Sphere Entertainment (NYSE:SPHR) Os Vendas do Q4 CY2025 Superam as Estimativas, Ações Disparam 10,9%

Sphere Entertainment (NYSE:SPHR) Os Vendas do Q4 CY2025 Superam as Estimativas, Ações Disparam 10,9%

Jabin Bastian

Qui, 12 de fevereiro de 2026 às 22:09 GMT+9 4 min de leitura

Neste artigo:

SPHR -2,74%

A empresa de produção e distribuição de conteúdo Sphere Entertainment (NYSE:SPHR) divulgou resultados do quarto trimestre de 2025 que superaram as expectativas de receita do mercado, com vendas aumentando 27,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo 394,3 milhões de dólares. O seu lucro GAAP de 1,23 dólares por ação ficou significativamente acima das estimativas consensuais dos analistas.

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Destaques do Q4 CY2025 da Sphere Entertainment (SPHR):

• Receita: 394,3 milhões de dólares versus estimativas de analistas de 377,6 milhões de dólares (crescimento de 27,9% ano a ano, superando em 4,4%)

• EPS (GAAP): 1,23 dólares versus estimativas de -0,26 dólares (superou significativamente)

• Margem Operacional: 7,3%, comparado a -45% no mesmo trimestre do ano passado

• Capitalização de Mercado: 3,35 bilhões de dólares

Visão Geral da Empresa

Famosa pelo seu local viral Las Vegas Sphere, a Sphere Entertainment (NYSE:SPHR) realiza eventos de entretenimento ao vivo e distribui conteúdo através de várias plataformas de mídia.

Crescimento de Receita

O desempenho de longo prazo de uma empresa é um indicador da sua qualidade geral. Qualquer negócio pode ter sucesso a curto prazo, mas uma empresa de primeira linha cresce por anos. Nos últimos cinco anos, a Sphere Entertainment aumentou suas vendas a uma taxa anual de 18,1%. Embora esse crescimento seja aceitável em termos absolutos, é necessário ver mais do que apenas crescimento de receita para o setor de consumo discricionário, que pode apresentar volatilidade significativa nos lucros. Isso significa que o nosso padrão para o setor é particularmente elevado, refletindo a natureza não essencial e impulsionada por hits dos produtos e serviços oferecidos. Além disso, o CAGR de cinco anos começa em torno de Covid, quando a receita estava deprimida e depois se recuperou.

Receita Trimestral da Sphere Entertainment

O crescimento de longo prazo é o mais importante, mas dentro do setor de consumo discricionário, os ciclos de produto são curtos e a receita pode ser impulsionada por tendências e preferências do consumidor que mudam rapidamente. O crescimento anualizado da receita da Sphere Entertainment de 554% nos últimos dois anos está acima da sua tendência de cinco anos, sugerindo que a demanda acelerou recentemente. Note que a Covid prejudicou os negócios da Sphere em 2020 e parte de 2021, mas ela se recuperou de forma significativa posteriormente.

Crescimento de Receita Ano a Ano da Sphere Entertainment

Podemos entender melhor a dinâmica de receita da empresa analisando seus segmentos mais importantes, Sphere e MSG Networks, que representam 69,5% e 30,5% da receita, respetivamente. Nos últimos dois anos, a receita da Sphere (eventos ao vivo e publicidade) teve um crescimento médio de 26,9% ao ano. Por outro lado, a receita da MSG Networks (distribuição de conteúdo) teve uma média de queda de 14,2%.

Receita Trimestral da Sphere Entertainment por Segmento

Neste trimestre, a Sphere Entertainment reportou um robusto crescimento de receita de 27,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, e seus 394,3 milhões de dólares de receita superaram as estimativas de Wall Street em 4,4%.

A história continua

Olhando para o futuro, analistas de venda esperam que a receita cresça 2% nos próximos 12 meses, uma desaceleração em relação aos últimos dois anos. Essa projeção é pouco impressionante e sugere que seus produtos e serviços enfrentarão alguns desafios de demanda.

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Margem Operacional

A margem operacional é uma medida chave de rentabilidade. Pense nela como o lucro líquido - o resultado final - excluindo o impacto de impostos e juros sobre dívidas, que estão menos ligados aos fundamentos do negócio.

A margem operacional da Sphere Entertainment tem mostrado tendência de alta nos últimos 12 meses, mas ainda teve uma média negativa de 21,5% nos últimos dois anos. Isso deve-se à sua grande base de despesas e estrutura de custos ineficiente.

Margem Operacional dos Últimos 12 Meses (GAAP) da Sphere Entertainment

No Q4, a Sphere Entertainment gerou uma margem operacional de 7,3%, um aumento de 52,3 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior. Este aumento foi uma evolução bem-vinda e mostra que a empresa se tornou mais eficiente.

Lucro por Ação

As tendências de receita explicam o crescimento histórico de uma empresa, mas a mudança de longo prazo no lucro por ação (EPS) indica a rentabilidade desse crescimento – por exemplo, uma empresa pode inflar suas vendas com gastos excessivos em publicidade e promoções.

Embora os lucros anuais da Sphere Entertainment ainda sejam negativos, ela reduziu suas perdas e melhorou seu EPS em 45,3% ao ano nos últimos cinco anos. Os próximos trimestres serão críticos para avaliar sua rentabilidade de longo prazo.

EPS dos Últimos 12 Meses (GAAP) da Sphere Entertainment

No Q4, a Sphere Entertainment reportou um EPS de 1,23 dólares, comparado a -3,49 dólares no mesmo trimestre do ano passado. Essa divulgação superou facilmente as estimativas dos analistas, e os acionistas devem estar satisfeitos com os resultados. Nos próximos 12 meses, Wall Street espera que a Sphere Entertainment tenha um desempenho fraco. Os analistas preveem que seu EPS anual de -0,45 dólares caia para -3,69 dólares.

Principais Conclusões dos Resultados do Q4 da Sphere Entertainment

Foi bom ver a Sphere Entertainment superar as expectativas de receita e EPS dos analistas neste trimestre. Também ficamos satisfeitos com a grande melhoria na margem operacional em relação ao mesmo período do ano passado. No geral, essa divulgação teve alguns pontos positivos importantes. As ações subiram 10,9%, atingindo 105,13 dólares imediatamente após os resultados.

De uma perspetiva geral, a Sphere Entertainment é uma compra agora? Acreditamos que o último trimestre é apenas uma peça do quebra-cabeça da qualidade do negócio a longo prazo. A qualidade, quando combinada com a avaliação, pode ajudar a determinar se a ação é uma boa compra. Abordamos isso no nosso relatório completo de pesquisa, que pode ler aqui, é gratuito.