JPMorgan lista cinco razões principais: recomenda comprar ações de software nos EUA em baixa

Na terça-feira passada, após a Anthropic lançar a sua nova ferramenta de inteligência artificial, as ações de software nos EUA sofreram uma queda significativa. Muitos investidores aumentaram as preocupações com as ações de tecnologia de software americanas, levando o UBS a rebaixar esta semana a sua classificação para as ações tecnológicas dos EUA.

No entanto, ao mesmo tempo, outro banco de investimento de Wall Street apresentou uma perspetiva completamente oposta: a queda das ações de software não é um aviso, mas sim uma oportunidade.

Esta foi a opinião do JPMorgan no relatório desta terça-feira. O JPMorgan acredita que, à medida que os investidores se retiraram do setor na semana passada, as ações de software tornaram-se bastante atrativas, e a venda da semana passada ofereceu um ponto de entrada confiável para as ações afetadas.

Os analistas do banco listaram cinco razões que explicam por que veem um forte potencial de curto prazo para as ações de software.

1. O cenário mais pessimista de “AI decepando” parece improvável de acontecer

O JPMorgan afirma que essa “teoria do apocalipse do software” foi desencadeada por preocupações com a disrupção da inteligência artificial. Após o lançamento da nova ferramenta de IA pela Anthropic na terça-feira passada, o mercado temia que as aplicações de software pudessem ser substituídas pela IA, levando o sentimento dos investidores a níveis de pessimismo extremo, conforme descrito pelos analistas do JPMorgan.

Os analistas escreveram: “No setor de tecnologia, essa preocupação com riscos de disrupção levou a uma venda maciça de empresas de software de alta qualidade e de crescimento especulativo.”

No entanto, o JPMorgan acredita que os cenários de substituição de aplicações de software por IA que preocupam os investidores não ocorrerão em grande escala, pois o software empresarial “já está profundamente integrado em todos os aspectos das operações corporativas”, o que significa que, nos próximos três a seis meses, alguns dos piores cenários de preocupação do mercado provavelmente não se concretizarão.

Os analistas escreveram: “O mais importante é que novas evidências indicam que, a curto prazo, a inteligência artificial é mais provável de ser um complemento aos fluxos de trabalho de software do que uma substituição.”

2. As ações de software já atingiram uma posição mais atrativa em termos de relação preço/valor?

O JPMorgan originalmente previa que os investidores este ano prefeririam investir em ações de hardware e semicondutores, mas a tendência de queda das ações na semana passada pode levar os investidores a reconsiderar e voltar-se para ações de software.

Os analistas do JPMorgan afirmam que a venda no setor levou os preços das ações a níveis próximos ao ponto mais baixo desde a “Dia da Libertação” do ano passado, oferecendo uma oportunidade para os investidores escolherem empresas mais resilientes.

3. A exposição de posições em ações de software está em níveis extremamente baixos

O JPMorgan indica que a exposição líquida ao setor de software nos EUA caiu para 1%. Além disso, devido à mudança de atitude dos investidores de retalho em relação ao setor, as posições vendidas em software também aumentaram recentemente.

Essa estratégia de posicionamento pessimista pode, após uma mudança de sentimento, atuar como um indicador contrária para futuras altas.

4. Perspetivas de desempenho robustas

Apesar da mudança de sentimento dos investidores, as perspetivas de desempenho das empresas do setor de software continuam bastante otimistas.

Wall Street espera que as receitas e lucros do setor cresçam mais de 16% este ano, com margens de lucro também a melhorar, colocando o setor entre os de melhor desempenho no índice S&P 500.

5. A rentabilidade mantém-se saudável

Apesar dos riscos trazidos pela inteligência artificial, os resultados do último trimestre das empresas do setor de software foram sólidos.

Antes do relatório do JPMorgan, as empresas do setor de software no S&P 500 divulgaram resultados que superaram as expectativas da Wall Street.

Os analistas destacaram especialmente a Microsoft e a ServiceNow. Ambas as empresas tiveram um forte crescimento de lucros, mas os seus preços das ações caíram significativamente.