De 2011 a 2026: Por que a mudança de presidente do Fed faz o Bitcoin e o Ouro despencarem?

Recentemente, o senhor Donald Trump anunciou a nomeação do senhor Kevin Walsh como presidente do Banco Central dos Estados Unidos (Fed), e imediatamente o mercado de criptomoedas e o mercado de ouro começaram a sofrer uma forte queda. Este evento não é por acaso, mas uma reação dos investidores diante de uma mudança significativa nas perspectivas de política monetária global. Para entender melhor, é necessário revisitar a história e perceber que 2011 foi um marco importante—foi nesse período que Kevin Walsh começou a participar das decisões econômicas dos EUA.

Kevin Walsh: Trajetória Desde 2011 e Estratégia de Aperto Monetário

Kevin Walsh não é uma figura nova no setor financeiro. Ele foi formado em duas das principais universidades do mundo—Stanford e Harvard—antes de ingressar no Morgan Stanley, um dos bancos de investimento mais prestigiados dos EUA. O período de 2006 a 2011 foi crucial para ele, quando atuou no Conselho de Governadores do Fed. Durante esses anos, especialmente na crise financeira de 2008, Walsh testemunhou de perto como o Fed utilizou a ferramenta de impressão de dinheiro (Quantitative Easing) para estimular a economia. Naquela época, o Fed comprou uma quantidade significativa de títulos do governo dos EUA e injetou uma enorme quantidade de dinheiro no sistema financeiro.

A experiência adquirida entre 2008 e 2011 moldou uma visão própria sobre a gestão monetária em tempos de crise. O que diferencia Walsh é a sua convicção de que apenas ajustar as taxas de juros—como faz atualmente Jerome Powell—não é suficiente para controlar a inflação. Ele apoia uma abordagem mais rigorosa: reduzir a quantidade de dinheiro em circulação na economia por meio do aperto quantitativo (Quantitative Tightening).

Duas Abordagens Totalmente Diferentes de Política Monetária

Método Powell: Flexível e Gradual

Jerome Powell, atual presidente do Fed, cujo mandato termina em maio de 2026, utiliza principalmente a ferramenta de ajuste de taxas de juros. Quando a inflação aumenta, ele eleva as taxas, tornando os títulos do governo dos EUA mais atraentes (com rendimentos mais altos e considerados seguros). Os investidores vendem outros ativos de risco—incluindo Bitcoin e ouro—para comprar esses títulos, retirando dinheiro do mercado e tentando conter a inflação.

Método Walsh: Decidido e Abrangente

Kevin Walsh, por sua vez, defende manter as taxas de juros relativamente baixas e estáveis, mas focar na redução do balanço do Fed. Após os títulos do governo adquiridos pelo Fed chegarem ao vencimento, Walsh não reinvestirá os recursos, deixando o dinheiro sair do sistema. Isso significa que a quantidade total de dinheiro em circulação será significativamente reduzida.

Liquidez em Queda = Bitcoin e Ouro em Queda

Essa é a razão direta pela qual o preço do Bitcoin e do ouro caiu imediatamente após a divulgação da nomeação de Walsh.

Nos anos em que o Fed injetou dinheiro na economia (2008-2023), a liquidez excessiva levou os investidores a buscar ativos mais dinâmicos, como Bitcoin e ouro. Com a redução do dinheiro no mercado, os investidores passam a limitar a transferência de capital para esses ativos de risco. Em vez disso, priorizam investimentos mais seguros ou mais básicos.

Logo após o anúncio, o Bitcoin caiu para US$66.03 mil (-2,24%) e o ouro (PAXG) caiu para US$4.94 mil (-2,53%), refletindo a preocupação do mercado com uma política de aperto monetário sob a liderança de Walsh. Os traders estão reavaliando seus portfólios, prevendo um mundo com menos dinheiro circulando na economia.

Fluxo de Dinheiro Diferente, Abordagem Diferente

A mudança na presidência do Fed não se trata apenas de uma troca de nomes, mas de uma mudança de filosofia monetária. A experiência de Walsh desde 2011 ensinou que o aperto monetário tem um efeito poderoso no controle da inflação. Por outro lado, Powell tende a equilibrar mais o crescimento econômico com a estabilidade de preços.

Com a nomeação de Walsh, investidores ao redor do mundo—especialmente aqueles que investem em Bitcoin e ouro—percebem que os EUA estão prestes a entrar em uma fase de menor circulação de dinheiro. Este é um ponto de inflexão importante, marcando a transição de uma economia de “dinheiro barato” para uma de “dinheiro apertado”—e essa mudança está impactando diretamente o valor do Bitcoin, ouro e de muitos outros ativos globalmente.

Nas próximas semanas, o mercado continuará acompanhando o processo de confirmação do Walsh pelo Senado, e as decisões do Fed continuarão a moldar as ações dos investidores ao redor do mundo.