Bitcoin surpreende ao cair abaixo de suporte crítico, o pânico do mercado pode desencadear uma correção mais profunda?

O mercado de criptomoedas acabou de passar por um fim de semana turbulento. O preço do Bitcoin caiu repentinamente, chegando a romper o nível psicológico de 78.000 dólares, atingindo uma nova baixa desde abril. Este movimento súbito não apenas liquidou uma grande quantidade de posições alavancadas, mas também gerou debates acalorados sobre se o mercado está se voltando para uma correção mais profunda.

Duplo golpe de liquidez e demanda fraca

Analistas de mercado apontam que esta queda não foi por acaso. Vários fatores atuaram em conjunto para causar este resultado:

Falta de demanda corporativa: o principal motor que impulsionou o aumento do Bitcoin — a demanda de compra por parte de empresas (especialmente o aumento contínuo de holdings de empresas como a MicroStrategy) — já mostrou sinais de fadiga. A ausência de novos suportes de compra institucional deixou o mercado extremamente vulnerável.

Encolhimento de liquidez: com o preço permanecendo em níveis elevados, a liquidez do mercado foi diminuindo gradualmente. Quando grandes ordens de venda aparecem, a falta de profundidade de compradores suficiente para amortecer a queda faz com que o preço acelere sua descida.

Reação em cadeia no mercado de derivativos: a quebra de níveis-chave acionou uma grande quantidade de liquidações forçadas, formando um ciclo vicioso de “queda — liquidação — nova queda”. Estimativas iniciais indicam que, apenas durante o fim de semana, o volume total de liquidações ultrapassou centenas de milhões de dólares.

Indicadores técnicos se tornam bearish, analistas alertam para possível correção mais profunda

O veterano observador de mercado, Éric Krown, aponta que esta queda pode ser o início de uma correção maior. Ele analisou alguns sinais-chave:

MACD mensal: este indicador técnico de longo prazo apresentou um cruzamento de morte em novembro do ano passado, uma situação que historicamente costuma indicar uma tendência de queda por vários meses.

Cruzamento de médias móveis semanais: as médias móveis exponenciais de 21 e 55 semanas recentemente cruzaram-se de forma baixista, um padrão que, em ciclos passados, geralmente acompanha uma redução significativa do valor de mercado.

Sinal de reversão na linha de tendência anual: o fechamento da linha de tendência de 2024 do Bitcoin formou um padrão de “Estrela Cadente”, um sinal clássico de reversão, sugerindo que o impulso de alta pode estar esgotado.

Mercado de opções mostra: 75.000 dólares tornam-se novo foco

A mudança de sentimento no mercado fica evidente no mercado de derivativos:

Aumento de opções de venda: traders estão comprando em massa opções de venda com preço de exercício de 75.000 dólares, apostando que o preço continuará a cair. Na plataforma Deribit, o valor nocional desses contratos já atingiu 1,16 bilhão de dólares, quase igual ao valor de posições em opções de compra de 100.000 dólares em aberto.

Declínio do otimismo de alta: em contraste, o otimismo anterior de ultrapassar os 100.000 dólares está desaparecendo rapidamente. Os investidores parecem se preparar para uma faixa de preço mais conservadora.

Desconexão com mercados tradicionais: ativos digitais lideram a venda

Uma tendência importante a observar é a divergência entre o Bitcoin e os ativos de risco tradicionais. Apesar de ações americanas e outros ativos de risco tradicionais permanecerem relativamente estáveis, as criptomoedas estão caindo primeiro. Krown acredita que esse comportamento é bastante típico:

“Quando o medo no mercado aumenta, os investidores tendem a vender primeiro os ativos mais voláteis e especulativos. Como as criptomoedas representam a ponta mais distante da curva de risco, elas naturalmente se tornam os primeiros a serem reduzidas.”

Meta de correção profunda: faixa de 50.000-60.000 dólares?

Alguns analistas acreditam que a queda atual pode ser apenas o começo. Krown propõe uma previsão mais cautelosa:

“Bitcoin pode precisar recuar para a faixa de 50.000 a 60.000 dólares para restabelecer uma base sólida. Essa região pode eliminar o excesso de alavancagem especulativa, oferecendo um ponto de entrada mais atraente para investidores de longo prazo.”

Vale lembrar que o evento de “flash crash” de 10/10 de outubro do ano passado já eliminou parte do excesso de bolha do mercado, mas muitos traders permanecem cautelosos em reentrar em posições altas. Se o preço continuar caindo, pode desencadear um processo adicional de desleveraging.

Visão de longo prazo: oportunidades na correção

Apesar do cenário de curto prazo parecer pessimista, investidores experientes costumam procurar oportunidades durante momentos de pânico. Krown afirma que, se o preço realmente atingir a faixa de 50.000 a 60.000 dólares, ele considerará aumentar suas posições de longo prazo.

“Um mercado saudável precisa de correções periódicas para eliminar a especulação excessiva. Para os investidores de longo prazo, esse tipo de ajuste pode, no final, beneficiar a sustentabilidade do ecossistema.”

Para investidores comuns, o ambiente atual serve como um lembrete: o mercado de criptomoedas ainda é altamente volátil. Enquanto buscam retornos, a gestão de riscos é mais importante do que nunca. O mercado está testando a paciência e a convicção dos participantes, e as próximas semanas podem determinar a direção da tendência de médio prazo do Bitcoin.