Análise aprofundada do Q4: Adoção de IA e Vendas Empresariais impulsionam o momentum da Cloudflare

Análise aprofundada do Q4: Adoção de IA e Vendas Empresariais impulsionam o momentum da Cloudflare

Kayode Omotosho

Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 21:51 GMT+9 6 min de leitura

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A empresa de segurança e desempenho na cloud Cloudflare (NYSE:NET) divulgou resultados do Q4 CY2025 superando as expectativas de receita de Wall Street, com vendas aumentando 33,6% em relação ao ano anterior, atingindo 614,5 milhões de dólares. A orientação para a receita do próximo trimestre foi melhor do que o esperado, com 620,5 milhões de dólares na média, 1% acima das estimativas dos analistas. Seu lucro não-GAAP de 0,28 dólares por ação ficou em linha com as estimativas de consenso dos analistas.

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Destaques do Q4 CY2025 da Cloudflare (NET):

**Receita:** 614,5 milhões de dólares vs estimativas de analistas de 590,6 milhões de dólares (crescimento de 33,6% ano a ano, 4,1% acima)

**EPS ajustado:** 0,28 dólares vs estimativas de analistas de 0,27 dólares (em linha)

**Lucro operacional ajustado:** 89,6 milhões de dólares vs estimativas de analistas de 83,83 milhões de dólares (margem de 14,6%, 6,9% acima)

**Orientação de receita para o Q1 CY2026** é de 620,5 milhões de dólares na média, acima das estimativas de analistas de 614,1 milhões de dólares

**Orientação de EPS ajustado para o próximo ano fiscal 2026** é de 1,12 dólares na média, abaixo das estimativas dos analistas em 5,7%

**Margem operacional:** -8%, em linha com o mesmo trimestre do ano passado

**Faturamento:** 694,9 milhões de dólares no final do trimestre, aumento de 26,8% em relação ao ano anterior

**Capitalização de mercado:** 63,04 bilhões de dólares

Opinião da StockStory

Os resultados do quarto trimestre da Cloudflare foram recebidos com forte reação positiva do mercado, já que o foco da empresa em vendas empresariais e demanda impulsionada por IA reforçaram seu desempenho. A gestão creditou a aceleração no crescimento de grandes clientes e na expansão do pipeline de negócios de alto valor como principais fatores de superação do trimestre. O CEO Matthew Prince destacou: “Superamos nosso recorde anterior de novo ACV no trimestre, com forte aceleração ano a ano e trimestre a trimestre,” enfatizando a posição estratégica da Cloudflare como uma plataforma “indispensável” tanto para clientes tradicionais quanto para os nativos de IA.

A orientação da gestão para os próximos trimestres baseia-se na expectativa de continuidade da demanda impulsionada por IA e na expansão de contratos baseados em uso. O CEO Matthew Prince afirmou que a Cloudflare está posicionada “para ajudar a definir o futuro modelo de negócios da Internet,” citando o papel da empresa como um intermediário neutro entre empresas de IA e criadores de conteúdo. O CFO Thomas Seifert acrescentou que a maior adoção do Cloudflare Workers e a maior receita variável de contratos de fundos devem impulsionar o crescimento, embora a equipe reconheça que isso também introduz maior variabilidade na previsão de receitas no futuro.

Principais insights das declarações da gestão

A liderança da Cloudflare atribuiu o desempenho do trimestre a um forte momentum empresarial, adoção acelerada de IA e uma estratégia de entrada no mercado refinada que expandiu relacionamentos com grandes clientes e aumentou o uso de múltiplos produtos.

Continuação da história  

**Aceleração nas vendas empresariais:** A gestão creditou a mudança de uma abordagem de crescimento liderado por produto para uma abordagem de vendas empresariais como principal impulsionador do crescimento do novo valor de contrato anual (ACV), observando produtividade recorde na equipe de vendas e aumento na realização de quotas. Essa estratégia levou ao maior número de clientes gastando mais de 1 milhão de dólares anualmente com a Cloudflare.

**Adoção de clientes nativos de IA:** A empresa destacou várias grandes conquistas contratuais com empresas líderes em IA, incluindo uma que escolheu a Cloudflare como seu principal provedor de infraestrutura. Esses clientes citaram a stack unificada da Cloudflare, o desenvolvimento rápido de produtos e a neutralidade como razões para escolher a plataforma em vez de hyperscalers (grandes provedores de nuvem como Amazon Web Services ou Microsoft Azure).

**Expansão da plataforma de desenvolvedores:** A Cloudflare relatou forte adoção de sua plataforma de desenvolvedores Workers, já que startups e grandes empresas usam cada vez mais essas ferramentas para construir e escalar aplicações alimentadas por IA. A gestão enfatizou a capacidade da plataforma de permitir prototipagem rápida e escalabilidade econômica, o que tem sido um diferencial frente aos hyperscalers tradicionais.

**Sucesso com contratos baseados em uso:** O modelo de contratação “pool de fundos”, onde os clientes se comprometem com um volume de gastos para uso flexível nos produtos da Cloudflare, ganhou tração. A gestão observou que esse modelo está crescendo rapidamente, representando cerca de 20% do novo ACV no trimestre, e fideliza clientes ao acomodar uso imprevisível ligado às cargas de trabalho emergentes de IA.

**Aproveitamento de canais e parceiros:** A Cloudflare avançou significativamente na expansão de seu ecossistema de parceiros de canal, facilitando que revendedores de valor agregado e integradores de sistemas implantem os produtos da Cloudflare em ambientes empresariais complexos. Essa estratégia liderada por parceiros deve impulsionar maior penetração em setores que requerem soluções personalizadas.

Drivers de desempenho futuro

A perspectiva da Cloudflare é moldada pela adoção contínua de IA, crescimento de receitas variáveis e expansão contínua em canais de vendas empresariais e parceiros.

**IA como catalisador de crescimento:** A gestão acredita que a mudança para o tráfego de Internet impulsionado por IA aumentará a demanda pela plataforma da Cloudflare, já que agentes de IA geram significativamente mais solicitações e requerem segurança avançada, escalabilidade e automação—beneficiando tanto serviços legados quanto produtos para desenvolvedores.

**Volatilidade dos contratos baseados em uso:** O CFO Thomas Seifert observou que, embora o modelo de “pool de fundos” promova relacionamentos mais profundos com clientes e maior potencial de receita, ele também introduz maior variabilidade no reconhecimento de receita trimestral, especialmente à medida que os padrões de uso ligados às cargas de trabalho de IA permanecem imprevisíveis.

**Expansão de canais e foco empresarial:** A empresa está investindo na expansão de seu ecossistema de parceiros de canal e na refinação de sua estratégia de vendas diretas, visando maior penetração em empresas e aumento na produtividade de vendas. A gestão espera que esses investimentos em entrada no mercado aumentem a escalabilidade e apoiem a adoção de novos produtos em diversos setores.

Catalisadores nos próximos trimestres

Nos próximos trimestres, nossos analistas acompanharão de perto (1) o ritmo de adoção de agentes de IA e seu impacto nas plataformas de segurança e desenvolvimento da Cloudflare, (2) a continuidade do aumento dos contratos “pool de fundos” e seu efeito na estabilidade da receita, e (3) o progresso da empresa na ampliação de sua rede de parceiros de canal para impulsionar a penetração empresarial. A execução de novos lançamentos de produtos e as estratégias de monetização em evolução para IA e marketplaces de conteúdo também serão sinais críticos.

A Cloudflare atualmente negocia a 208,55 dólares, subindo de 182 dólares antes dos resultados. Após este trimestre, é uma compra ou venda? A resposta está no nosso relatório completo de pesquisa (é gratuito para membros ativos do Edge).

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