Os preços dos futuros sobem drasticamente! A "terceira superciclo" do preço do lítio está a chegar?(Ações relacionadas)

Na quarta-feira, os metais energéticos tiveram um desempenho forte, com as ações relacionadas ao lítio liderando a alta, a Guo Cheng Mining subiu mais de 9%, e a Da Zhong Mining, a Yahua Group e outras seguiram a tendência.

No aspecto fundamental, após uma recente correção, o preço futuro do carbonato de lítio fechou com uma alta superior a 9% na quarta-feira.

UBS Group: o mercado entrou na terceira superciclo de preços do lítio

De acordo com um relatório recente do UBS, o mercado entrou na terceira superciclo de preços do lítio, com uma lacuna contínua entre oferta e demanda sustentando preços significativamente acima do consenso de mercado.

O UBS revisou para cima a previsão do preço do espodumênio em 2026 em 74%, para 3.131 dólares por tonelada, e os preços do carbonato de lítio e do hidróxido de lítio foram aumentados em 58%, para 26.000 dólares por tonelada. A previsão para o preço do espodumênio em 2027 é de 3.469 dólares por tonelada, 22% acima da previsão anterior. Essas previsões de preços estão significativamente acima do consenso de mercado, refletindo a avaliação do UBS sobre uma situação de oferta e demanda apertada.

O UBS prevê que a demanda global por lítio crescerá 14% em 2026 e 16% em 2027. A longo prazo, a demanda deve dobrar de 1,7 milhão de toneladas em 2025 para 3,4 milhões de toneladas em 2030, com uma taxa de crescimento anual composta de 13% antes de 2035.

A demanda por veículos elétricos mantém um crescimento sólido. A pesquisa do UBS chegou a duas conclusões principais: primeiro, as vendas de veículos elétricos acelerarão novamente no médio prazo, embora a mudança de políticas nos EUA possa fazer com que o crescimento global de curto prazo seja inferior à taxa composta de 13% ao ano dos últimos cinco anos, a realização do “triplo equilíbrio de preços” impulsionará o crescimento das vendas de veículos elétricos até o final deste século. O UBS estima que, até 2035, a penetração global de veículos elétricos atingirá 58%, contra 23% em 2025. Segundo, as montadoras chinesas continuarão a emergir, sendo altamente competitivas nos segmentos de mercado de massa.

A demanda por sistemas de armazenamento de energia também se tornou um importante ponto de crescimento. A política de precificação de capacidade adicional na China levou o UBS a revisar para cima a previsão de demanda por armazenamento de energia de 2026 a 2035 em 30-53%. A participação do armazenamento de energia no consumo de lítio aumentará de 8% em 2020 para 42% em 2035, tornando-se um pilar importante do consumo de lítio.

Fundos alavancados: compras líquidas dessas ações

Dados do Oriental Wealth Choice mostram que, até 11 de fevereiro, os fundos alavancados começaram a adquirir várias ações relacionadas ao lítio neste ano, com a Salt Lake Shares liderando, com uma compra líquida de mais de 1 bilhão de yuans; a CATL ficou em segundo lugar, com uma compra líquida de mais de 600 milhões de yuans.

As ações de Zhongkuang Resources, Ganfeng Lithium, Western Mining, Tibet Everest, EVE Energy, Yuntu Holdings, Dongyangguang e outras tiveram compras líquidas entre 600 milhões e 100 milhões de yuans.

Instituições: o setor de lítio deve subir fortemente este ano

No entanto, vale notar que os dados de previsão do UBS são um pouco otimistas, e algumas instituições têm uma visão mais cautelosa, embora ainda mantenham uma perspectiva positiva para os preços do lítio no futuro.

A Guosheng Securities acredita que a oferta e demanda de lítio devem atingir um equilíbrio apertado em 2026, com uma escassez real prevista para 2027. O setor de lítio já passou pela fase de “expectativa de liquidação”, e a parte de direitos deve ver uma “realidade de concretização” em 2026, com potencial de forte valorização.

A CITIC Securities afirma que, em 2026, a oferta e demanda de materiais essenciais para baterias de lítio melhorarão de forma geral, embora com diferenças de tendência. A demanda por hexafluorofosfato de lítio e separadores deve melhorar claramente (com o ponto de inflexão de preços do último se tornando mais evidente); o fosfato de ferro e lítio, o fosfato de ferro e o PVDF de nível de bateria de lítio estão em uma fase de recuperação moderada no fundo do ciclo; enquanto a perspectiva de mercado de fosfato de minério de fósforo deve continuar a ser favorável, com possíveis oportunidades de aumento de preços estruturais.

A Huaxi Securities acredita que, do lado da demanda, o mercado de materiais de lítio mostra forte impulso, beneficiando o setor de baterias de energia por causa do crescimento rápido e sincronizado do mercado de veículos elétricos comerciais e de passageiros, enquanto o mercado de armazenamento de energia mantém uma forte oferta e demanda, com oferta continuamente apertada, apoiando firmemente o consumo de carbonato de lítio. De modo geral, a expectativa de desestocagem apoiada pela demanda deve fornecer suporte sólido ao preço, prevendo que, no curto prazo, o preço do carbonato de lítio permanecerá relativamente forte.

(Origem: Centro de Pesquisa da Oriental Wealth)