Kumba Iron Ore (JSE:KIO) crescimento dos lucros em cinco anos fica atrás dos retornos aos acionistas

Simply Wall St

Quinta-feira, 12 de fevereiro de 2026 às 13h07 GMT+9 Leitura de 3 min

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KIROY +2,36%

Kumba Iron Ore Limited (JSE:KIO) os acionistas devem estar felizes ao ver o preço das ações subir 16% no último trimestre. Mas isso não muda o fato de que os retornos nos últimos cinco anos têm sido pouco satisfatórios. Afinal, o preço das ações caiu 39 nesse período, apresentando um desempenho significativamente inferior ao do mercado.

De forma mais encorajadora, a empresa adicionou R$4,1 bilhões à sua capitalização de mercado apenas nos últimos 7 dias, então vamos ver se conseguimos determinar o que impulsionou a perda dos acionistas ao longo de cinco anos.

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Não há como negar que os mercados às vezes são eficientes, mas os preços nem sempre refletem o desempenho subjacente do negócio. Ao comparar o lucro por ação (EPS) e as variações do preço das ações ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa mudaram ao longo do tempo.

Durante os infelizes cinco anos em que o preço das ações caiu, a Kumba Iron Ore na verdade viu seu lucro por ação (EPS) melhorar 0,08% ao ano. Dada a reação do preço das ações, pode-se suspeitar que o EPS não seja um bom guia para o desempenho do negócio durante esse período (talvez devido a uma perda ou ganho pontual). Alternativamente, as expectativas de crescimento podem ter sido irracionais no passado.

Com base nesses números, arriscamos dizer que o mercado pode ter sido excessivamente otimista quanto ao crescimento previsto, há meia década. Dito isso, podemos obter uma ideia melhor do que está acontecendo com a ação ao analisar outros indicadores.

Observamos que o dividendo permaneceu saudável, então isso realmente não explicaria a queda do preço das ações. Pode ser que a queda na receita de 3,9% ao ano seja vista como uma evidência de que a Kumba Iron Ore está encolhendo. Com receita fraca e aumento nos pagamentos de dinheiro, o mercado pode estar considerando que seus melhores dias ficaram para trás.

A receita e os lucros da empresa (ao longo do tempo) estão representados na imagem abaixo (clique para ver os números exatos).

Crescimento de Lucros e Receita da JSE:KIO 12 de fevereiro de 2026

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E Quanto aos Dividendos?

É importante considerar o retorno total ao acionista, bem como o retorno do preço das ações, para qualquer ação. O TSR incorpora o valor de quaisquer cisões ou captações de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, assumindo que os dividendos sejam reinvestidos. Portanto, para empresas que pagam dividendos generosos, o TSR costuma ser muito maior do que o retorno do preço das ações. No caso da Kumba Iron Ore, ela tem um TSR de 9,4% nos últimos 5 anos. Isso supera o retorno do preço das ações que mencionamos anteriormente. Isso se deve principalmente aos seus pagamentos de dividendos!

A História Continua

Uma Perspectiva Diferente

Os acionistas da Kumba Iron Ore tiveram um retorno total de 26% durante o ano. Mas esse retorno fica aquém do mercado. A boa notícia é que esse ganho foi na verdade melhor do que o retorno anual médio de 1,8% ao ano ao longo de cinco anos. É possível que os retornos melhorem junto com os fundamentos do negócio. Acho muito interessante olhar para o preço das ações a longo prazo como um proxy para o desempenho do negócio. Mas, para obter uma compreensão real, também precisamos considerar outras informações. Um exemplo: identificamos 2 sinais de alerta para a Kumba Iron Ore que você deve estar ciente, e um deles é potencialmente sério.

Gostaríamos que a Kumba Iron Ore tivesse algumas grandes compras internas. Enquanto isso, confira esta lista gratuita de ações subvalorizadas (principalmente small caps) com compras internas recentes e consideráveis.

Por favor, note que os retornos de mercado citados neste artigo refletem a média ponderada do mercado de ações que atualmente negociam nas bolsas sul-africanas.

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Este artigo do Simply Wall St é de caráter geral. Fornecemos comentários baseados em dados históricos e previsões de analistas apenas usando uma metodologia imparcial, e nossos artigos não pretendem ser aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação, e não leva em conta seus objetivos ou sua situação financeira. Nosso objetivo é oferecer análises de longo prazo focadas em dados fundamentais. Note que nossa análise pode não considerar os anúncios mais recentes sensíveis ao preço ou materiais qualitativos. A Simply Wall St não possui posições em nenhuma das ações mencionadas.