A direção do negócio de Michael Saylor: Para uma nova fase na adoção do sistema Bitcoin

Michael Saylor (Fundador e Presidente da Strategy) discutiu profundamente sobre a direção da indústria de Bitcoin no podcast “What Bitcoin Did”. O que ele destacou foi que, ao contrário das flutuações de preço de curto prazo, a adoção institucional e fundamental é a verdadeira vitória do Bitcoin. Este ponto de inflexão nos negócios sugere que a aceleração pode continuar ainda mais até 2026.

A adoção institucional pode ser reinterpretada como um avanço histórico: Quatro avanços importantes em 2025

Segundo Saylor, 2025 foi mais do que uma simples alta de preços; foi o ano em que a forma de aceitação institucional foi reinterpretada. O maior avanço foi o aumento rápido de empresas que possuem Bitcoin em seus balanços, de 30-60 para cerca de 200. Este número indica que a adoção corporativa está se tornando realmente significativa.

Ao mesmo tempo, várias barreiras institucionais foram removidas. A cobertura de seguros foi restabelecida após quatro anos, e a introdução da contabilidade pelo valor justo permitiu que as empresas reconhecessem lucros. O reconhecimento oficial do Bitcoin como produto digital pelo governo levou os principais bancos dos EUA a iniciar ou planejar empréstimos lastreados em Bitcoin. Atualmente, o preço do Bitcoin (BTC) está em $89.47K (em 28 de janeiro de 2026), com uma demanda crescente de investidores institucionais rumo ao recorde histórico de $126.08K.

Além disso, na Chicago Mercantile Exchange (CME), a comercialização de derivativos está avançando rapidamente, com a introdução de mecanismos de troca isentos de impostos entre IBIT (ETF de Bitcoin) e BTC, indicando uma infraestrutura de mercado que está amadurecendo rapidamente.

Previsões de preço de curto prazo são inúteis; avalie o Bitcoin em uma escala de 4 anos

Saylor enfatiza fortemente que avaliar o desempenho do Bitcoin em períodos curtos (dias a meses) é inútil. As críticas comuns na indústria focam na “queda recente de preços”, mas na realidade, o Bitcoin atingiu seu pico histórico há 95 dias. Não devemos nos deixar levar por eventos de curto prazo; ao olhar para a média móvel de 4 anos, a tendência permanece extremamente otimista.

Sua filosofia baseia-se na história dos movimentos de pensamento ao longo de 10.000 anos. Mudanças verdadeiras levam uma década ou mais; muitas vezes, os primeiros 10 anos não trazem sucesso, e só após 20 anos a transformação se concretiza. Focar na previsão de preço de 2026 é perder de vista a direção essencial do Bitcoin. A indústria está no caminho certo, e os últimos 90 dias foram uma oportunidade excelente para investidores visionários aumentarem suas posições em Bitcoin.

Bitcoin como capital universal na era digital, a racionalidade da estratégia empresarial

Saylor respondeu de forma contundente às críticas às empresas que possuem Bitcoin. Se uma empresa deficitária possui US$ 100 milhões em Bitcoin em seu balanço e gera US$ 30 milhões de ganhos de capital, isso é uma estratégia de negócios racional, não algo a criticar. Pelo contrário, o problema está nas empresas que continuam a registrar perdas, mas não possuem Bitcoin.

Existem cerca de 400 milhões de empresas no mundo, e considerar que apenas 200 delas comprando Bitcoin é o limite de tolerância do mercado é um equívoco fundamental. Assim como a infraestrutura elétrica melhora a produtividade das fábricas, o Bitcoin funciona como um capital universal na era digital. Não é apenas um ativo de especulação, mas um componente racional na carteira financeira das empresas. Saylor aponta que as críticas de alguns dentro da comunidade de Bitcoin refletem mais suas próprias inseguranças e falta de compreensão do que a realidade.

A visão de negócios da Strategy: construção de um mercado de crédito digital

O núcleo da visão de Saylor para a Strategy é entrar no mercado de crédito digital, não no setor bancário tradicional. A empresa evita funções bancárias comuns e se concentra em usar reservas em dólares para melhorar a credibilidade das empresas.

O produto STRC (Strake Deferred Digital Credit) exemplifica essa visão de negócios, que é extremamente ambiciosa. Se for possível alcançar um rendimento de 10% e um valor V de 1 a 2 em produtos listados, o potencial de mercado ao conquistar 10% do mercado de títulos do Tesouro dos EUA pode chegar a US$ 10 trilhões. Investidores de crédito buscam ativos de baixa volatilidade, e a posse de reservas em dólares aumenta significativamente a credibilidade do produto.

Neste modelo de negócios, o Bitcoin é posicionado como um capital digital, e a Strategy busca se tornar a única fornecedora de crédito digital. Para manter o foco, a estratégia de abandonar funções bancárias tradicionais visa perseguir o melhor produto de crédito digital do mundo, de uma forma totalmente diferente das instituições financeiras convencionais.

O valor de uma empresa não é apenas determinado por suas operações atuais, mas também por seu potencial de crescimento futuro. Saylor destaca o quão vasto é o mercado e o quanto ainda há por explorar. Indústrias como derivativos lastreados em Bitcoin, bolsas de valores e seguros oferecem oportunidades de negócios totalmente novas, e a direção de longo prazo da Strategy possui um potencial que atualmente não pode ser totalmente avaliado.