Capacidade de IA: 39 biliões de trilhões de Tokens em aumento de 370 vezes! Fornecedores de nuvem + AIDC + capacidade de processamento

Hoje, a capacidade de cálculo de IA: Resfriamento líquido + AIDC + fornecedores de nuvem + aluguer de capacidade de cálculo continuam a explodir! [Taogu Ba]

Mais uma vez, confirmámos a nossa estratégia perfeita de migração de negócios espaciais para capacidade de cálculo no final de janeiro!

E agora, com a aproximação do Ano Novo Chinês, os gigantes de IA nacionais lançam grandes jogadas, elevando ainda mais o consumo de capacidade de cálculo!

Portanto, o aumento simultâneo do volume e do preço dos Tokens é inevitável, e a inflação de capacidade de cálculo começará a ser transmitida oficialmente para o setor de serviços de nuvem (nacional).

O caminho de especulação do mercado sobre IA atualmente é: GPU – armazenamento – processos avançados – CPU – serviços de nuvem – IDC;

1. Escassez grave de capacidade de cálculo

1. Dream 2.0 — “Fila de 8 horas para gerar um vídeo de 15 segundos”

Por trás de uma fila de 8 horas para gerar um vídeo de 15 segundos está a revolução tecnológica do modelo de vídeo AI Seedance 2.0, da ByteDance, que desencadeou uma febre de criação em massa devido a avanços disruptivos. A sua capacidade de geração de nível cinematográfico elevou as expectativas dos utilizadores, ao mesmo tempo que revelou um gargalo temporário na oferta de capacidade de cálculo.

Fenómeno de filas extremas: A explosão de popularidade tecnológica e a pressão do sistema — durante picos, espera-se mais de 8 horas: em 11 de fevereiro de 2026, testes mostraram que, após submissão de tarefas de geração de vídeo, mais de 1000 pessoas estavam na fila. Mesmo pagando por “aceleração”, ainda era necessário esperar 8 horas para gerar um vídeo de 15 segundos. Os utilizadores comuns gastam em média 20-30 minutos (incluindo revisão de segurança) na hora de pico, enquanto os membros premium (anuidade de 5199 yuan) gastam apenas 3-5 minutos.

Causa principal da congestão: insuficiência de recursos de capacidade de cálculo!

2. Corrida por recursos de capacidade de cálculo durante o Ano Novo Chinês

Os laboratórios de IA na China competem intensamente durante o Ano Novo, lançando novos modelos e promovendo atividades agressivas de “envelopes vermelhos”. Mas, por trás do barulho, há uma história mais urgente: a demanda de cálculo está a subir rapidamente, colocando uma enorme pressão em todo o ecossistema.

Segundo investigações do setor, há realmente escassez de recursos. Uma grande empresa chinesa de internet foi forçada a pausar a maior parte dos seus novos planos de negócio, redistribuindo recursos limitados de cálculo para suportar o aumento súbito de demanda causado pelas campanhas de marketing de Ano Novo.

Nas últimas semanas, uma febre de compra de recursos de cálculo, especialmente chips Nvidia, tomou conta da China, para lidar com o aumento explosivo no uso de IA. Os gigantes alugam capacidade a preços duas vezes superiores ao mercado, e, sempre que há oportunidade, compram chips diretamente, ignorando o aluguer.

Esta luta indica que a procura por capacidade de cálculo vai aumentar ainda mais este ano. Tomando como exemplo a onda de geração de vídeos com Seedance 2.0 — os requisitos de capacidade, memória e infraestrutura são impressionantes.

A lógica atual é simples: IA mais útil → uso mais intenso → aumento de Tokens → aumento de demanda por capacidade de cálculo / nuvem / chips!

2. Crescimento simultâneo de volume e preço dos Tokens

Tokens são a “unidade de cobrança + consumo” de grandes modelos de IA.

Podemos entender como: quanto mais IA trabalha, mais “tráfego / energia / palavras” consome, e quanto mais consome, mais se paga.

Durante o Ano Novo Chinês, espera-se que muitos utilizadores usem Seedance para gerar vídeos, levando a um crescimento explosivo de Tokens. A versão futura do Seedance certamente será mais HD, e o consumo de tokens continuará a subir — a despesa de tokens de 26 anos, com o consumo de tokens na ByteDance, foi enorme, e uma dezena de vezes mais é inevitável.

O JP Morgan prevê que, entre 2025 e 2030, o consumo de tokens de inferência de IA na China terá uma taxa de crescimento anual composta de cerca de 330%, passando de 10 trilhões de tokens em 2025 para 3900 trilhões em 2030, um aumento de 370 vezes.

Com a explosão atual de agentes + multimodalidade + textos longos, o aumento do volume e do preço dos Tokens é inevitável (ver o gráfico do Google Gemini abaixo), e a inflação de capacidade de cálculo continuará a ser transmitida para os setores downstream, atualmente chegando oficialmente ao setor de serviços de nuvem nacional.

1. Aumento do volume de Tokens

1. A demanda de Tokens em cenários de agentes explode exponencialmente: o consumo de Tokens de um único agente é uma ordem de grandeza maior que um chatbot; a colaboração de múltiplos agentes consome duas ordens de grandeza mais Tokens que um chatbot. Agentes de alto valor (como Claude Code, Cowork, Openclaw) aceleram a implementação, e modelos de código aberto (GLM-5, Kimi K2.5) superam o “limite de usabilidade”, com os agentes a entrarem em aplicação em grande escala em 2026.

2. A nova geração de grandes modelos globais amplia a janela de contexto de dezenas de milhares de palavras para 100 mil, podendo processar livros inteiros ou grandes bases de código, aumentando drasticamente o consumo de Tokens.

3. Agentes multimodais precisam codificar imagens, áudio e outros dados não textuais em Tokens visuais: uma imagem de alta resolução pode ser codificada em milhares de Tokens, elevando ainda mais o consumo total.

2. Aumento do preço dos Tokens:

1. Os custos de hardware de upstream continuam a subir, e a procura rígida do downstream faz com que modelos de topo (OAI + 40%, Anthropic, Zhipu + 30%) comecem a aumentar os preços dos Tokens, terminando a era de Tokens baratos.

2. A comercialização de agentes de alto valor impulsiona a mudança do preço dos Tokens de “taxa de uso de software” para “salários de funcionários digitais”. Serviços de agentes de alto valor (como Harvey AI, versão empresarial de agentes jurídicos) já cobram entre 1000 e 2000 dólares por mês, elevando significativamente o valor dos Tokens.

3. A inflação de capacidade de cálculo continua a ser transmitida para os setores downstream: GPU – armazenamento – processos avançados – CPU – serviços de nuvem – IDC

4. A capacidade de produção de chips avançados, a escassez de hardware de data centers (transformadores grandes, sistemas de refrigeração) e as limitações energéticas e de infraestrutura elevam os custos de hardware.

5. Em janeiro de 2026, AWS e Google Cloud aumentaram os preços de serviços relacionados a IA e GPU em 15%-100%, encerrando o ciclo de redução de preços de longo prazo na nuvem.

6. A inflação já se transmite oficialmente ao setor de serviços de nuvem nacional: em 5 de fevereiro, Wangsu aumentou preços de CDN e armazenamento em 30%-40%; em 11 de fevereiro, UCloud ajustou preços de toda a linha de produtos. Pode haver mais empresas de nuvem a seguir.

3. Aumento de preços nos serviços de nuvem

A Cloudflare divulgou resultados, com uma subida de 15% após o fecho do mercado, prevendo que as vendas de 2026 e do primeiro trimestre ultrapassarão as expectativas de Wall Street, devido ao rápido desenvolvimento de aplicações de IA, e a inflação de capacidade de cálculo já se transmite ao setor de serviços de nuvem nacional!

Recentemente, várias notícias positivas sobre computação em nuvem têm surgido:

1. Em fevereiro de 2026, várias empresas anunciaram aumentos de preços de seus serviços de nuvem;

2. A Comissão de Administração e Supervisão de Ativos Estatais (SASAC) incentiva as empresas estatais a ampliar investimentos eficazes em capacidade de cálculo;

3. O Conselho de Estado reforça a inovação tecnológica em “modelos grandes” e a superação de obstáculos críticos;

4. Li Qiang promove a inovação tecnológica, o desenvolvimento industrial e a capacitação por IA.

2026 pode marcar um ciclo de alta generalizada nos serviços de computação em nuvem:

Em 24 de janeiro, Amazon AWS anunciou um aumento de cerca de 15% na capacidade de máquinas EC2 para treino de grandes modelos, quebrando a tradição de quase duas décadas de “só baixar preços”.

Em 27 de janeiro, Google Cloud anunciou que, a partir de maio de 2026, aumentará os preços de transmissão de dados globalmente, com tarifas na América do Norte a quase duplicar.

A resposta de empresas chinesas como UCloud ao aumento de preços refletiu que:

1. As empresas percebem um ponto de inflexão na indústria de serviços de nuvem;
2. Os custos de hardware e energia estão a subir rigidamente, levando as empresas a repassar esses custos, o que indica uma procura contínua elevada por capacidade de IA.

4. Empresas com maior benefício

1.×××:

A empresa completou a transição de fabricante tradicional para fornecedor de serviços de pilha completa de IA, com ativos principais destacados:

Operação de IDC: A empresa concluiu a transferência de ativos de dados Qinhuai, com estrutura de gestão mais clara. Como principal fornecedora de IDC para ByteDance (com alta proporção de receita), os recursos em torno de Beijing e nos principais nós beneficiarão diretamente do aumento de gastos de capital de ByteDance em capacidade de cálculo, com potencial de crescimento de resultados.

Tecnologia de resfriamento líquido: A empresa deu passos concretos na área, com pesquisa e desenvolvimento de materiais próprios e aquisições, acelerando a transição de fornecedor de materiais para fornecedora de soluções completas, com potencial de ganhar maior quota na cadeia de fornecimento de grandes empresas globais.

Componentes de alta tecnologia: Para resolver o problema de miniaturização de fontes de energia para IA, a empresa construiu uma nova base de pesquisa e produção de supercapacitores. Isso marca a passagem da tecnologia de filmes de camadas para a produção em larga escala, integrando soluções personalizadas nos sistemas de alimentação de data centers.

2.××××:

A empresa tem uma colaboração de longa data com Tencent Cloud na rede de capacidade de cálculo, usando mais de 2800 nós de borda já atualizados para cálculo na nuvem. A Wangsu Technology constrói uma rede distribuída de capacidade de cálculo, combinada com as capacidades de IA da Tencent Cloud, criando uma arquitetura de inferência de IA colaborativa entre nuvem e borda. A campanha de 1 bilhão de envelopes vermelhos da Tencent gerou uma alta carga de utilizadores, interações em tempo real, perguntas e respostas de IA e distribuição inteligente, criando picos de capacidade de cálculo de curta duração, exigindo alta elasticidade na oferta de capacidade na borda e baixa latência. A Wangsu consegue gerenciar recursos de cálculo próximos às necessidades, mantendo o atraso de inferência abaixo de 10 ms, garantindo interação fluida e estabilidade do sistema em cenários de alta concorrência. Assim, torna-se um parceiro importante no suporte de capacidade de IA da Tencent. Com a popularização de aplicações de interação IA, a demanda por capacidade na borda continuará a crescer, e a colaboração entre as empresas pode expandir-se para mais cenários de alta concorrência e forte tempo real, ampliando o mercado de serviços de capacidade de cálculo.

3.××××:

A empresa atingiu um ponto de viragem nos resultados, com IA de capacidade de cálculo + ecossistema Tencent impulsionando um novo crescimento.

De acordo com o relatório de resultados de 27 de janeiro de 2026, a empresa prevê um lucro líquido consolidado de 270 a 330 milhões de yuan em 2025, quase 10 vezes maior que o ano anterior. O crescimento vem do aumento em escala da capacidade de cálculo, que passou de 13.000P no início do ano para 33.000P, com ocupação total, garantindo forte certeza de realização de resultados.

A Yitong Electronics, por sua ligação profunda com Tencent, deve continuar a expandir a escala de capacidade de cálculo e beneficiar-se do crescimento contínuo de aplicações de grandes empresas. Na produção, a liberação de capacidade no exterior ajudará a recuperar margens, impulsionando o crescimento geral. Com uma previsão de lucro de cerca de 300 milhões de yuan em 2025, com um P/E baixo em relação à média do setor de IA, há grande potencial de reavaliação. Para 2026, com a realização de lucros de capacidade de cálculo, aumento de preços e maior sinergia com o ecossistema Tencent, a empresa pode alcançar um novo patamar. Com uma previsão conservadora de 500 milhões de yuan de lucro líquido em 2026 e uma avaliação razoável, o valor atual está subestimado, e a empresa tem amplo espaço de crescimento, vivendo uma oportunidade histórica de reavaliação de valor.

Você, que está na frente da tela, reconhece a explosão contínua do setor de capacidade de cálculo de IA? Onde está o valor? Onde estão as oportunidades?
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