RWA na cadeia com força irresistível: Co-fundador da Chainlink afirma que "risco sistémico é controlável"

11 de fevereiro de 2026, o mercado global de criptomoedas busca uma nova ordem em meio à volatilidade.

De acordo com os dados do mercado spot da Gate, o Bitcoin (BTC) está atualmente cotado a 66.700 dólares, tendo recuado ligeiramente em relação ao dia anterior, mas permanecendo firmemente acima do nível psicológico de 66 mil dólares. Ao mesmo tempo, a narrativa de ativos do mundo real (RWA) na blockchain não apenas não perdeu força devido à consolidação do mercado de criptomoedas, como também apresenta uma velocidade surpreendente de crescimento.

Nesta semana, Sergey Nazarov, cofundador da Chainlink, declarou publicamente que o ciclo atual não apresentou eventos de risco sistêmico semelhantes ao FTX, e que a cadeia de RWA está se descolando dos preços dos ativos digitais, demonstrando um valor independente de longo prazo.

Quando os gigantes tradicionais do setor financeiro, como DTCC e Fidelity, começam a colocar dados de ativos líquidos na blockchain, e a Lei de Estabilidade de Moedas de Hong Kong abre caminho para a conformidade — por que essa movimentação liderada por oráculos, de “colocar ativos na cadeia”, é considerada de risco controlado neste momento? Este artigo, apoiado pelos dados mais recentes do mercado da Gate, irá analisar a lógica de segurança sistêmica por trás da cadeia de RWA.

Validação do ciclo: um inverno sem o “momento Lehman”

Nazarov destacou em um longo post na plataforma X um ponto muitas vezes negligenciado, mas de extrema importância: a transformação na gestão de riscos do setor.

Revisando o ciclo anterior, as falências em cadeia de LUNA e FTX provocaram uma crise de liquidez em todo o setor. No início de 2026, apesar de uma retração significativa nos preços, não houve falências instantâneas de grandes market makers ou instituições de empréstimo.

Isso não foi sorte, mas sim um avanço na infraestrutura.

A rede de oráculos descentralizados representada pela Chainlink atualmente domina mais de 70% da demanda de dados no DeFi. No mundo dos RWA, seja na avaliação de valor líquido de títulos tokenizados ou na prova de reservas de commodities, a autenticidade e resistência à manipulação dos dados são as primeiras linhas de defesa contra riscos sistêmicos.

Dados que corroboram:

• LINK (Chainlink): Segundo os dados da Gate, em 11 de fevereiro, o preço do LINK é de 8,63 dólares, com uma recuperação moderada de 1,02% nas últimas 24 horas. No aspecto técnico, está na ponta de um triângulo simétrico, e analistas apontam que, se conseguir manter o suporte em 8,47 dólares, pode testar a resistência em 11,50 dólares.
• Estrutura de mercado: a participação do Bitcoin no valor de mercado é de 56,14%, indicando que, embora os fundos estejam cautelosos, não saíram do mercado, mas estão se concentrando em ativos e protocolos de maior certeza.

Sinal de descolamento: RWA não é mais a “sombra” do Bitcoin

A característica mais marcante deste ciclo é que o valor total de RWA estabilizou-se acima do volume de liquidez do DeFi tradicional.

Segundo dados primários do setor citados pela Chainlink, o valor total de RWA na blockchain varia entre 140 bilhões e 180 bilhões de dólares, enquanto o DeFi oscila entre 90 bilhões e 120 bilhões de dólares.

O que isso significa?

No passado, acreditava-se que a “colocação de ativos na cadeia” dependia do efeito de riqueza gerado pelo mercado de alta das criptomoedas. Mas a realidade mostra que, mesmo com o Bitcoin lateralizando ou recuando, a demanda de instituições financeiras tradicionais por tokenização de títulos, empréstimos, energia renovável e metais preciosos continua crescendo rapidamente.

Casos exemplares:

• A EC Finance da CoinVex concluiu recentemente uma rodada de financiamento de vários milhões de dólares, em parceria com o grupo listado em Hong Kong, Ocean Group, criando um fundo de RWA com ativos principais como criptomoedas, metais preciosos e ações.
• As normas técnicas para tokenização de ativos físicos, desenvolvidas por mais de 20 empresas em colaboração com o China Academy of Information and Communications Technology, são vistas como um “padrão 5G” no setor, reduzindo significativamente os custos de tokenização e autenticação de ativos como IoT e servidores de IA.

Essa “desconexão” é uma prova concreta de que o risco sistêmico está diminuindo. Quando o impulso de RWA passa de especulativo para atender às necessidades de eficiência da economia real, a destruição do ciclo é naturalmente amortecida.

Três pilares tecnológicos: como a Chainlink “tranca” o risco?

Nazarov atribui a resistência ao risco do RWA atual à maturidade de três infraestruturas essenciais, que formam a base para a interpretação de que o “risco sistêmico é controlável”:

De “disponível” para “confiável”

As exigências de dados para RWA são muito superiores às do DeFi especulativo. Valor líquido, contratos de dividendos, status de garantias precisam ser atualizados em tempo real e resistentes a manipulações. A Chainlink já se consolidou como fornecedora padrão de dados para fundos tokenizados (como Fidelity), e a diversidade de fontes de dados reduz o risco de falha de um único oráculo causar uma cadeia de liquidações.

Interconexão e “rede” entre blockchains e sistemas

Os sistemas tradicionais financeiros (contabilidade, gestão de risco) e as blockchains têm uma desconexão natural. O protocolo de interoperabilidade cross-chain da Chainlink (CCIP) atua como o “TCP/IP do setor financeiro”. Essa conexão não é apenas uma transferência de tokens entre cadeias, mas uma condução controlada de eventos de risco entre sistemas diferentes.

Automação de fluxos de trabalho complexos

RWA avançados, como a divisão de direitos de receita de imóveis ou tokens de geração de energia solar, envolvem múltiplas etapas: dados de IoT off-chain, distribuição on-chain, verificações de conformidade. O ambiente de execução da Chainlink permite coordenar IA, múltiplas fontes de dados e múltiplas cadeias em processos automatizados, reduzindo riscos operacionais causados por intervenção humana.

Conformidade como gestão de risco: o efeito spillover da Lei de Estabilidade de Moedas de Hong Kong

Até o final de julho de 2025, o valor total de ativos RWA na cadeia ultrapassou 25 bilhões de dólares, e a consultoria Boston Consulting prevê que esse valor pode atingir 10 trilhões de dólares até 2030.

O que impulsionou essa explosão não foi apenas a tecnologia, mas a clareza regulatória.

A entrada em vigor da Lei de Estabilidade de Moedas de Hong Kong fornece uma rota clara de conformidade para emissores de RWA. Conformidade não é uma oposição à inovação, mas um extintor de riscos sistêmicos. Seja na autenticação de ativos, segregação de custódia ou na verificação anti-lavagem, regras claras incentivam fundos institucionais a entrarem no mercado.

Dados do Gate mostram que projetos representativos na área de RWA, como a RWA Inc. (RWAINC), apesar de terem recuado para um preço de 0,002595 dólares, possuem mais de 73 mil endereços de detentores, e o ecossistema não parou de se desenvolver por causa da volatilidade do preço.

Narrativa de preço versus valor: uma divergência inevitável

Para investidores, entender RWA exige aceitar uma contradição: a volatilidade do token e o progresso do negócio estão se descolando.

No curto prazo, o LINK enfrenta resistência técnica (primeira resistência em 9,51 dólares), e o RSI está próximo de 30,30, indicando condição de sobrevenda e sentimento de mercado pessimista.

No longo prazo, se a previsão de Nazarov de que o valor total de RWA na cadeia ultrapassará o valor de mercado total das criptomoedas se concretizar, o atual preço baixo pode representar uma janela histórica de avaliação incorreta.

Conclusão

O verdadeiro valor da declaração conjunta da Chainlink não está em prever alta ou baixa, mas em anunciar que a indústria de criptomoedas está saindo da dependência de “cisnes negros”.

Risco sistêmico controlável não significa que o preço de um ativo não possa cair, mas que, quando um nó falha, o vírus não consegue infectar toda a rede. A aceleração da cadeia de RWA é, na essência, uma “hibridização” entre o quadro de gestão de riscos do setor financeiro tradicional e a transparência do blockchain.

Para os traders na Gate, acompanhar RWA não precisa mais ser apenas uma questão de BTC. Os 140 bilhões de dólares de valor ancorado estão operando 24/7, redefinindo os limites do sistema financeiro.