Goldman Sachs revela posição de criptomoedas de 23,6 bilhões, até onde chegou a jornada do Bitcoin no setor financeiro tradicional?

Goldman Sachs revelou na sua documentação 13F de final de 2025, referente às posições em ativos financeiros, a sua exposição a criptomoedas, que ao final do trimestre ultrapassou os 2,36 mil milhões de dólares. Este valor aumentou em relação aos aproximadamente 2,05 mil milhões de dólares do mesmo período de 2024, representando cerca de 0,33% do seu portefólio total.

Na mesma altura, o volume de ativos sob gestão de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA ultrapassou os 125 mil milhões de dólares, e no início de 2026, o Morgan Stanley abriu completamente a sua autorização para que os seus 15.000 consultores recomendassem ETFs de Bitcoin.

Alocação de ativos em criptomoedas pelo Goldman Sachs

A última divulgação indica que, até ao final de 2025, o Goldman Sachs detinha aproximadamente 1,1 mil milhões de dólares em Bitcoin e cerca de 1 mil milhões de dólares em Ethereum.

Para além das principais criptomoedas, o Goldman Sachs também começou a adotar tokens emergentes, possuindo cerca de 153 milhões de dólares em Ripple e aproximadamente 108 milhões de dólares em Solana.

A estratégia de alocação do Goldman Sachs nestas criptomoedas baseia-se principalmente em ETFs/ETPs relacionados com criptomoedas listados na bolsa dos EUA, em vez de possuir diretamente os ativos físicos. Por exemplo, a sua exposição ao Bitcoin é maioritariamente através do iShares Bitcoin Trust da BlackRock e do Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund.

É importante notar que esta abordagem de alocação foi significativamente reforçada no quarto trimestre de 2025, tornando o Goldman Sachs numa das maiores instituições financeiras nos EUA com maior exposição a ativos relacionados com criptomoedas.

Mudança de atitude de Wall Street face às criptomoedas

Historicamente, o Goldman Sachs manteve uma postura cautelosa em relação às criptomoedas. Antes de 2020, a sua equipa de investigação descrevia o Bitcoin como um ativo especulativo, destacando as suas limitações como moeda de circulação.

O aumento da procura institucional levou o Goldman Sachs a alterar a sua posição. Após 2020, reativou o seu departamento de negociação de criptomoedas, ampliou o acesso a derivados e começou a publicar relatórios de investigação objetivos sobre criptomoedas.

Hoje, o Goldman Sachs adota uma estratégia de posicionamento cauteloso através de ETFs, produtos estruturados e iniciativas de tokenização relacionados com criptomoedas.

O CEO David Solomon afirmou numa conferência de resultados em janeiro de 2026 que a empresa está a “dedicar muito tempo” ao estudo de tecnologias relacionadas com criptomoedas, especialmente tokenização e stablecoins.

Estrutura de investimento institucional

A mudança do Morgan Stanley marca uma nova fase na aceitação de criptomoedas pelo setor financeiro tradicional. Este gigante de gestão de património, que gere mais de 5 biliões de dólares em ativos de clientes, integrou ETFs de Bitcoin na sua plataforma de aconselhamento.

Os mais de 15.000 consultores da empresa podem agora recomendar ativamente a alocação em ETFs de Bitcoin, com recomendações internas de alocar entre 1% e 3% do portefólio em Bitcoin, consoante o perfil de risco do cliente.

A BlackRock, maior gestora de ativos do mundo, gere não só mais de 56 mil milhões de dólares em ativos de ETFs de Bitcoin (IBIT), mas também está a desenvolver uma infraestrutura mais ampla para criptomoedas.

O seu fundo de mercado monetário tokenizado de obrigações do Tesouro dos EUA, BUIDL, acumulou mais de 500 milhões de dólares em ativos, demonstrando como a blockchain pode oferecer liquidação 24/7, resgates instantâneos e funcionalidades financeiras programáveis.

Motivações profundas para a entrada de instituições

A entrada de instituições financeiras tradicionais no mercado de criptomoedas é impulsionada por múltiplos fatores de mudança estrutural. A maior clareza regulatória, especialmente a aprovação de ETFs de Bitcoin à vista pela SEC, criou condições essenciais para a entrada institucional.

A baixa correlação do Bitcoin com ativos tradicionais oferece uma verdadeira diversificação de rendimentos. A teoria moderna de carteiras mostra que mesmo pequenas alocações em ativos não correlacionados podem melhorar o retorno ajustado ao risco.

A narrativa de proteção contra a inflação mantém-se forte, com o limite de oferta fixa do Bitcoin a atrair investidores preocupados com políticas monetárias e desvalorização a longo prazo. A inflação persistente em 2024-2025 reforçou este argumento.

As necessidades dos clientes mais jovens também são um fator importante. A transferência de riqueza para as gerações Millennial e Z está a acelerar, com estes grupos a apresentar uma adoção significativamente maior de criptomoedas. Os consultores que atendem estes clientes precisam de produtos de Bitcoin para manter a competitividade.

Perspetivas futuras do mercado de criptomoedas

Espera-se que, em 2026, o setor de criptomoedas evolua de forma mais diversificada. O mercado de stablecoins continuará a expandir, tendo já atingido um volume de transações de 46 trilhões de dólares em 2025, com crescimento acelerado previsto.

A tecnologia de tokenização será adotada em maior escala por instituições financeiras tradicionais. Ferramentas como stablecoins, depósitos tokenizados, obrigações tokenizadas e títulos on-chain ajudarão bancos, fintechs e outras entidades a desenvolver novos produtos.

O setor de gestão de património também passará por uma transformação. Com a crescente tokenização de diferentes classes de ativos, estratégias de investimento personalizadas baseadas em recomendações de IA e ferramentas de suporte poderão ser executadas e reequilibradas instantaneamente a custos muito baixos.

O desenvolvimento de agentes de IA impulsionará uma mudança fundamental na infraestrutura de serviços financeiros. Com a adoção massiva de agentes inteligentes, os fluxos de capital irão transformar-se de forma radical, exigindo mecanismos de transferência de valor com velocidade e liberdade equivalentes à disseminação de informação.

Para investidores individuais interessados em entrar no mercado de criptomoedas, compreender a estrutura do mercado é fundamental. A alocação de 2,36 mil milhões de dólares do Goldman Sachs, embora represente apenas 0,33% do seu total, simboliza uma mudança de atitude do setor financeiro tradicional face aos ativos digitais.

Resumo

O preço do Bitcoin, a 11 de fevereiro de 2026, rondava os 67.000 dólares na plataforma Gate, tendo recuado face ao pico do ano passado, mas Wall Street não desacelerou.

O Goldman Sachs possui não só 2,36 mil milhões de dólares em ativos de criptomoedas, como o seu CEO Solomon afirmou publicamente que a empresa está a “dedicar muito tempo” ao estudo de tokenização e stablecoins. A BlackRock já ultrapassou os 500 milhões de dólares em fundos tokenizados, e o Morgan Stanley começou a recomendar Bitcoin aos seus 15.000 consultores.

Quando as instituições financeiras tradicionais começam a integrar ativos digitais nos seus balanços e os gigantes da gestão de património incluem ativos digitais nas suas recomendações padrão, um novo ciclo liderado por instituições no universo cripto está a emergir silenciosamente.