Cầu Parabol Semana de Encerramento: Quando Vender Cripto e Sentimento de Evitar Riscos Abrangentes no Mercado

A formação de uma ponte parabólica em ativos raros na semana de fecho de janeiro tornou-se uma lição sobre a volatilidade do mercado e o sentimento dos investidores. Quando o Bitcoin e o ecossistema cripto enfrentaram pressões de liquidação, uma série de fatores macroeconómicos fizeram com que o fluxo de capital se deslocasse, criando um quadro de mercado complexo e notável. O relatório OTC desta semana (22-28 de janeiro de 2026) analisa os impulsionadores por trás desta venda em massa e as ideias de longo prazo sobre o possível percurso destes ativos.

Verificação do Pico da Ponte Parabólica: De Metais Preciosos a Cripto

O Bitcoin manteve-se lento desde meados de novembro, após recuar abaixo do nível psicológico de $100.000. As tentativas de testar novamente o limite inferior do canal não resultaram em uma recuperação sustentável como esperado, aumentando a probabilidade de uma próxima queda. Por outro lado, metais preciosos e prata exibiram uma volatilidade de alta tão forte que criaram uma forma claramente parabólica, com ouro atingindo $5.600 e prata ultrapassando $120 — ambos os níveis mais altos da história. Curiosamente, esse otimismo não se refletiu no Bitcoin, que permanece sensível às condições macroeconômicas, incluindo o anúncio de tarifas do Presidente Trump direcionado à UE e Canadá.

Quinta-feira: Uma Sequência de Eventos que Mudaram o Sentimento do Mercado

O relatório de lucros da Microsoft após quarta-feira abriu uma cadeia de eventos que culminou numa quinta-feira sangrenta (22 de janeiro). Apesar de superar as expectativas de receita e EPS, a orientação de gastos elevados em IA preocupou os investidores quanto à rentabilidade real dos investimentos em IA em grande escala. A Microsoft caiu cerca de 10%, pressionando a maioria das ações de tecnologia relacionadas, com a Meta sendo uma exceção. Simultaneamente, o aumento das tensões geopolíticas entre EUA e Irã desencadeou uma fuga para ativos seguros, impulsionando fortemente os preços do petróleo, ouro e prata antes de atingirem um pico parabólico.

No entanto, esse movimento parabólico não durou muito. Ouro e prata posteriormente recuaram entre 8-10%, exercendo maior pressão de fluxo no mercado. Bitcoin e todo o ecossistema cripto foram duramente afetados por esses choques, rompendo o suporte de $84.000, considerado anteriormente muito importante. A incapacidade de recuperar rapidamente esse nível abriu espaço para uma queda até $80.000 e, potencialmente, níveis ainda mais baixos, chegando a $74.600 desde abril de 2025. Em 9 de fevereiro, o Bitcoin negociava em torno de $69,04K, refletindo uma queda mais profunda desde os picos de janeiro.

Panorama de Curto Prazo: Quando a Pressão de Liquidação Predomina

As condições atuais permanecem desafiadoras, com a pressão de liquidação de grandes fundos acelerando as vendas. O Bitcoin mostra uma correlação elevada com ações de tecnologia dos EUA em fases de risco, enquanto os fundos ETF de cripto continuam a registrar saídas de capital. Essa mudança de fluxo indica uma queda no interesse dos investidores por ativos focados em IA.

Outro fenômeno notável é que os mineradores de Bitcoin estão redirecionando sua infraestrutura para aplicações de IA e computação de alto desempenho. A dificuldade de mineração caiu mais de 4% nos últimos 30 dias, refletindo uma mudança temporária de capital e de narrativa de mercado para fora do cripto. Essa situação sugere que, no curto prazo, o mercado cripto continuará sob pressão de fatores macroeconômicos específicos e de uma mudança global de fluxo de capital.

Perspectiva de Longo Prazo: Fundamentos Ainda Sólidos

Apesar do clima de curto prazo sombrio, mantemos uma visão otimista para o Bitcoin e os ativos digitais a longo prazo. Diversos fatores macroestruturais apoiam essa visão: condições de liquidez global em melhora, inovações em aplicações cripto no PayFi e ativos do mundo real (RWA) em crescimento, potencial de disseminação impulsionado pelos metais preciosos com o dólar fraco, e avanços significativos nos quadros regulatórios nos EUA e internacionalmente. Acreditamos que esses fundamentos, eventualmente, restaurarão o fluxo de capital e o impulso de crescimento para todo o ecossistema cripto.

Sequência de Eventos Econômicos da Semana (22-28 de janeiro de 2026): Contexto Macro

Quinta-feira, 22 de janeiro:
Os EUA divulgaram um crescimento do PIB de 4,4% (QoQ) no 3º trimestre de 2025, superando a estimativa consensual de 4,3% e acelerando em relação aos 3,8% do trimestre anterior. Pedidos iniciais de auxílio-desemprego atingiram 200.000, abaixo da previsão de 209.000, enquanto os pedidos contínuos caíram para 1.849.000 de 1.875.000, sinalizando um mercado de trabalho resiliente. O índice de preços PCE e o núcleo do índice de preços PCE registraram crescimento de 2,8% em relação ao ano anterior em novembro, alinhando-se às expectativas do mercado.

Sexta-feira, 23 de janeiro:
O índice de preços ao consumidor (CPI) núcleo do Japão aumentou 2,4% em relação ao ano anterior em dezembro, desacelerando de 3,0% em novembro. O Banco do Japão manteve a taxa de juros em 0,75%. O BoJ revisou sua previsão de crescimento econômico para o ano fiscal de 2025 (que termina em março de 2026) para 0,9%, de 0,7%, e elevou a previsão de PIB para o ano fiscal de 2026 para 1,0%, de 0,7%.

Segunda-feira, 26 de janeiro:
Pedidos de bens duráveis nos EUA aumentaram 5,3% em novembro, em relação ao mês anterior, superando a previsão de 3,1%.

Terça-feira, 27 de janeiro:
O índice de confiança do consumidor do Conference Board caiu para 84,5 em janeiro, de 94,2 em dezembro, abaixo da previsão de 90,6.

Quarta-feira, 28 de janeiro:
O Banco do Canadá manteve a taxa de juros em 2,25%. O Federal Reserve manteve a taxa de fundos federais em 3,75%. Na coletiva de imprensa, o presidente Powell não forneceu orientações específicas sobre o caminho das taxas de juros, evitando comentários sobre a volatilidade do USD e questões relacionadas ao governo.

Dados recentes atualizados:

• Bitcoin negociado a $69,04K (9 de fevereiro de 2026), queda de 2,86% em 24 horas
• Capitalização de mercado circulante: $1379,96B

A ponte parabólica foi formada e desfeita, mas as lições sobre a mudança de fluxo de capital global permanecem. A trajetória de longo prazo do cripto ainda está por vir.