamente baixos, com os clientes finais acelerando as compras;

Estes fatores múltiplos impulsionam a situação, e a lacuna entre oferta e procura no setor continuará a existir, com os preços do tecido eletrônico a subir ainda em 2026!!

I. Tecido eletrônico: a armadura de ferro do setor de IA

1. O tecido eletrônico (fibra de vidro de grau eletrônico) é uma matéria-prima importante para placas de circuito impresso revestidas de cobre, usado para garantir a segurança estrutural da placa e a qualidade da transmissão de sinais eletrônicos.

O tecido eletrônico é produzido a partir de fios de fibra de vidro de grau eletrônico, através de processos de penteamento, impregnação, tecelagem e pós-tratamento, formando o tecido bruto; posteriormente, é imerso em adesivos feitos de diferentes resinas, permitindo que o tecido absorva a resina, formando chapas semi-cureadas; estas são então unidas a uma folha de cobre por prensagem a quente, formando a placa de circuito impresso revestida de cobre.

2. O tecido eletrônico desempenha duas funções principais:

1. Proteção estrutural: fornece suporte mecânico, aumentando a resistência e rigidez da estrutura, além de melhorar a estabilidade operacional da placa em ambientes de altas e baixas temperaturas e ambientes ácidos ou alcalinos;

2. Otimização do desempenho dielétrico: a distribuição desigual de fibras na interface com a folha de cobre pode causar diferenças no constante dielétrico local, levando a reflexões ou perdas de sinal, sendo necessário um processo de fabricação preciso do tecido eletrônico para garantir uma distribuição uniforme das fibras.

3. O tecido eletrônico tem uma ampla gama de aplicações:

**
II. Preços do tecido eletrônico continuam a subir**

1. Taiyao enfrenta grave escassez de tecido:

Taiyao anunciou ontem: redução de produção devido à falta de tecido, abandonando o mercado de baixa e média gama!

Taiyao é uma empresa de CCL (placas de circuito impresso revestidas de cobre) de produção tardia (setor downstream do tecido eletrônico), cuja operação normal é focada em produtos de baixo custo M4 ou inferiores, deixando de fornecer a alguns clientes menores. Agora, Taiyao confirma a escassez de tecido, com mais de uma operação adotando essa estratégia (redução de produção de produtos de baixa gama, manutenção de fornecimento para clientes de alta gama).

Isso leva à redução de produção de CCL comum, com espaço para aumento de preços devido à contração da oferta, e os preços do tecido eletrônico upstream também sobem. O mercado teme que a redução de produção enfraqueça a demanda por tecido eletrônico, mas na realidade, as empresas de CCL de baixa gama são dispersas, e há muitas empresas que podem assumir os pedidos não feitos pelos líderes.

2. Líderes nacionais voltam a aumentar preços

Em 4 de fevereiro, Guangyuan New Materials, International Refractory Materials e outros líderes de fibra de vidro aumentaram novamente os preços do tecido eletrônico, com uma nova rodada de aumentos significativa, de aproximadamente 0,5-0,6 yuan/m, com um aumento de pelo menos 10%. Além disso, ambas as empresas elevaram o preço do fio eletrônico G75 em 1000 yuan/ton, atingindo um preço de 10550 yuan/ton. Esta rodada de aumentos marca a segunda em 2026 e a quarta desde o início de 2025, sendo a maior e mais curta, indicando uma forte continuidade na tendência de alta do tecido eletrônico no futuro!

Provavelmente, o preço do tecido eletrônico em março ainda aumentará, considerando um aumento de 10% ao mês em janeiro e fevereiro de 2026.

O preço em março pode ultrapassar 6 yuan/m, e até 7 yuan/m, possivelmente superando o pico de 2021 (9 yuan/m)!

3. Tecido CTE: grandes fabricantes estrangeiros de materiais BT (clientes downstream da CTE) afirmaram claramente que, em janeiro de 2026, a CTE já aumentou os preços em 20%, e os preços semanais em Taiwan também estão em alta.

III. Estoques do setor em níveis extremamente baixos

Os estoques são indicadores antecedentes dos preços de produtos cíclicos!

Atualmente, os estoques de CCL estão em níveis extremamente baixos: tecido eletrônico 13 dias, Shengyi 7628 entre 7-10 dias, e o estoque de PCB aumentou de 1 para 2 meses. O mesmo vale para CCL, que está 20% abaixo do pico anterior.

De janeiro a fevereiro de 2026, a capacidade de produção de tecido eletrônico tradicional (modelos 7628, 2116, etc.) caiu de 85% para 70%, com uma redução efetiva de oferta de cerca de 15%. Em 10 de fevereiro, o estoque de tecido eletrônico 7628 caiu para 12 dias, uma redução de 40% em relação ao mesmo período do ano passado, atingindo o nível mais baixo desde 2023.

No final de 2025, o setor de tecido eletrônico tinha um estoque de 25-30 dias (com estoque de gigante de pedra cerca de 30 dias), e atualmente o estoque caiu para 15 dias, em níveis extremamente baixos, sustentando a alta de preços. Além disso, há uma grave escassez de máquinas de tecelagem para estações base de IA, com uma lacuna de oferta que dificilmente será resolvida em meio ano a um ano, com restrições duradouras na oferta. Como o setor opera principalmente por vendas diretas, o estoque de empresas de distribuição é quase irrelevante, e os estoques dos clientes finais também estão baixos, reforçando ainda mais a sustentabilidade da alta de preços;

Em 2026, a oferta líquida de fios eletrônicos comuns provavelmente será inferior a 10%. Segundo dados da Zhuochuang, entre 2023 e o primeiro semestre de 2025, além de alguma substituição de capacidade, não houve novas linhas de produção de fios eletrônicos.

A principal nova capacidade em 2026 virá do projeto de Huai’an da China Giant Stone (com uma fase de 50 mil toneladas prevista para o primeiro trimestre, e uma segunda fase de 50 mil toneladas planejada para o segundo semestre) e da linha 7 da Jiantao Qingyuan (7 mil toneladas, prevista para o segundo semestre). No entanto, considerando que duas fornalhas de materiais compostos estrangeiros entrarão em manutenção durante o mesmo período, a capacidade líquida adicional real será inferior a 10% da capacidade atual em operação.

IV. Empresas beneficiadas e resiliência do negócio

Este aumento de preços, de aproximadamente 0,5 yuan/m, gerará um incremento de lucro líquido de cerca de 4,4 bilhões, 1,1 bilhão e 1,1 bilhão de yuan, respectivamente, para três principais empresas nacionais.

1. ××××：

O negócio tradicional da empresa (areia grossa + venda de energia eólica) gera um lucro de aproximadamente 33-35 bilhões de yuan, com um lucro líquido por tonelada de cerca de 900 yuan, semelhante ao nível do terceiro e quarto trimestre de 2025. O lucro do tecido eletrônico em janeiro foi de cerca de 1,2-1,3 yuan/m, podendo ser ajustado para 1,6-1,7 yuan/m após o aumento de preços; após fevereiro, o lucro estimado subiu para 52-53 bilhões de yuan, podendo ultrapassar 60 bilhões no segundo trimestre, atingindo um recorde histórico de até 80 bilhões.

Análise do potencial de elasticidade do negócio de areia grossa: atualmente, a expectativa de aumento de preços é fraca, e não há previsão de queda de preços no mercado.

a. Oferta: 2026 será um ano de menor produção de fibra de vidro, considerando a manutenção, a expectativa de aumento de oferta adicional é de 20-40 mil toneladas, enquanto a média dos últimos três anos foi de cerca de 50 mil toneladas por ano; o aumento de custos de produção de ligas de platina e ródio, com o preço do platina a 1,5 vezes o de início de 2025 e o ródio a 2 vezes, pode levar a uma redução na disposição de expandir a produção, com possibilidade de manutenção antecipada de linhas antigas e venda de metais, com uma surpresa negativa na manutenção.

b. Demanda: bastante resistente, com crescimento de cerca de 5% ao ano de 2023 a 2025, tanto para o setor quanto para a gigante de pedra.

2. ××××：

Em 2026, a venda externa de tecido eletrônico será de 250 milhões de metros, e de areia grossa, de 6-7 mil toneladas. Se o lucro do tecido eletrônico aumentar e o preço da areia grossa subir entre 700-800 yuan/ton, pode gerar uma margem de lucro adicional de quase 2 bilhões de yuan;

Além disso, o negócio de tecido eletrônico de IA possui uma elasticidade de preço clara, e após o Ano Novo Chinês de 2026, pode se tornar uma direção com elasticidade evidente, com o mercado reagindo positivamente ao progresso das empresas no setor de fibras especiais de vidro; a empresa já superou seus concorrentes em áreas como o tecido eletrônico 7628, tendo atingido uma exportação de 300-400 milhões de metros em 2020-2021, e 1,034 bilhões de metros em 2025, quase triplicando a quantidade.

Resumo: As webséries de IA não são uma “complementaridade” ao setor de conteúdo, mas uma “substituição” — assim como vídeos curtos substituem vídeos longos, as webséries de IA substituirão a participação de mercado de animações tradicionais de baixo custo e de alguns curtas. Nos próximos 3 anos, a substituição pode ultrapassar 50%.

Em 2026, quem dominar a tríade “IP + ferramentas + poder de computação” terá o controle da impressora de dinheiro das webséries de IA! Adivinha quem é?

Você acredita na explosão deste setor? Onde está o valor? Onde estão as oportunidades?

Resumo:

A recente alta do tecido eletrônico é impulsionada por restrições de oferta e crescimento da demanda.

Com o impulso da construção de infraestrutura de poder de computação, como servidores de IA e equipamentos de rede de alta velocidade, a demanda por tecido eletrônico continua a crescer;

Por outro lado, devido aos altos custos de investimento e às barreiras tecnológicas, a expansão da capacidade é limitada.

Você, que está na frente da tela, acredita na explosão do setor de tecido eletrônico? Onde está o valor? Onde estão as oportunidades?

Curtir + Compartilhar + Comentar: A alta do tecido eletrônico continua, qual gigante tem maior potencial de explosão?